On olemassa kaksi pääasiallista syytä, joiden vuoksi joukkovelkakirjalainan arvo voi olla pienempi kuin sen listattu nimellisarvo. Esimerkiksi säästölaina myydään alennuksella sen nimellisarvoon, ja hinta nousee tasaisesti, kun joukkovelkakirjalaina lähestyy eräpäivää. Eräpäivästä lukien joukkovelkakirjalaina lunastetaan koko nimellisarvoon. Muun tyyppisiä jälkimarkkinakelpoisia joukkovelkakirjalainoja myydään jälkimarkkinoilla, ja niiden arvostus riippuu muun muassa tuottojen ja korkojen välisestä suhteesta.
Kaikki joukkovelkakirjat lunastetaan nimellisarvoon, kun ne erääntyvät, ellei liikkeeseenlaskija ole laiminlyönyt. Monet joukkovelkakirjat maksavat korkoa joukkovelkakirjalainanhaltijalle tietyin väliajoin ostopäivän ja maturiteetin välillä. Tietyt joukkovelkakirjalainat eivät kuitenkaan anna omistajalle määräajoin korkoja. Sen sijaan nämä joukkovelkakirjat myydään alennuksella niiden nimellisarvoon verrattuna, ja niistä tulee yhä arvokkaampia, kunnes ne saavuttavat maturiteetin.
Kaikki joukkovelkakirjojen haltijat eivät pidä kiinni joukkolainoistaan eräpäivään saakka. Jälkimarkkinoilla joukkovelkakirjalainojen hinnat voivat vaihdella dramaattisesti. Joukkovelkakirjalainat kilpailevat kaikkien muiden korollisten sijoitusten kanssa. Joukkovelkakirjalainan markkinahintaan vaikuttavat sijoittajien kysyntä, korkojen maksamisen ajoitus, joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan laatu ja mahdolliset erot joukkovelkakirjalainan nykyisen tuoton ja muiden markkinoiden tuottojen välillä.
Esimerkki vaihtelevasta joukkovelkakirjalainan hinnasta
Harkitse esimerkiksi 1 000 dollarin joukkovelkakirjalainaa, jolla on 5% kuponki. Sen nykyinen tuotto on 5% tai 50 dollaria / 1000 dollaria. Jos muista vertailukelpoisista sijoituksista maksetaan 6%: n markkinakorkoa, kukaan ei aio ostaa joukkovelkakirjalainaa 1 000 dollarilla ja ansaita alempaa tuottoa rahansa. Joukkovelkakirjalainan hinta laskee sitten avoimilla markkinoilla. Kun markkinakorko on 6%, joukkovelkakirjalainan hinta on 833, 33 dollaria. Kuponki on edelleen 50 dollaria, mutta joukkovelkakirjalainan tuotto on 6% (50 dollaria / 833, 33 dollaria).
