Huolimatta laajalle levinneistä huolenaiheista, joiden mukaan Yhdysvaltojen talouskasvu hidastuu vuonna 2020 ja mahdollisesti lamahtaa, Goldman Sachs ennustaa palautumisen. "Taloustieteilijöidemme mukaan USA: n reaalinen BKT: n kasvu kiihtyy yli 2 prosentin, saavuttaen 2, 3 prosentin vauhdin vuoden 2020 alkupuolella. Heidän arvionsa koko vuoden keskimääräisestä BKT: n kasvusta on 2, 1 prosenttia, joka ylittää 1, 8 prosentin yksimielisyyden kasvuprosentin." Goldmanin nykyinen USA: n viikoittainen Kickstart-raportti.
Muut tietoiset tarkkailijat tarjoavat vastakkaisen kuvan. Esimerkiksi Yhdysvaltain yritysjohtajien toimitusjohtajat eivät ole yhtä varmoja kuin missään aikaisemmassa vaiheessa vuoden 2008 maailmanlaajuisen finanssikriisin jälkeen, kun taas 67% Yhdysvaltain suurten yritysten talousjohtajaista odottaa taantumaa vuoden 2020 loppuun mennessä, aiemmissa raporteissa todetaan.
Avainsanat
- Goldman Sachs odottaa Yhdysvaltain talouskasvun elpyvän vuonna 2020. Heidän ennusteensa on optimistisempi kuin yksimielisyys.Morgan Stanley näkee globaalin elpymisen vuonna 2020, mutta epätasaisen. Heidän mukaansa osakekurssien arvot ovat korkeat verrattuna talouden perustekijöihin.
Merkitys sijoittajille
Bruttokansantuotteen osatekijöistä Goldman ennustaa, että asunto- ja yrityskiinteistöt kasvavat eniten. Lisäksi he ennustavat, että 4 avainvoimaa ohjaavat Yhdysvaltojen talouskasvua:
(1) Liittovaltion keskuspankin korkoleikkausten stimuloiva vaikutus jatkuu talouden läpi muutaman seuraavan vuosineljänneksen. Erityisesti heidän taloustieteilijöidensä mukaan taloudellisen tilanteen lieventäminen vie historiallisesti noin kolme kokonaista vuosineljännestä saavuttaakseen suurimman vaikutuksensa BKT: hen.
(2) Tariffit ja niiden kielteiset taloudelliset vaikutukset näyttävät olevan huipulla. Niiden lähtökohtana on, että Yhdysvalloista Kiinasta tulevalle tuonnille tulevat tariffit pysyvät ennallaan vuonna 2020.
(3) Varastojen ja myyntisuhteiden suhde on laskenut, mikä viittaa valmistuksen palautumiseen eteenpäin, kun yritykset lisäävät tuotantoa kysynnän tyydyttämiseksi ja jälleenrakentavat varastoja. Erityisesti varastojen lisäämistä suunnittelevien pienyritysten osuus saavutti vuoden korkeimman tason lokakuussa.
(4) "Idiosykraattisten tapahtumien", kuten General Motorsin lakko ja öljyn hinnan lasku, kielteisten vaikutusten pitäisi vähentyä vuonna 2020. Goldman uskoo, että lakon ratkaiseminen antaa palautumisen autoteollisuuden ja palkanlaskun kasvulle. Sillä välin alhaisempien öljynhintojen kielteisiä vaikutuksia energia-alaan pitäisi enemmän kuin korvata alhaisempien kustannusten myönteinen vaikutus muihin teollisuudenaloihin ja kuluttajiin, etenkin kun hinnat vakiintuvat.
Tällä hetkellä Goldman mainitsee useita positiivisia indikaattoreita Yhdysvaltojen taloudelle. Muiden kuin maatilojen palkkasummat kasvoivat lokakuussa 128 000: lla, jolloin viimeaikainen kehitys oli 175 000. Kotimyynti kasvoi 5% vuoden takaisesta syys- ja lokakuussa. Pudottuaan kuuden kuukauden ajan, ISM-valmistusindeksi nousi maltillisesti lokakuussa, kun taas ISM-teollisuusindeksi nousi myös. Perjantaina myös vähittäiskaupan myynti kasvoi.
Katse eteenpäin
Morgan Stanley on johtava Wall Street -yritys, jolla on pessimistisempi näkemys. He odottavat, että S&P 500: n tuloarviot seuraavan 12 kuukauden aikana tarkistetaan alaspäin, viikonlopun Warm-Up-raportin tuoreen numeron perusteella Mike Wilsonin johtamalta Yhdysvaltain osakestrategiatiimiltä. "Odotamme heikkoa kasvua vuonna 2020", he kirjoittavat.
Morgan Stanleyn taloustieteilijät odottavat toisessa raportissaan vuoden 2020 globaalin strategian näkymät, että globaali talouskasvu paranee vuoden 2020 ensimmäisestä neljänneksestä lähtien, mutta että se on "epätasainen". Lisäksi he huomaavat, että osakemarkkina-arvot ovat edelleen korkeat verrattuna historian aiempiin pisteisiin, kun ostopäälliköiden indeksi (PMI) alkoi nousta kouruun. He kirjoittavat myös, että "Yhdysvaltain riskivarat ovat liian kalliita ennustetulle vaatimattomalle korotukselle."
