Warren Buffett ei sijoita kultaan. Hän on sijoittanut lähes miljardin dollarin hopeaan, joten vastenmielisyytensä syy ei ole pelkästään jalometallien haluttomuus. Selitys Buffettin haluttomuudelle kultalle ja innostumiselleen hopeasta johtuu hänen perusarvosijoitusperiaatteistaan.
Warren Buffett on suhtautunut hyvin ääneen halveksuntaan kultaa sijoituskohteena. Hän näkee siinä vain vähän tai ei ollenkaan arvoa. Se, mitä Buffett viittaa arvon puutteeksi, johtuu hyödyllisyyden puutteesta. Hän sanoi kerran kullasta: "Se ei tee mitään, vaan istuu siellä ja katsele sinua."
Yksi Buffettin sijoittamisen perusperiaatteista on, että sijoitetaan vain asioihin, jotka ovat hyödyllisiä ja jotka palvelevat jotakin tarkoitusta ja jotka tarjoavat joitain käytännön tarpeita, joita ihmisillä on. Hopealla on lukemattomia teollisuus- ja lääketieteellisiä käyttötarkoituksia. Lääketieteessä hopeaa käytetään siteissä, katetereissa ja parantavana aineena palovammoja ja muita terveystiloja varten. Sitä käytetään myös veden puhdistukseen. Elektroniikassa hopea on paras sähkönjohdin, joka ei syöpi, joten sitä käytetään laajasti johdotuksissa ja liitososissa, tietokoneissa, matkapuhelimissa ja kameroissa. Sitä käytetään jopa DVD-levyjen päällystämiseen, koska se on naarmuuntumaton.
Siksi hopea täyttää Buffettin vaatimukset todellisesta ja tunnistettavasta arvosta. Vielä parempi, sijoittajan kannalta, hopea soveltuu melkein yksilöllisesti useisiin käyttötarkoituksiin, joita se toimii teollisuusmetallina, ja sitä olisi vaikea korvata millään korvaavalla materiaalilla.
Kulta ei täytä Buffettin hyödyllisyysvaatimuksia. Vaikka sillä on joitain teollisia sovelluksia, se ei ole käytännössä korvaamaton kuin hopea niin usein. Kulta tekee kauniita koruja, mutta se on suurelta osin ilman käytännöllistä käyttöä. Koska sillä ei käytännössä ole luontaista arvoa, Buffettin mielestä se ei ole hyvä taloudellinen omaisuus. Buffetille kimalteleva metallihyödyke on hopea, ei kulta.
