Suuri korko S&P 500 -indeksi (SPX) on noussut uusiin ennätykseen huipulla kesäkuussa, mutta pienet korkit ja kuljetusvarastot ovat laskeneet alhaisimpaan arvoon verrattuna S&P 500: een vuodesta 2009 lähtien, Bloomberg raportoi. Jotkut analyytikot uskovat, että heidän surunsa ja laskussa olevien korkotuottojen ohella ovat selviä signaaleja heikentyvistä talousnäkymistä, jotka lopulta ajavat myös suuret korkit alhaisemmaksi.
”Luulet yleensä pieniä korkoja, koska talouden dynaaminen kasvu on lähtöisin”, kuten Oakbrook Investmentsin sijoitusjohtaja Peter Jankovskis kertoi Bloombergille. "Joten nähdäksemme kokonaismarkkinoiden menevän hyvin, kun he jäävät jälkeen, se viittaa siihen, että ihmiset ovat hieman huolissaan kasvunäkymistä", hän lisäsi. Samaan aikaan merenkulku- ja kuljetusvarastoihin on vaikuttanut valmistusteollisuuden tuotannon ja kuluttajien luottamuksen vähentyvät indikaattorit sekä lisääntyvä Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppasota.
Merkitys sijoittajille
Dow Jonesin kuljetuskeskiarvon (DJTA) sisällä kellokelloista on FedEx Corp. (FDX). Tilikauden 2019 neljännen vuosineljänneksen EPS, joka päättyi 31. toukokuuta, ylitti konsensusennusteen 4, 2%, mutta laski 15, 2% vuoden takaisesta (YOY), Zacks Equity Research -tutkimusta kohden. Yhtiön ohjeissa ennakoidaan globaalin kaupan ja teollisuustuotannon jatkuvaa heikkoutta tilikaudella 2020, tuloksen laskevan noin 5 prosenttia, raportti lisää. FedEx sulki 27. kesäkuuta 37, 0% 52 viikon korkeimpaan hintaan ja 18, 1% alle viimeisimmän huippunsa 18. huhtikuuta.
Pieni pääoma Russell 2000 -indeksi (RUT) sulki 11, 2% alle oman 52 viikon korkeimman tason. Sen arvo suhteessa S&P 500: een on alhaisin vuodesta 2016 ja lähestyy vielä vuonna 2009 asetettua suhteellista arvoa, Bloomberg toteaa. Pienyritysten heikkous on historiallisesti edeltänyt laajempaa osakemarkkinoiden laskua, raportti lisää. Vuonna 2018 Russell 2000 saavutti huippunsa S&P 500: n suhteen kesäkuussa, ennen kuin suurten korkojen kesken tapahtui jyrkkä viimeisen vuosineljänneksen korjaus.
Mike Wilson, Yhdysvaltain pääomistajastrategia ja sijoitusjohtaja (MIO) Morgan Stanleyssä, on ollut jatkuvasti laskussa noin vuoden ajan. Jos taloudelliset tiedot pysyvät heikkona, hän varoittaa, että kolmannella vuosineljänneksellä voidaan asettaa 10 prosentin korjaus Bloombergin mukaan.
JPMorgan on tällä välin antanut oman varoituksensa merkittävistä osakkeiden myynneistä. "Jos keskuspankit eivät pysty vahvistamaan tulevina kuukausina markkinoiden odotuksia yleisistä koronlaskuista, osakkeisiin voi kohdistua paitsi mahdollinen joukkovelkakirjojen myynti, joka tekisi mekaanisesti sijoittajille enemmän ylipainoa osakkeisiin, mutta myös kassavarojen mahdollinen lisääntyminen, kun sijoittajat kattavat tällä hetkellä äärimmäisen käteisalijäämänsä ", he sanovat äskettäin huomauttaakseen asiakkailleen, kuten Business Insider lainasi.
Toisin sanoen JPMorganin ennuste perustuu siihen oletukseen, että jos joukkovelkakirjojen hinnat romahtavat, jos Fed ei leikkaa odotettua korkoa, sijoittajat yrittävät ylläpitää kohdeportfolion allokointiaan myymällä osakkeita ja siirtämällä tuotot joukkovelkakirjoihin ja käteisvaroihin. Joko tämä oletus on paikkansapitävä, on vielä selvitettävä.
Katse eteenpäin
"Asuntojen hintojen ja asuntoinvestointien yhdistetty lasku suurissa talouksissa voisi leikata maailman kasvun kymmenen vuoden alimpaan 2, 2 prosenttiin vuoteen 2020 mennessä - ja alle 2 prosenttiin, jos se myös laukaisi globaalien luotto-ehtojen kiristymisen." MarketWatchin lainaama Oxford Economicsin raportti. Heidän omistamansa indeksi maailmanlaajuisilta asuntomarkkinoilta osoittaa asuntojen hintojen ja taloinvestointien laskua.
