Sulautumiset ja yrityskaupat ovat yritys- tai omaisuuserien yhdistämistoimia, joiden tavoitteena on kasvun stimulointi, kilpailuetujen saaminen, markkinaosuuden kasvattaminen tai toimitusketjuihin vaikuttaminen.
Avainsanat
- Sulautumiset ja yritysostot (M & As) ovat yritysten tai varojen yhdistämistoimia, joiden tarkoituksena on kasvun stimulointi, kilpailuetujen saaminen, markkinaosuuden kasvattaminen tai toimitusketjujen vaikuttaminen. Sulautuminen kuvaa kahta yritystä, jotka yhdistyvät, kun yksi yhtiöistä lakkaa olemasta hankkimisen jälkeen, kun yksi yritys saa enemmistöosuuden kohdeyrityksestä, jolla on nimi ja oikeudellinen rakenne.
M&A-tyypit
Sulautuma kuvaa tilannetta, jossa kaksi yritystä yhdistyy, ja yksi yhtiöistä lakkaa olemasta, kun toinen on sulautunut toisiinsa. Molempien yhtiöiden hallitusten on ensin saatava hyväksyntä omistajapohjiltaan.
Hankinta tapahtuu, kun yksi yritys (hankkijaosapuoli) saa enemmistön kohdeyrityksestä, joka muuten säilyttää nimensä ja oikeudellisen rakenteensa. Esimerkiksi sen jälkeen, kun Amazon osti Whole Foodsin vuonna 2017, jälkimmäinen yritys säilytti nimensä ja jatkoi liiketoimintamallinsa toteuttamista tavalliseen tapaan.
Yhdistäminen johtaa täysin uuden yhtiön perustamiseen, jossa molempien yhtiöiden osakkeenomistajat hyväksyvät yhdistämisen ja saavat vastikään perustetun yksikön kantaosakkeet. Esimerkiksi vuonna 2018 Harris Corp. ja L3 Technologies Inc. yhdistivät voimansa uuden kahvan L3 Harris Technologies Inc. alla, josta tuli maan kuudenneksi suurin puolustusurakoitsija.
Ostotarjous kuvaa julkista ostotarjousta, jossa hankintayhtiö (eli tarjoaja) ottaa suoraan yhteyttä julkisesti noteeratun yhtiön osakkeenomistajiin ja tarjoaa ostaa tietyn määrän osakkeita tietyllä hinnalla tietyllä hetkellä. Hankittava yritys ohittaa kohdeyrityksen johdon ja hallituksen, joka voi hyväksyä tai ei hyväksyä kauppaa.
Omaisuuden hankinta tapahtuu, kun Yksi yritys hankkii toisen varoja kohdeyrityksen osakkeenomistajien suostumuksella. Tämän tyyppisiä tapahtumia esiintyy usein konkursseissa, joissa hankkivat yritykset tarjoavat selvitystilaan kuuluvan yrityksen eri varoja.
Johdon hankinnoissa, joita kutsutaan toisinaan johdon johtamiksi yritysostoiksi, yrityksen johtajat ostavat toisen yrityksen määräysvallan, jotta se poistetaan listalta pörssistä ja tehdään se yksityiseksi. Mutta jotta johdon yrityskaupat tapahtuisivat, enemmistön yhtiön osakkeenomistajista on hyväksyttävä kauppa.
Syyt yritysjärjestelyille
Yritykset sulautuvat tai hankkivat muita yrityksiä useista syistä, mukaan lukien:
1. Synergiaedut: Yhdistämällä liiketoiminta-alueiden yleinen suorituskyky on taipumus kasvaa ja yleiset kustannukset vähenevät johtuen siitä, että kukin yritys hyödyntää toisen yrityksen vahvuuksia.
2. Kasvu: Sulautumiset voivat antaa hankkivalle yritykselle mahdollisuuden kasvattaa markkinaosuuttaan tekemättä merkittäviä raskaita nostoja. Sen sijaan hankkijat vain ostavat kilpailijan yrityksen tietystä hinnasta, jota yleensä kutsutaan horisontaaliseksi sulautumaksi. Esimerkiksi olutyhtiö voi halutessaan ostaa pienemmän kilpailevan panimon, jolloin pienempi vaatekauppa voi tuottaa enemmän olutta ja lisätä myyntiään uskollisille asiakkaille.
3. Lisää toimitusketjun hinnoitteluvoimaa: Ostamalla yhden toimittajistaan tai jakelijoistaan yritys voi poistaa kokonaisen kustannuserän. Erityisesti vertikaalisena sulautumisena tunnettu toimittajan ostaminen antaa yritykselle mahdollisuuden säästää marginaaleilta, jotka toimittaja oli aiemmin lisännyt kustannuksiinsa. Mikä tahansa ostamalla jakelija, yritys saa usein kyvyn lähettää tuotteita halvemmalla.
4. Kilpailun poistaminen: Monien yritysjärjestelyjen avulla hankkijaosapuoli voi poistaa tulevaisuuden kilpailun ja saada suuremman markkinaosuuden. Haittapuolia varten tarvitaan yleensä suuri palkkio kohdeyhtiön osakkeenomistajien vakuuttamiseksi hyväksymään tarjous. Ei ole harvinaista, että hankkivan yhtiön osakkeenomistajat myyvät osakkeitaan ja alentavat hintaa vastauksena, että yritys maksaa liian paljon kohdeyrityksestä.
