Mikä on ylipaino?
Ylipaino tarkoittaa rahaston tai sijoitussalkun omaisuuden ylimääräistä määrää. Rahastossa se tarkoittaa tilannetta, jossa sijoitussalkussa on suurempi prosenttiosuus tietystä arvopapereista verrattuna arvopaperin prosentuaaliseen osuuteen tai painoon vertailuindeksissä. Vertailuindeksit auttavat sijoittajia ohjaamaan portfolionsa tulosta vertailukelpoiseen ryhmään markkinoiden omaisuutta vastaan.
Ylipaino voi myös viitata - löysämmässä mielessä - analyytikon mielipiteeseen siitä, että osake kannattaa paremmin kuin muut sen toimialalla tai markkinoilla. Tässä mielessä se on pohjimmiltaan osto-suositus. Toisaalta, kun analyytikko ehdottaa omaisuuserän alipainotusta, he viittaavat siihen, että se on vähemmän houkutteleva muille sijoituksille.
Avainsanat
- Ylipaino tarkoittaa rahastoissa tai sijoitussalkuissa olevan omaisuuserän ylimäärää. Ylipaino voi myös viitata analyytikon näkemykseen, jonka mukaan osake ylittää muiden toimialansa tai markkinoidensa antamalla sille osto-suosituksen. Portfolionhoitajat usein ylipainossa salkut, jos he ajattelevat nämä tilat toimivat hyvin ja lisäävät kokonaistuottoa.
Ylipainon ymmärtäminen
Rahastojen allokoinnissa salkunhoitaja säätelee usein yhden omaisuuserän tai omaisuusluokan painoa toiseen nähden. Esimerkiksi finanssiasiantuntijat suosittelevat usein sijoittajia sijoittamaan 60% salkustaan osakkeisiin ja loput joukkovelkakirjoihin ja muihin arvopapereihin. Jos sijoittaja päättää sijoittaa 75% salkusta osakkeisiin, hänen salkunsa voidaan luokitella "ylipainoisiksi osakkeiksi".
Vaikka salkkuja käytetään yleisimmin osakkeisiin ja joukkovelkakirjalainoihin, ne voivat olla ylipainoisia muilla tavoilla. Näitä voivat olla sektorin ylipaino, kehittyvillä markkinoilla tai tiettyjen maiden omistuksissa tai pörssiyhtiöiden (ETF) ja muiden varojen lukumäärä tai keskittyminen.
Kun analyytikko viittaa tiettyjen arvopapereiden ylipainoon, he tarkoittavat, että kyseiset osakkeet myyvät hinnalla, joka on alle omaisuuden arvo. Analyytikko voi osoittaa ylikuormittavan yksittäisen osakekannan tai kokonaiset sektorit tai toimialat.
Ylipainotusvertailut
On olemassa pörssiyhtiöitä (ETF), jotka seuraavat tai peilaavat indeksejä. Yksi esimerkki olisi S&P 500: ta seuraavat, antamalla ETF-koriin varastot suhteellisella painolla niiden varojen todellisiin painoihin S&P 500: lla. Paino kuvaa omistusosuuksien mukautuksia koon, arvon tai lukumäärän heijastamiseksi. mistä tahansa tietystä tuotteesta, joka vaikuttaa kokonaismäärään.
Muun tyyppiset ETF: t voivat ylläpitää yhtä suuret painot jokaiselle osakeindeksille indeksissä yrittäessään ylipainottaa pienyrityksiä ja alipainoisia suuryrityksiä. Nämä rahastot yrittävät myös myydä yliarvostettuja osakkeita - niitä, joiden markkinahinnat eivät edusta tulojaan - ja ostaa aliarvostettuja osakkeita tasapainottaessaan tasapainottaakseen kunkin osakkeen painot.
Esimerkiksi, jos varastossa A on 1%: n paino S&P 500: ssa, niin yhtä suurella painotetulla rahastolla sillä olisi 0, 2%: n paino edustaa yhtäläistä painoa kaikille S&P 500: n osakkeille. Varastossa A olisi tosiasiallisesti alipainotettu., verrattuna indeksiin. Jos B-osakkeella on kuitenkin 0, 1%: n paino S&P 500: ssa, niin siitä tulee tosiasiallisesti ylipaino yhtä suurella painotetulla salkulla, jonka paino on 0, 2%, jotta sen painosta tulee yhtä suuri kuin muiden salkun 499 osakkeen.
Ylipainotus Plussaa ja miinusta
Joissakin tilanteissa salkunhoitajat voivat tarkoituksella ylipainottaa tietyn osuuden. Aktiivisesti hoidetut rahastot tai salkut saavat ylipainotuksen etenkin arvopapereihin, jos se sallii niillä saavuttaa ylimääräisen tuoton. Salkunhoitaja tekee tämän, jos he uskovat, että omaisuuserä ylittää muut salkusijoitukset. Esimerkiksi, ne voivat nostaa arvopapereiden painoa normaalista 15%: staan 25%: iin yrittäessään kasvattaa salkun tuottoa.
Toinen syy salkunomistusten ylipainotukseen on suojata tai vähentää toisen ylipainoposition riskiä. Suojaukseen sisältyy kuittaamisen tai vastakkaisen aseman ottaminen liittyvään arvopaperiin. Yleisin suojausmenetelmä on johdannaismarkkinoiden kautta.
Esimerkiksi, jos sinulla on tällä hetkellä myyvän yrityksen osakkeita 20 dollarilla, voit ostaa kyseisen osakkeen yhden vuoden vanhenemisoption 10 dollarilla. Vuotta myöhemmin, jos osake myy yli 10 dollaria, annat myyntilainan vanhentua ja menetät vain oston hinnan. Jos osake myy alle 10 dollaria, voit käyttää myyntiä ja vastaanottaa 10 dollaria osakkeistasi.
Tietysti, sijoittamalla kaikki munat yhteen omaisuuskoriin, sijoittaja voi huomata, että he ovat vähentäneet salkunsa yleistä hajauttamista. Hajauttamisen vähentyminen voi altistaa tilan lisämarkkinariskille.
Plussat
-
Lisää salkun voittoa, tuottoa
-
Suojaukset muita ylipainoisia asentoja vastaan
Haittoja
-
Vähentää portfolion hajauttamista
-
Altistaa salkun suuremmalle riskille
Todellisen maailman esimerkki ylipainosta
Ylipainolla on hiukan erilainen määritelmä sijoitusluokituksissa tai suosituksissa. Jos tutkimus- tai sijoitusanalyytikot nimeävät osakekannan "ylipainoiseksi", se heijastaa mielipidettä siitä, että arvopaperi ylittää sen teollisuuden, toimialan tai koko markkinan. Analyytikon ylipainoarvoa tuettaisiin esimerkiksi sillä, että vähittäiskaupan tuoton odotetaan olevan yli vähittäiskaupan keskimääräisen tuoton seuraavien kahdeksan - 12 kuukauden aikana.
Vaihtoehtoiset painotussuositukset ovat yhtä suuri tai alipainoinen. Sama painoarvo tarkoittaa, että arvopaperin odotetaan toimivan indeksin mukaisesti, kun taas alipaino tarkoittaa, että arvopaperin odotetaan viivästyvän indeksissä.
Joten ylipainoisuus on jotain "osta" -suositusta. CNBC kertoi 22. maaliskuuta 2019, että useiden suurten sijoituspalveluyritysten analyytikko soittaa. Heidän joukossaan oli JP Morgan, joka alensi Sherwin-Williamsin ylipainosta neutraaliksi ja päivitti Lumentumin ylipainoiseksi neutraaliksi.
