Osinkojen sieppausstrategia on tulokeskeinen osakekaupankäynnin strategia, joka on suosittu päiväkauppiaiden keskuudessa. Päinvastoin kuin perinteiset lähestymistavat, joissa keskitytään ostamaan ja pitämään vakaita osinkoa maksavia osakkeita tasaisen tulovirran tuottamiseksi, se on aktiivinen kaupankäyntistrategia, joka vaatii osakkeiden usein ostamista ja myymistä pitämällä niitä vain lyhyen ajanjakson ajan - vain tarpeeksi kauan osakkeen maksaman osingon sieppaamiseksi. Osakkeita voitiin joskus pitää vain yhden päivän ajan.
Osingot maksetaan yleensä vuosittain tai neljännesvuosittain, mutta osa maksetaan kuukausittain. Osinkojen sieppausstrategiaa käyttävät elinkeinonharjoittajat mieluummin suuremmat osinkojen maksut vuodessa, koska strategia on yleensä helpompaa tehdä kannattavaksi suuremmilla osinkomäärillä. Osinkokalenterit, jotka sisältävät tietoja osinkojen maksamisesta, ovat vapaasti saatavissa useista taloudellisista verkkosivustoista.
Lue lisätietoja osinkojen keräysstrategiasta. Tämä artikkeli kattaa myös joitain verovaikutuksia ja muita tekijöitä, joita sijoittajien tulisi harkita ennen sen käyttöönottoa sijoitusstrategioissaan.
Osingon aikajana
Osinkojen keräysstrategian ytimessä ovat neljä keskeistä päivämäärää:
- Ilmoituspäivä: Tämä on päivä, jona yritys ilmoittaa osingonsa. Se tapahtuu hyvissä ajoin ennen maksua. Ex-osingopäivä (tai vanhentumispäivä): Tämä on päättymispäivä, jona se voi saada osingonmaksun. Se on myös päivä, jolloin osakekurssi laskee usein ilmoitetun osingon määrän mukaisesti. Kauppiaiden on ostettava osake ennen tätä kriittistä päivää. Kirjauspäivä: Tämä on päivä, jolloin yhtiö kirjaa nykyiset osakkeenomistajat oikeutetuiksi osinkoon. Maksupäivä: Tämä on päivä, jolloin osinko maksetaan.
Investopedia / Julie Bang
Ilmoituspäivä: Hallitus ilmoittaa osingonmaksun
Ex-Date (tai Ex-Dividend Day): Arvopaperi alkaa käydä kauppaa ilman osinkoa
Kirjauspäivä: Nykyiset osakkeenomistajat saavat osingon
Maksettava päivä: Yhtiö maksaa osinkoja
Kuinka strategia toimii
Osa osinkojen talletusstrategian vetoomuksesta on sen yksinkertaisuus - monimutkaista perustavanlaatuista analyysiä tai kaaviointia ei tarvita. Periaatteessa sijoittaja tai kauppias ostaa osakkeita osakkeista ennen osingonmaksupäivää ja myy osakkeita osingonmaksupäivänä tai milloin tahansa sen jälkeen. Jos osakekurssi laskee osingonilmoituksen jälkeen, sijoittaja voi odottaa, kunnes hinta palautuu alkuperäiseen arvoonsa. Sijoittajien ei tarvitse pitää osakkeita ennen maksupäivää osinkojen maksamiseksi.
Teoreettisesti osinkojen sieppausstrategian ei pitäisi toimia. Jos markkinat toimisivat täydellisen logiikan avulla, niin osingon määrä heijastuisi tarkalleen osakekurssiin osingonmaksupäivään saakka, jolloin osakekurssi laskee tarkalleen osingon määrällä. Koska markkinat eivät toimi sellaisella matemaattisella täydellisyydellä, se ei yleensä tapahdu tällä tavalla. Useimmiten elinkeinonharjoittaja ottaa merkittävän osan osingosta huolimatta osakekannan myynnistä pienellä tappiolla osingonmaksupäivän jälkeen. Tyypillinen esimerkki olisi osakevaihto 20 dollarilla osakkeelta, joka maksaa osinkoa 1 dollaria, laskee hinnan ex-date-hintaan vain 19, 50 dollariin, mikä antaa kauppiaalle mahdollisuuden realisoida 0, 50 dollarin nettotulos, menestyksekkäästi kaatamalla puolet osingosta voittoon.
Kehittyneempien sijoittajien käyttämään osinkojen sieppausstrategian muutokseen sisältyy yrittäminen kaapata enemmän koko osingon määrä ostamalla tai myymällä optioita, joiden pitäisi hyötyä osakekurssin laskusta ex-päivämääränä.
Osinkotuotto-strategia tarjoaa jatkuvia voitto-mahdollisuuksia, koska ainakin yksi osake maksaa osinkoja melkein jokaisena kaupankäyntipäivänä. Yhden osakekannan suuri omistusosuus voidaan kääntää säännöllisesti uusiin positioihin ottamalla osinko vastaan jokaisessa vaiheessa matkan varrella. Suurten alkuinvestointien avulla sijoittajat voivat hyödyntää pieniä ja suuria tuottoja, koska onnistuneiden toteutusten tuotot yhdistetään usein. Vaikka on usein parasta keskittyä keskituloisiin (~ 3%) suuryrityksiin, jotta pieniin yrityksiin liittyvät riskit voidaan minimoida ja toteuttaa silti huomattava voitto.
Tätä strategiaa käyttävät kauppiaat katsovat korkeimpien osinkojen maksamisten perinteisten osakkeiden katselun lisäksi myös osinkojen keräämistä korkeatuottoisilta ulkomaisista osakkeista, jotka käyvät kauppaa Yhdysvaltain pörsseissä, ja pörssissä käytetyistä rahastoista, jotka maksavat osinkoja.
Tosielämän esimerkki
Coca Colan (KO) osakkeiden vaihto 27. huhtikuuta 2011 oli 66, 52 dollaria. Seuraavana päivänä, 28. huhtikuuta, hallitus julisti säännöllisen osingonsa neljännesvuosittain 0, 47 dollaria senttiä ja osake hyppäsi 0, 41 dollaria senttiä 66, 93 dollariin. Vaikka teoria ehdottaa, että hintahyppy nousisi kokonaisuudessaan osinkoon, markkinoiden yleisellä volatiliteetilla on merkittävä vaikutus osakkeen hintavaikutukseen. Kuusi viikkoa myöhemmin, 10. kesäkuuta, yhtiön kaupankäynti oli 64, 94 dollaria. Tämä olisi päivä, jolloin osinkoa kattava sijoittaja ostaisi KO: n osakkeet.
Osinko julistettiin 13. kesäkuuta ja osakkeen kurssi nousi 65, 12 dollariin. Tämä olisi ihanteellinen lähtökohta elinkeinonharjoittajalle, joka ei vain oikeuta saamaan osinkoa, mutta myös realisoimaan myyntivoiton. Valitettavasti tämäntyyppinen skenaario ei ole yhdenmukainen osakemarkkinoilla. Sen sijaan se on strategian yleisen lähtökohdan taustalla.
Osinkojen keräysstrategioiden verovaikutukset
Hyväksytyistä osingoista verotetaan joko 0%, 15% tai 20% - riippuen sijoittajan kokonaisverollisesta tulosta. Lyhytaikaisella sijoitusstrategialla kerätyt osingot eivät täytä tarvittavia hallussapitoedellytyksiä suotuisan verokohteen saamiseksi, ja ne verotetaan sijoittajan tavanomaisella tuloverolla. IRS: n mukaan voidaksesi saada erityisiä verokantoja "sinun on oltava varastossa yli 60 päivän ajan 121 päivän ajanjakson aikana, joka alkaa 60 päivää ennen osingonmaksupäivää".
Veroilla on merkittävä rooli osinkojen keräysstrategian potentiaalisen nettohyödyn vähentämisessä. On kuitenkin tärkeää huomata, että sijoittaja voi välttää osinkoverot, jos sieppausstrategia tehdään IRA-kaupankäyntitilillä.
Osingonottostrategiat: Lisäkustannukset
Transaktiokustannukset vähentävät toteutuneiden tuottojen määrää entisestään. Toisin kuin yllä olevassa Koksiesimerkissä, osakkeiden hinta laskee entisenä päivänä, mutta ei osingon kokonaismäärällä. Jos ilmoitettu osinko on 50 senttiä, osakekurssi saattaa palautua 40 senttiä. Ilman veroja yhtälöstä realisoidaan vain 10 senttiä osakkeelta. Kun arvopapereiden ostosta ja myynnistä aiheutuvat transaktiokustannukset ovat 25 dollaria kumpaankin suuntaan, huomattava määrä osakkeita on ostettava yksinkertaisesti välityspalkkioiden kattamiseksi. Strategian kaikkien potentiaalien hyödyntämiseksi vaaditaan suuria tehtäviä.
Puhtaasta osingonkeräysstrategiasta mahdolliset hyödyt ovat tyypillisesti pieniä, kun taas mahdolliset tappiot voivat olla huomattavia, jos pitoajanjakson aikana tapahtuu negatiivinen markkinoiden liike. Osakkeen arvon lasku ex-päivämääränä, joka ylittää osingon määrän, voi pakottaa sijoittajan ylläpitämään positiota pitkään, tuomalla strategiaan systemaattisen ja yrityskohtaisen riskin. Haitalliset markkinoiden muutokset voivat nopeasti eliminoida mahdolliset hyödyt tästä osinkojen keruutavasta. Näiden riskien minimoimiseksi strategiassa tulisi keskittyä suurten blue-chip-yhtiöiden lyhytaikaisiin omistuksiin.
Pohjaviiva
Osinkosuojastrategiat tarjoavat vaihtoehtoisen sijoitustoiminnan tulonhakijoille. Tehokkaan markkinahypoteesin kannattajat väittävät, että osinkojen sieppausstrategia ei ole tehokas. Tämä johtuu siitä, että osakekurssit nousevat osingon määrällä ilmoituksen antamispäivää odotettaessa, tai koska markkinoiden epävakaus, verot ja transaktiokustannukset vähentävät mahdollisuutta löytää riskitöntä voittoa. Toisaalta ketterät salkunhoitajat käyttävät tätä tekniikkaa usein tehokkaasti keinona saavuttaa nopea tuotto.
Osinkojen talletusstrategiaa harkitsevien elinkeinonharjoittajien tulisi saada tietoonsa välityspalkkiot, verokohtelu ja muut asiat, jotka voivat vaikuttaa strategian kannattavuuteen. Voittoa ei taata. Itse asiassa, jos osakekurssi laskee dramaattisesti sen jälkeen, kun elinkeinonharjoittaja hankkii osakkeita osinkoista täysin riippumattomista syistä, kauppiaalle voi aiheutua huomattavia tappioita.
