Pankkien viimeisimmän suhteellisen arvon huijauslomakkeen mukaan energiavarastot, jotka ovat nyt karhumarkkinoilla vanguard Energy ETF: n (VDE) mukaan mitattuna, ovat suurimpia voittoja, kuten pörssissä käydyt rahastot ovat menettäneet 23 % 9. lokakuuta lähtien.
"Energia nousi taktisen sektorin puitteissa ykköseksi toukokuusta 2018 lähtien. Vahvistetut ansiotarkistukset ja halvat arvonkorotukset lisäsivät hintojen nousua kaikilla sektoreilla heikoimmin", Bank of America sanoo. Samaan aikaan teknologiaosakkeet, jotka johtivat kolme suoraa kuukautta, laskivat kuudenneksi heikkojen hintojen vauhdilla, mikä on heikoin sijoitusala kesäkuusta 2016 lähtien.
Useiden pankin mainitsemien mittareiden mukaan energiavarastot näyttävät huutavalta ostolta, mukaan lukien kirjanpitohinta. "Energia on edelleen kauppaa kaikkien aikojen alhaisimmalla tasolla ja lähes 40 prosenttia keskimääräistä alhaisemmalla tasolla", sanoo Bank of America, joka arvioi, että energiavarastoilla on nyt 58 prosentin ylösalaisuus enemmän kuin finanssi-, terveydenhuolto-, materiaali- ja muilla aloilla.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Tämä tarkoittaa, että nyt on aika etsiä energiavarastoja. Bank of America sanoo, että arvot ovat houkuttelevilla tasoilla, vaikka öljynhintojen korkeat volatiliteetit olisi otettu huomioon. Pankki väittää, että nämä varastot ovat erittäin halpoja mitattuna kasvulla, vapaalla kassavirralla ja suhteessa joukkovelkakirjalainoihin, vaikka ne saattavat näyttää kalliilta mittareiden, kuten hinnan jäljessä tulojen, kannalta.
Öljyn hinnan korkeampi volatiliteetti johtaa tyypillisesti energiavarastojen alhaisempaan kertoimeen. Raportin mukaan keskimääräinen termiinihinta tuottoihin samanlaisilla markkinoilla on historiallisesti ollut paljon korkeampi, 0, 89, kun se on nykyään vain 0, 84.
Pitkällä aikavälillä Bank of America on kuitenkin markkinapainoinen energiasektori, joka on yrityksen S&P: n heikoin laatusektori ja joka on alttiina maallisen tarjonnan lisääntymiselle (Yhdysvaltain tuotanto) ja kysynnän häiriöille (aurinko / tuuli, sähköautot, tehokkuuden parannukset jne.) ”
Voitto Gushers
Tyler Rosenlicht, 164 miljoonan dollarin Cohen & Steers MLP & Energy Opportunity Fund -rahaston (MLOAX) yhteispäällikkö, toistaa Barronin kohdalla energian myönteisen tunteen. Teollisuus on keskellä "Pohjois-Amerikan energiainfrastruktuurin dramaattista uudistamista", hän sanoo. Hän suosittelee varastot mukaan lukien Kinder Morgan (KMI), Enterprise Products Partners (EPD) ja Cheniere Energy (LNG). KMI on MLOAX: n suurin omistusosuus 30. syyskuuta alkaen.
Erityisesti hän tykkää Enterprise Products Partners -yhtiöiden osakkeista, jotka hänen mielestään pystyvät saavuttamaan maakaasussa esiintyvän värittömän, hajuttoman kaasumaisen hiilivedyn etaanin toimitusketjun pullonkaulassa. Vahvan kysynnän seurauksena etaanin hinta litralta yli kaksinkertaistui. Rosenlichtin mukaan Enterprise Products -kanta voi nousta voimakkaasti. Osakkeet ovat rahaston viidenneksi suurin omistusosuus, 5, 6% salkusta.
Mitä seuraavaksi
Kaikki eivät ole optimistisia energian suhteen. Vaikka sektori nousi voimakkaasti öljyn hintojen kanssa aiemmin tänä vuonna, JPMorgan on Karronin kohden karhu. "Lupaavan alkuvuoden 2018 jälkeen energiasijoittajat joutuvat samanlaiselle alueelle öljynhintojen kanssa ja varastot ovat romahtaneet lokakuun alkupuolelta lähtien tarjontapuolen ja kysyntähuollon suhdannekierron myöhäisissä vaiheissa", sanoo JPMorganin Arun Jayaram.
