Mega cap -tapahtumat FAANG -tekniikan osakkeet ovat olleet avaintekijöitä härkämarkkinoiden voitolle Yhdysvaltojen tärkeimmissä osakeindeksissä. Vuoden 2018 edetessä epäilykset heidän arvostuksistaan ja tulevaisuuden kasvukyvystään kuitenkin lisääntyivät, jolloin lopulta kaikki viisi sijoittuivat karhumarkkinoille, laskien vähintään 20 prosenttia korkeimmalle tasolle. Kaikki ovat asteittain osittaisia takaisinperintöjä.
FAANG-osakkeet ovat Facebook Inc. (FB), Amazon.com Inc. (AMZN), Apple Inc. (AAPL), Netflix Inc. (NFLX) ja Googlen emoyhtiö Alphabet Inc. (GOOGL). Ne eroavat toisistaan markkinoiden, liiketoimintamallien, riskitasojen ja kasvuvaiheiden suhteen. Siksi on harhaanjohtavaa nähdä heidät ryhmänä.
"Sinun on tehtävä ero kaikkien samassa koriin kuuluvien osakkeiden välillä", kuten välittäjäyrityksen TD Ameritrade kauppiastuotteiden ja liiketoimintastrategian johtaja Shawn Cruz kertoi Markets Insider -yritykselle. "Markkinat kertovat sinulle, että heidän mielestään Googlelle, Facebookille ja Applelle osoitetut ansainta arviot ovat paljon riskialttiimpia kuin Amazonille ja Netflixille osoitetut ansainta arviot. "Hän perustaa tämän havainnon niiden suuresti vaihteleville eteenpäin -suhteille.
Kaikki FAANGit eivät ole samanlaisia
(Eteenpäin P / E-suhteet)
- Amazon: arvioitu tulo seuraavan 12 kuukauden aikana 61 kertaaNetflix: 53 kertaaAakkoset: 24 kertaaFacebook: 23 kertaaApple: 13 kertaa
Merkitys sijoittajille
Kuten yllä osoitettiin, Amazonilla ja Netflixillä on huomattavasti korkeammat arvostukset kuin muilla. Cruz näkee sijoittajien suuremman luottamuksen tuleviin tuloihinsa ja siten vähentää näiden kahden riskiä.
Toiset ovat eri mieltä. Heidän mielestään Amazonin ja Netflixin korkeat arvot osoittavat paljon suurempaa riskiä. Ennakoimalla erittäin suurta kasvua, joka ulottuu pitkälle tulevaisuuteen, nämä arvot voidaan hajottaa pienimmistä pettymyksistä.
FAANGsin vuoristoratamatka
(Korkein tai matala vuonna 2018, 2018 alhaisin - 7. helmikuuta 2019)
- Facebook: -43, 7%, + 35, 2% Amazon: -38, 3%, + 27, 5% Apple: -39, 1%, + 20, 4% Netflix: -45, 4%, + 49, 1% Aakkoset: -24, 3%, + 13, 1% S & P 500: -20, 2 %, + 15, 3%
Apple on ensisijaisesti laitteiden myyjä, ja iPhonen on korvannut lippulaivatuotteenaan Macintosh-tietokoneet. Se on myös ylivoimaisesti vanhin ja kypsin FAANG-jäsen, ja sen suhteellisen alhainen P / E-suhde heijastaa sen alhaisempia kasvunäkymiä. Itse asiassa henkilökohtaisten tietokoneiden markkinat ovat pitkällä aikavälillä taantumassa, ja älypuhelimien markkinat saattavat olla saavuttamassa kylläisyyden, kun Apple ilmoitti myyvänsä iPhonesissa 15%: n laskun viimeisellä verokorttelillaan, joka sisälsi lomaostoskauden.
Toinen merkittävä tulolähde Applelle on App Store. Kasvava vastatuuli tulee sovelluspalvelujen tarjoajilta, lähinnä etenkin Netflixiltä, jotka eivät enää hyväksy asiakasmaksuja Applen järjestelmän kautta, mikä vähentää Applen ansaitsemia näistä liiketoimista palkkioita, jotka esitetään raporteissa Seeking Alpha ja The Verge. Google Play, joka tarjoaa sovelluksia laitteille, jotka käyttävät Alphabetin Android-käyttöjärjestelmää, ovat samassa ongelmassa.
Amazon on pääosin online-vähittäiskauppias, mutta sen "mennä minne tahansa" -asenne on tehnyt siitä nopeasti kasvavan toimijan erilaisilla alueilla, kuten pilvilaskennassa, videoiden suoratoistossa ja ääniohjattuissa laitteissa, kuten Alexa. Itse asiassa vähittäismyyjänä se on haarannut alkuperästään kirjanmyyjänä ja tullut käytännöllisesti katsoen kaikkien kuviteltavissa olevien tuotteiden myyjäksi, ja tarjoaa myös johtavan online-myyntialustan pienemmille kauppiaille. Amazon on edelleen aggressiivisessa kasvutilassa, uhraten nykyiset voitot rakentaakseen markkinaosuuttaan erittäin kilpailukykyisen hinnoittelun avulla.
Aakkoset ovat Googlen, hallitsevan Internet-hakukoneen, ja suositun verkkoselaimen Chromen kehittäjä. Se saa suurimman osan tuloistaan verkkomainonnasta ja tarjoaa videoiden suoratoistoa YouTuben kautta. Aakkoset myös tarjoavat pilvipalveluita, ovat tulleet laitemarkkinoille haastavalla menestyksellä, ja Waymo-yksikkö käyttää merkittäviä T & K-dollareita autonomisen ajoneuvoteknologian kehittämiseen.
Vaikka 4Q 2018 EPS ylitti arviot 18, 0 prosentilla, Alphabetin osake upposi uutisiin, koska kustannukset nousivat ja napsautuskohtaisia mainostuloja laski 29 prosenttia edellisvuodesta (YOY), CNBC raportoi. Amazonista on tulossa vakava kilpailija verkkomainonnassa, ja se myötävaikuttaa Googlen heikentyvään hinnoitteluvoimaan.
Facebook, edelläkävijä sosiaalisen median sivusto, riippuu myös mainostuloista ja laajenee videoiden suoratoistoon keskittyen urheilutapahtumat. Kuten Aakkoset, se on vetänyt poliittista tulta yksityisyyttä koskeviin kysymyksiin ja sen kykyyn vaikuttaa yleiseen mielipiteeseen. Siitä huolimatta Facebook ilmoitti ennätykselliset voitot vuoden 2018 viimeisellä neljänneksellä, kasvua 61% vuotta aiemmasta.
Netflix lisää lähes yhdeksän miljoonaa uutta maksettua tilaajaa maailmanlaajuisesti vuosineljänneksellä. Cruz uskoo olevansa vielä kasvuvaiheessa. Toiset ihmettelevät, saavuttaako markkinoiden kyllästyminen Yhdysvalloissa yli 60 miljoonalla tilaajalla. Niinpä yritys keskittyy kansainväliseen kasvuun, ja sillä on yli 148 miljoonaa käyttäjää ympäri maailmaa Statistaa kohti.
Katse eteenpäin
Sijoittajien on tehtävä vivakatut päätökset FAANGista. Ne, jotka arvostavat vakiintunutta kannattavuutta ja osinkoa, voivat suosia Applea sen kasvukysymyksistä huolimatta. Muut, jotka ansaitsevat nopean kasvun ennakoiden suuria tulevaisuuden tuloja, voivat suosia Amazonia ja Netflixiä, mutta heidän tulee olla tietoinen mahdollisesti korkeammista riskeistä.
