Emme yleensä postita teknistä analyysiä käyttämällä S&P 500: n pitkäaikaista kuukausikaaviota, mutta Bank of America -yhtiön globaali tutkimusryhmä Merrill Lynch esitti vakuuttavan väitteen käyttämällä vain tätä kaaviota maanantaina. BofAML huomautti teknisestä näkökulmasta joitain markkinoiden nykyistä riskiympäristöä ympäröivää kehitystä.
Kuten alla olevassa S&P 500 -kuukausikaaviossa esitetään, SPX: n hinta maanantaista alkaen on vain tuskin nousevan 12 kuukauden liukuvan keskiarvon yläpuolella. Se, että hinta on lainkaan liukuvan keskiarvon yläpuolella, on hyvä asia - se tarjoaa jonkin teknisen perustan siitä, että kokonaismarkkinat ovat pitkällä aikavälillä edelleen nouseva tai nouseva. Huono uutinen on, että hinta on pudonnut lähentyäkseen kyseistä liikkuvaa keskiarvoa, mitä se ei ole tehnyt markkinoiden turbulenssin 2015-2016 jälkeen.
Samoin kuukausittainen MACD-indikaattori näyttää edelleen nousevaa signaalia, koska MACD itsessään pysyy signaalilinjansa yläpuolella pitäen MACD-histogrammin hieman positiivisena. Liukuvan keskiarvon tavoin SPX: n kuukausittainen MACD vilkkuu myyntisignaaleja suuren osan vuosina 2015-2016 havaitusta volatiliteetista. Nyt ongelmana on kuitenkin, että MACD näyttää vaarallisesti läheltä lähentyvää ja potentiaalisesti negatiivista.
Mitä tämä kaikki tarkoittaa? Teknisestä näkökulmasta markkinat ovat edelleen nousussa, mutta vain tuskin. BofAML varoittaa, että mikä tahansa SPX: n kuukausittainen hinta, joka on alle 12 kuukauden liukuvan keskiarvon, yhdistettynä kaikkiin uusiin MACD-myyntisignaaleihin, lisäisi riskiä, että markkinoiden pitkän aikavälin nousutrendi voi räjähtää kuten vuosina 2015-2016, tai vielä pahempaa, kääntyä täysimittaiseksi karhumarkkinoille. Vaikka tekniset indikaattorit eivät ole kaukana erehtymättömistä, voi olla hyvä idea ottaa huomioon mahdolliset riskisignaalit, etenkin kun markkinoiden epävarmuus kasvaa, kuten se viime aikoina on.
