Markkinat liikkuvat
Yhdysvaltain osakemarkkinaindeksit pysyivät kapealla kaupankäyntivälillä ja sulkivat tänään hiukan korkeammalla tasolla kuin edellisenä päivänä. Sellaisina päivinä on yleensä melko ennustettavissa, että S&P 500: n CBOE Volatility Index (VIX) sulkeutuu hieman alhaisemmaksi. Tämä pätee erityisen hyvin markkinoita raivostavan merkittävän uutistapahtuman jälkeisenä päivänä, koska se heijastaa sijoittajien käyttäytymistä, jotka ovat aluksi erittäin hermostuneita tällaisesta tapahtumasta, mutta seuraavana päivänä ovat ehkä alkaneet rauhoittua.
Joten ei ole yllättävää, että VIX päätti istunnon hieman alempana. Markkinoiden tarkkailijat yllättivät kuitenkin sen, että iPath S&P 500 VIX MT Futures ETN (VXZ), pörssiyhtiö, joka kuvastaa 90 päivän termiinivakauden futuurien hintamuutoksia, sulki päivän huomattavasti korkeammalle. Tämä näyttää osoittavan, että kaupalliset kauppiaat ja muut tietoisat markkinaosapuolet näkevät kasvavat merkit riskeistä, jotka on otettava huomioon tulevan odotettavissa olevan volatiliteetin hinnoittelussa, vaikka niitä ei olekaan välitöntä uhkaa.
Tämä hintatoimenpide selitetään helposti uutisilla Saudi-Arabian drone-iskuista ja kauppiaiden huolelta, että tämä saattaa johtaa omaisuuden hintojen epävarmuuteen. Päivän kapea kaupankäyntialue on helposti selitettävissä tulevasta Fed-lausunnosta, jonka on määrä toimittaa huomenna keskipäivällä.
Sijoittajat olivat valmiita siirtämään rahaa osakkeista joukkovelkakirjoihin
Sitä, mitä sijoittajat eivät voi helposti selittää, on se, mitä sijoittajat voivat tehdä, jos tekevät tai eivät, kuten Fed-johtajat sanovat. Yksi todennäköinen muutos on kuitenkin se, että sijoittajat voivat siirtää rahaa osakkeista joukkovelkakirjoihin. Tämä on historiallisesti johdonmukainen reaktio, ja vaikka osakekurssit ovat nousemassa uusille huipulle, joukkovelkakirjat näyttävät palautuvan pitkäaikaisen nousevan trendinsä sisällä.
Laskevien korkojen takia, jotka eivät ole vauhdittaneet inflaatiota, osakkeet ja joukkovelkakirjat osoittavat nousevaa hintojen kehitystä, kun taas raaka-aineet ovat ajautuneet alempaan hintaan. Viimeaikaiset hintatoimet saattavat kääntää hyödykekehityksen, mutta mitä vaikutuksia sillä voi olla osake- tai joukkovelkakirjalainoihin?
