Varastot ovat olleet villeillä ajoilla vuoden 2018 alusta. Mutta viimeisimmässä laskusuunnassa pelon mittaamisen pääindeksi on toiminut suhteellisen rauhallisesti. Huolimatta sarjasta S&P 500: n pudotusta, CBOE Volatility Index, joka tunnetaan paremmin nimellä VIX, ei ole nähnyt odotettua piikkiä, joka osoittaisi, että sijoittajat haluavat suojata salkkujaan ostamalla myyntioptioita. Tämä suhteellinen pelon puute saattaa lähettää signaalin siitä, että osakemarkkinoilla on edessä rauhallisempia ja nousevampia päiviä.
Ychartsin tietojen mukaan vuodesta 2010 lähtien VIX on ollut keskimäärin 16, 4, standardipoikkeamalla 5, 57, asettamalla indeksin alueelle 10, 86 - 22, jolloin VIX: n nykyinen lukema on tällä hetkellä suunnilleen suunnilleen noin 22, 15, asettaa heti normaali historiallinen alue.
VIX-hakemisto
Melkein normaali taso VIX: ssä viittaa siihen, että sijoittajat eivät kiirehdi ostamaan suojauksia suojaussalkkuihinsa - merkki siitä, että sijoittajat eivät ehkä odota lisää laskua. Viimeisimmässä osakemarkkinoiden laskussa 19. maaliskuuta - 3. huhtikuuta 2018 on tapahtunut, että VIX on saavuttanut vain 24, 9: n päätöskurssin. Jyrkän myyntiä aikana 4. tammikuuta - 20. tammikuuta 2016 VIX saavutti päätöskurssin 27, 6, kun taas ajanjakso 18. elokuuta - 2. syyskuuta 2015 saavutti päätöskurssin lähes 41: een.
VIX-futuurisopimukset
VIX-indeksin termirakenne osoittaa myös, että viimeaikainen volatiliteetti voi pian rauhoittua. Spot VIX -indeksi käy tällä hetkellä kauppaa korkeammalla tasolla kuin heinäkuun 2018 VIX-futuurisopimukset, mikä tarkoittaa, että sijoittajat etsivät volatiliteetin laskevan tulevina kuukausina. Ennen osakemarkkinoiden viimeaikaista volatiliteettia spot-VIX-kauppa käyi selvästi tulevien sopimusten alapuolella.
Puhelu-suhde
S&P 500: n puhelu-suhde on ollut keskimäärin 1, 74 vuodesta 2010, vakiopoikkeamalla 0, 38 asettamalla normaalialue puhelu-suhteelle 1, 37 - 2, 2. Se asettaa 3. huhtikuun tason 1, 44 normaalin alaosaan. Itse asiassa suhde oli huippunsa vain 2, 53: een kahden viime viikon aikana. Sama suhde nousi 3, 77: ään, joka on lähes 50% korkeampi, 24. elokuuta 2015, kyseisen kahden viikon myllerryksen aikana. Se on merkki siitä, että pelot eivät nykyään ole läheskään yhtä suuret kuin muilla jaksoilla, joilla osakemarkkinoilla on merkittävää volatiliteettia, ja että sijoittajat eivät ole aggressiivisesti ostamassa myyntiä.
Ei lentoa turvallisuuteen
Jopa joukkovelkakirjamarkkinat ovat ilmaisseet rauhallisuuden tunnetta osakemarkkinoiden viimeaikaisen volatiliteetin aikana, kun 10 vuoden Yhdysvaltain valtionkassan tuotto laski 2, 85 prosentista 2, 78 prosenttiin, mikä tuskin on alempi. Vertaa tätä laskuun 4. tammikuuta - 20. tammikuuta 2016, jolloin korko laski 2, 25 prosentista alimpaan 1, 98 prosenttiin.
Vaikuttaa siltä, että ottaen huomioon aikaisemmat osakemarkkinoiden myllerrykset ja äärimmäisen hintaliikkeiden tasot, pelon mittarit ovat nousseet korkeampiin äärirajoihin. Se viittaa siihen, että viimeisin volatiliteettitila ei luo samanlaista pelkoa. Ehkä se on merkki siitä, että osakemarkkinoiden viimeaikainen laskusuunta on lähellä tai alhaalla.
