Tärkein finanssikeskus maailmassa? Kehittynyt paikka hopeisia lusikoita ja kultaisia laskuvarjoja? Nahan leikattu kapitalismi? Tai kaikki yllä olevat. Wall Street on monia asioita monille ihmisille, ja käsitys siitä, mikä se todella on, riippuu siitä, ketä kysyt. Vaikka ihmisten näkemykset Wall Streetistä voivat vaihdella suuresti, kiistatonta on sen pysyvä vaikutus paitsi Yhdysvaltojen, myös globaaliin talouteen.
Mikä on Wall Street joka tapauksessa?
Wall Street vie fyysisesti vain muutaman korttelin, joka on alle mailin päässä Manhattanin kaupunginosasta New Yorkissa; sen vaikutusvalta kuitenkin ulottuu maailmanlaajuisesti. Termiä ”Wall Street” käytettiin alun perin viitaten valittuun joukkoon suuria riippumattomia välitysyrityksiä, jotka hallitsivat Yhdysvaltojen sijoitusalaa. Mutta kun linjat investointipankkien ja liikepankkien välillä ovat hämärtyneet vuodesta 2008 lähtien, Wall Street on nykyisessä finanssiarvostuksessa kollektiivinen termi lukuisille osapuolille, jotka osallistuvat Yhdysvaltain sijoitus- ja finanssialaan. Tähän kuuluvat suurimmat sijoituspankit, liikepankit, hedge-rahastot, sijoitusrahastot, varainhoitoyritykset, vakuutusyhtiöt, välittäjät, valuutta- ja hyödykekauppiaat, rahoituslaitokset ja niin edelleen.
Vaikka monilla näistä yksiköistä voi olla pääkonttori muissa kaupungeissa, kuten Chicagossa, Bostonissa ja San Franciscossa, media viittaa edelleen Yhdysvaltojen sijoitus- ja finanssiteollisuuteen Wall Streetiksi tai yksinkertaisesti “The Streetiksi”. ”Wall Street” Yhdysvaltojen sijoitusalan välityspalvelimena on johtanut samanlaisiin “kaduihin” tietyissä kaupungeissa, joissa sijoitusala on ryhmitelty viittaamaan kyseisen maan finanssisektoriin, kuten Bay Street Kanadassa ja Dalal Street Intiassa.
Miksi Wall Streetillä on tällainen vaikutus
Yhdysvallat on maailman suurin talous, ja sen bruttokansantuote (BKT) on vuonna 2013 16, 80 biljoonaa dollaria, mikä vastaa 22, 4 prosenttia maailman talouden tuotannosta. Se on melkein kaksi kertaa suurempi kuin toiseksi suurin talous, Kiina (vuoden 2013 BKT = 9, 24 triljoonaa dollaria). Markkina-arvon suhteen Yhdysvallat on erästä etäisyydestä maailman suurin, sen markkina-arvo on 23, 6 biljoonaa dollaria (23. syyskuuta 2014 alkaen), joka on 36, 3% maailman markkina-arvosta. Japanin 4, 6 biljoonan dollarin markkinat ovat kaukana toisesta, ja niiden markkinaosuus maailmanmarkkinoista on vajaat 7%.
Wall Streetillä on niin merkittävä vaikutus talouteen, koska se on maailman rikkaimman maan suurimpien rahoitusmarkkinoiden kauppapaikka. Wall Street tarjoaa kunnioitetun New Yorkin pörssin (nykyisen nimeltään NYSE Euronext), joka on kiistaton johtaja maailmanlaajuisesti keskimääräisen päivittäisen osakekaupan määrän ja pörssiyhtiöidensä kokonaismarkkina-arvon suhteen. Nasdaq OMX: n, maailman toiseksi suurimman pörssin, pääkonttori on myös Wall Street. Katuyritykset hallitsevat yhdessä triljoonia dollareita rahoitusvaroja, kun taas New York on valuuttamarkkinoiden toiseksi suurin kauppakeskus, jossa päivittäinen kaupankäynti ylittää 5 triljoonaa dollaria.
Kuinka Wall Street vaikuttaa?
Wall Street vaikuttaa Yhdysvaltojen talouteen monella tavalla, joista tärkeimmät ovat -
- Rikkausvaikutus : Vilkkaat osakemarkkinat saavat aikaan ”varallisuusvaikutuksen” kuluttajissa, vaikka jotkut tunnetut taloustieteilijät väittävät, että tämä on selvemmin kiinteistöjen nousun aikana kuin osakepääomamarkkinoiden aikana. Mutta vaikuttaa loogiselta, että kuluttajat saattavat olla taipuvaisempia levittämään isojen lippujen kohteita, kun osakemarkkinat ovat kuumat ja heidän portfolionsa ovat saaneet huomattavia voittoja. Kuluttajien luottamus : Härkämarkkinat ovat yleensä olemassa, kun taloudelliset olosuhteet edistävät kasvua ja kuluttajat ja yritykset ovat varmoja tulevaisuudennäkymistä. Kun heidän luottamuksensa on korkea, kuluttajilla on taipumus kuluttaa enemmän, mikä kiihdyttää Yhdysvaltojen taloutta, koska kuluttajien menot muodostavat arviolta 70 prosenttia niistä. Yrityssijoitus : Härkämarkkinoilla yritykset voivat käyttää kalliita varastojaan pääoman hankkimiseen, jota voidaan sitten käyttää varojen tai kilpailijoiden hankkimiseen. Lisääntyneet yritysinvestoinnit johtavat suurempaan taloudelliseen tuotokseen ja lisää työllisyyttä.
Maailmankello
Osakemarkkinoilla ja taloudessa on symbioottinen suhde, ja hyvinä aikoina toinen ajaa toisen positiivisen palautteen piiriin. Mutta epävarmoina aikoina osakemarkkinoiden ja laajan talouden keskinäisellä riippuvuudella voi olla vakavasti kielteisiä vaikutuksia. Osakemarkkinoiden merkittävää laskusuhdetta pidetään taantuman esiintyjänä, mutta tämä ei ole mitenkään erehtymätöntä indikaattoria. Esimerkiksi Wall Streetin vuoden 1929 onnettomuus johti 1930-luvun suurta lamaan, mutta vuoden 1987 kaatuminen ei aiheuttanut taantumaa. Tämän epäjohdonmukaisuuden vuoksi Nobel-palkinnon saaja Paul Samuelson huomautti kuuluisasti, että osakemarkkinat olivat ennustaneet yhdeksän neljästä viimeisestä taantumasta.
Wall Street ohjaa Yhdysvaltain osakemarkkinoita, jotka puolestaan ovat maailman talouden kannattajia. Vuosien 2000-02 ja 2008-09 globaalit taantumat ovat syntyneet Yhdysvalloissa, jolloin teknologiakupla puhkesi ja asuminen romahti. Mutta Wall Street voi myös olla katalysaattori globaaliin laajentumiseen, kuten käy ilmi kahdesta esimerkistä nykyisellä vuosituhannella. Vuosien 2003–2007 maailmanlaajuinen taloudellinen laajentuminen alkoi valtavalla rallilla Wall Streetillä maaliskuussa 2003. Kuusi vuotta myöhemmin, 1930-luvun laman jälkeen tapahtuneen suurimman taantuman aikana, kiipeily takaisin taloudellisesta kuiluun alkoi massiivisella Wall Street -rallilla maaliskuussa 2009.
Miksi Wall Street reagoi taloudellisiin indikaattoreihin
Osakkeiden ja muiden rahoitusvarojen hinnat perustuvat nykyisiin tietoihin, joita käytetään tiettyjen tulevaisuutta koskevien oletusten tekemiseen, jotka puolestaan muodostavat perustan omaisuuserän käyvän arvon arvioimiselle. Kun taloudellinen indikaattori julkaistaan, sillä olisi yleensä vain vähän vaikutusta Wall Streetiin, jos se tulee odotuksia kohti (tai mitä kutsutaan ”konsensusennusteeksi” tai “analyytikoiden keskimääräiseksi arvioksi”). Mutta jos se tulee paljon odotettua paremmin, sillä voi olla positiivinen vaikutus Wall Streetiin; päinvastoin, jos se on odotuksia huonompi, sillä olisi kielteisiä vaikutuksia Wall Streetiin. Tämä positiivinen tai negatiivinen vaikutus voidaan mitata osakeindeksien muutoksilla, kuten esimerkiksi Dow Jones Industrial Average tai S&P 500.
Oletetaan esimerkiksi, että Yhdysvaltojen talous on menossa pitkin suuntaa ja ensi kuun ensimmäisenä perjantaina julkaistavien palkkasummien odotetaan osoittavan, että talous on luonut 250 000 työpaikkaa. Mutta kun palkkaraportti julkaistaan, se osoittaa, että talous on luonut vain 100 000 työpaikkaa. Vaikka yksi tietopiste ei tee trendiä, heikot palkkaluvut voivat johtaa siihen, että jotkut Wall Streetin taloustieteilijät ja markkinatalouden tarkkailijat ajattelevat uudelleen oletuksiaan Yhdysvaltain talouskasvusta eteenpäin. Jotkut Street -yritykset saattavat laskea Yhdysvaltojen kasvuennusteitaan, ja myös näiden yritysten strategiat voivat vähentää S&P 500 -tavoitteitaan. Suuret institutionaaliset sijoittajat, jotka ovat näiden Street-yritysten asiakkaita, voivat halutessaan poistua pitkistä positioista saatuaan lasketun ennusteen. Tämä Wall Streetilla tapahtuva myynti voi johtaa osakeindeksien sulkemiseen huomattavasti alhaisemmaksi päivänä.
Miksi Wall Street reagoi yrityksen tuloksiin
Useimmat Wall Street -yritysten palveluksessa olevat tutkimusanalyytikot kattavat useimmat keskisuuret ja suuret yritykset. Näillä analyytikoilla on perinpohjainen tieto kattamistaan yhtiöistä, ja institutionaaliset osto-sijoittajat (eläkerahastot, sijoitusrahastot jne.) Vaativat niitä analyyseihin ja oivalluksiin. Osa analyytikkojen tutkimustyöstä on omistettu kattamiensa yritysten taloudellisten mallien kehittämiseen ja näiden mallien avulla tuottaa vuosittain neljännesvuosittaisen (ja vuosittaisen) liikevaihdon ja osakekohtaisen tuloksen ennusteet kullekin yritykselle. Analyytikoiden tietyn yrityksen neljännesvuositulot ja EPS-ennusteet ovat keskimäärin nimeltään Street arvio tai Street odotukset.
Siksi, kun yritys ilmoittaa neljännesvuosituloksensa, jos sen ilmoitetut tulot ja EPS-luvut vastaavat Street-arviota, yrityksen sanotaan täyttävän Street-arviot tai -odotukset. Mutta jos yritys ylittää Street-odotukset tai ohittaa ne, reaktio osakekurssissa voi olla huomattava. Street-odotuksia ylittävä yritys näkee yleensä osakekurssin nousevan, ja pettymys voi nähdä osakekurssin laskevan.
Wall Streetin kritiikki
Jotkut Wall Streetin kritiikit sisältävät:
- Ne ovat vakiintuneet markkinat - Vaikka Wall Street toimii suurimman osan ajasta tasapuolisesti ja tasapuolisesti, Galleon-ryhmän perustajien Raj Rajaratnamin ja useiden SAC Capital -neuvojien vakuutukset sisäpiirikauppojen hinnoista yhdessä suurimmista tällaisista skandaaleista vahvistavat Joillakin vuosineljänneksillä käsitys markkinoiden vakaudesta. Se kannustaa vääristyneeseen riskinottoon - Wall Streetin liiketoimintamalli kannustaa vääristyneeseen riskinottoon, koska elinkeinonharjoittajat voivat saada odottamattomia voittoja, jos heidän vipuvaikutukselliset vedonsa ovat oikein, mutta heidän ei tarvitse kantaa suuria tappioita, jotka johtaisivat virheisiin. Liiallisen riskinoton uskotaan vaikuttaneen asuntolainavakuudellisten arvopapereiden sulamiseen vuosina 2008–2009. Wall Streetin johdannaiset ovat joukkotuhoaseita - Warren Buffett varoitti vuonna 2002, että Wall Streetin kehittämät johdannaiset olivat joukkotuhoaseiden taloudellisia aseita, ja tämä osoittautui tapaukseksi Yhdysvaltojen asuntojen romahduksen aikana, kun asuntolainavakuudelliset arvopaperit vapautuivat. Wall Street voi viedä talouden polvilleen - kuten aiemmin keskusteltiin ja kuten vuosien 2008–2009 suuressa taantumassa todettiin. TBTF-pelastajat tarvitsevat veronmaksajien varoja - Giant Wall Street -pankit ja yritykset, joiden katsotaan olevan liian suuria epäonnistumiseen, tarvitsevat veronmaksajien varoja, jos he tarvitsevat pelastamista. Irrota Main Street - Useat näkevät Wall Streetin tarpeettomina välittäjinä, joista maksetaan erittäin hyvin huolimatta siitä, että ne tuottavat arvoa reaalitaloudelle, kuten Main Street tekee. Wall Street herättää kateutta joissakin ja vihaa monissa - Miljoonan dollarin voitot, jotka ovat melko yleisiä Wall Streetillä, herättävät kateutta joissakin ja vihaa monissa, etenkin vuosien 2008-2009 taantuman jälkeen. Esimerkiksi ”Occupy Wall Street” väittää manifestissään, että se “taistelee suurien pankkien ja monikansallisten yritysten syövyttävää valtaa vastaan demokraattisen prosessin suhteen ja Wall Streetin roolia luotaessa talouden romahtaminen, joka on aiheuttanut suurimman taantuman. sukupolvien ajan. ”
Pohjaviiva
Maailman suurimman talouden kauppakeskuksena Wall Streetillä on kestävä vaikutus paitsi Yhdysvaltojen, myös maailmanlaajuiseen talouteen.
