Korkojen noustessa korkosijoitukset alkavat näyttää yhä houkuttelevammilta osakkeisiin nähden, ja kaikki muut ovat tietenkin tasavertaisia. Todellisuudessa kaikki muu ei ole aina tasavertaista, mikä tarkoittaa, että sijoittajien tulisi miettiä kahdesti ennen kuin käydään kauppaa osakelainalla. (Vastaanottaja, katso: Älä reagoi korkeampiin korkoihin: JPMorgan. )
On paljon osakkeita, jotka toimivat hyvin myös nousevien korkojen keskellä. Kaksi erillistä analyysia viime viikolla väittävät tietävänsä tarkalleen, mitkä ovat, CNBC: n mukaan:
- JPMorgan Chase & Co. (JPM) Goldman Sachs Group Inc. (GS) Walt Disney Company (DIS) Cisco Systems Inc. (CSCO) American Express Co. (AXP).
Barron'sin ilmoituksen mukaan Bank of America Merrill Lynchin mukaan nämä osakkeet toimivat hyvin myös korkojen noustessa:
- Ingersoll-Rand PLC (IR) Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL) Lam Research Corp. (LRCX) Marriott International Inc. (MAR) Morgan Stanley (MS). Löydä rahoituspalvelut (DFS).
Hinta-paluu-korrelaatiot
Kun joukkolainojen tuotot ovat alkaneet nousta viimeisen kuuden kuukauden aikana, sijoittajat ovat alkaneet huolehtia siitä, ovatko osakemarkkinat päättymässä. Itse asiassa tammikuun lopun laaja markkinointimyynnin aiheutti ainakin osittain pelko korkeammasta inflaatiosta, joka voisi nopeuttaa nousevien korkojen nousua. Kuuden kuukauden aikana JPMorgan on kuitenkin noussut melkein 29%, Goldman melkein 22%, CSCO 43% ja American Express yli 16%, kun taas Disney on ryhmän jälkeenjäänyt, hieman yli 2%, koska kaupan päättyminen tiistaina.
CNBC analysoi hedge-rahasto-työkaluaan Kenshoa käyttämällä, mitkä osakkeet korreloivat korkeimmin joukkovelkakirjalainan hintaan viimeisen kuuden kuukauden aikana. Koska joukkovelkakirjojen tuotot nousevat, kun joukkovelkakirjalainan hinnat laskevat, osakkeen, jonka tuotto korreloi negatiivisesti joukkovelkakirjalainan hintaan, odotetaan toimivan hyvin korkojen noustessa.
Käyttämällä iShares 20+ Year Treasury Bond -pörssirahastoa (TLT), CNBC löysi -0, 33 korrelaation JPMorganin kanssa, -0, 31 Goldmanin kanssa, -0, 19 Disneyn kanssa, -0, 18 Ciscon kanssa ja -0, 17 American Expressin kanssa. Tulokset julkaistiin viime torstaina.
Kohtalaiset osinkotuotot
Bank of America'n analyysissä, jonka Barron's ilmoitti maanantaina, käytetään joukkovelkakirjalainan keston käsitettä vain soveltamalla sitä osakkeisiin. Kupongimaksujen sijasta osakkeet maksavat osinkoja, ja mitä pidempi kesto, sitä kauemmin osinkojen maksaminen kestää sijoittajalle korvaamaan sijoituksen alkuperäiset kustannukset. Tällaiset pidemmän keston osakkeet, joiden osingonmaksut ovat pienemmät, kohtaavat korkeamman korkoriskin.
Mutta lyhytaikaisten osakkeiden ongelma on, että ne maksavat jo suuria osinkoja ja todennäköisesti niillä ei ole niin paljon tilaa kasvaa, sanoo pankin osakestrategiaaja Savita Subramanian. (Lisätietoja: Joukkovelkakirjan perusteet. )
Subramanilainen ehdottaa, että osakkeet olisivat jonkin verran välillä, riittävän alhaiset osingot, joilla on paljon kasvupotentiaalia, mutta jotka eivät ole liian alhaisia, jotta niillä olisi korkoriski. Kuusi osaketta, jotka sopivat parhaiten osinkoihin, ovat Ingersoll-Rand 2%: n tuotolla, Royal Caribbean 1, 8%, Lam 1%, Marriott 0, 9%, Morgan Stanley 1, 8% ja Discover Financial. 1, 8%.
