Sijoittajat käyttävät tilinpäätöstä saadakseen arvokasta tietoa, jota käytetään yritysten arvonmäärityksessä ja luottoanalyysissä. Tämän vuoksi on tärkeää ymmärtää, miten yrityslaskenta tehdään ja mitkä periaatteet ohjaavat tilinpäätöksen laatimista. Kirjanpidon tuntemus auttaa sijoittajia määrittämään omaisuuden arvon, ymmärtämään yrityksen rahoituslähteet, laskemaan kannattavuuden ja arvioimaan yrityksen taseeseen upotetut riskit.
Kriittisen tärkeä sijoitusanalyysin suorittamisessa
Sijoitus- ja luottoanalyysissä on ensiarvoisen tärkeää ymmärtää yrityksen varallisuuden, velkojen ja arvostusmenetelmien luokittelu tilinpäätöksessä. Esimerkiksi Yhdysvaltain yleisesti hyväksyttyjen kirjanpitoperiaatteiden (GAAP) mukaan omaisuuserän arvo perustuu pääosin alkuperäiseen hankintamenoon eikä heijasta sen markkina-arvoa. Siksi vanhentuneet laitteet, joilla on positiivinen kirjanpitoarvo, voivat olla arvottomia, jos yritys yrittää myydä niitä. Tietyn omaisuusluokan arvo perustuu myös johdon harkintaan eikä se välttämättä heijasta sen todellista taloudellista arvoa.
Esimerkiksi, jos yrityksen liikearvon arvo perustuu epärealistisiin oletuksiin, johdon on ehkä jouduttava ottamaan tulevaisuudessa suuri ansaintamaksu. Sijoittajat, joilla on vahva tieto liiketoiminnan kirjanpidosta, voivat olla edellä käyntiä tunnistamalla tällaiset ongelmat jo varhaisessa vaiheessa.
Oppiminen, kuinka yritys rahoittaa toimintansa
Toinen kysymys, johon yrityksen kirjanpito auttaa vastaamaan, liittyy velan ja oman pääoman yhdistelmään, jota käytetään yrityksen toiminnan rahoittamiseen. Kyky tunnistaa velka ja oma pääoma on ratkaisevan tärkeää määritettäessä yrityksen arvoa, koska velkaantumisastetta käytetään yleisesti yrityksen ominaisriskin mittaamiseen. Vaikka suurin osa velasta ja pääomasta tulee taseesta, tietyt velkaerät vaativat edelleen kaivamista ja syvää tuntemusta yrityslaskennasta.
Esimerkiksi yritykset päättävät usein vuokrata kiinteistön ostamisen sijasta. Yhdysvaltain yleisen tilinpäätösnormiston mukaan muihin vuokrasopimuksiin ei vaadita sisällyttävän vastuuta. Käyttöleasingmaksut ovat kuitenkin samanlaisia kuin velanmaksut, ja sijoittajat saattavat haluta kohdella käyttöleasingsopimusten nykyarvoa velana.
Kannattavuuden ja riskien arviointi tarkasti
Kannattavuus on kulmakivi suhdeanalyysissä ja sijoitusten arvostamisessa. Taloudellinen analyysi perustuu yrityksen tuleviin tuloihin, ja useimmissa ansaintaennusteissa käytetään nykyisiä voittoja pohjana. Sijoittajat, joilla on vahva kirjanpito kirjanpidossa, voivat nopeasti selvittää, ovatko tietyt tuloslaskelman erät kertaluonteisia ja niiden odotetaan tapahtuvan tulevaisuudessa.
Omaisuuserien epävarmuuden tai riskin arviointi on yksi tärkeimmistä vaiheista sijoitusten arvostamisessa. Vaikka tilinpäätöksessä ei arvioida riskiä suoraan, ne tarjoavat liitetiedoissa monia hyödyllisiä tietoja, jotka auttavat tunnistamaan riskiä. Sijoittajat, joilla on vahva kirjanpitotausta, käyttävät yrityksen taloudellisia raportteja tunnistaakseen keskeiset riskialueet, jotka voivat osoittaa mahdolliset omaisuuserien arvonmenetykset. Lisäksi sijoittajat käyttävät tilinpäätöstä laskeakseen taloudelliset suhdeluvut, jotka auttavat arvioimaan yrityksen likviditeetti- ja laiminlyöntiriskejä.
Sijoittajilla on mahdollisesti oltava laaja tuntemus erilaisista tilinpäätösstandardeista verratakseen eri maiden yrityksiä. Vaikka kirjanpitoperiaatteet lähentyvät vähitellen eri puolilla maailmaa, erot ovat edelleen olemassa ja vaikeuttavat tilinpäätösten vertailukelpoisuutta.
