Sijoittajat ovat pitkään olleet huolissaan Uber Technologies Inc. -yhtiön (UBER) kannattavuudesta, ja nämä huolet ovat vain lisääntyneet, kun yhtiön liikevaihdon kasvu hidastuu. Mutta Uber, jonka osake on laskenut lähes 33% siitä lähtien, kun yritys palasi julkisesti takaisin toukokuun alussa, kasvaa edelleen ja sen johto suhtautuu myönteisesti tulevaisuuden mahdollisuuksiin. Vaikka kannattavuus on edelleen kysymys, Bank of America korosti äskettäin joitain syitä pysyä optimistisina kilpayhtiöitä kohtaan, jotka ovat häirinneet perinteisiä taksipalveluita ympäri maailmaa.
Avainsanat
- Uberin osakkeet laskivat 33% IPO: n 45 dollarin hinnasta. Amerikan pankki näkee Uberin potentiaalisen kannattavan. Kasvumahdollisuudet Uber Comfort-, Business- ja Eats-segmenteissä. Mutta liikevaihdon kasvu hidastuu korkean kassapolton vuoksi.
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Joitakin Uberin uusia segmentointituotteita, jotka auttavat ajoa kasvua. Uber Comfort, jonka avulla käyttäjät voivat pyytää erityisiä mukavuuspalveluita, kun he tilaavat matkansa, alkaa noutaa ja menestyvät hyvin, kun taas Uber Business -yrityksellä on edelleen laajentamisen varaa heikentyneillä lentokenttämatkojen markkinoilla. Ruoantoimitussegmentti Uber Eats kohtaa monia kilpailuhaasteita, mutta suuret korikoko ovat olleet yksi positiivinen merkki.
Huolimatta Kalifornian viimeaikaisesta Assembly Bill 5: n tai AB5: n päätöksestä, joka vaikeuttaa Uberin kaltaisten yritysten kuljettajien luokittelua sopimussuhteisiksi työntekijöiksi, Uber on optimistinen, että sen liiketoimintaan vaikuttaa suuresti. Joko uudella lakiehdotuksella ei ole juurikaan vaikutusta siihen, miten yritys luokittelee kuljettajansa, mahdollisuuteen, joka on ennakkotapauksilla vastaavissa säännöksissä mainituissa valtioissa, tai AB5 toimii verona, jonka Uber enimmäkseen voi siirtää asiakkaille, jolla on vain vähän vaikutusta kysyntään..
Bank of America pani myös merkille Uberin optimismin neuvotteluissaan Lontoon kuljetusregulaattorin Transport for Londonin kanssa ja että yhtiö odotti saavansa toimiluvan. Päätös tuli kuitenkin voimaan viime viikon tiistaina, ja vaikka Uber sai lisenssin, se oli vain kahden kuukauden aikajakso, joka on Barronin mukaan yksi lyhyimmistä aikatauluista, jonka virasto on koskaan myöntänyt.
Tämä takaisku johtuu laajemmista huolenaiheista, jotka johtuvat yhtiön hidastuvasta vuosineljänneksen liikevaihdon kasvusta. Elokuussa julkaistussa toisen vuosineljänneksen tulosraportissaan Uber ilmoitti liikevaihdon kasvun olevan 14%, kaikkien aikojen hitaimmasta vuosineljänneksen voitosta ja neljännen peräkkäisen vuosineljänneksen, jonka liikevaihto on hidastunut. Bruttovaraukset laskivat 31%: iin, kun se oli 49% edellisen vuosineljänneksen tasosta. Yhtiö polttaa edelleen kassavirtaa huolestuttavalla nopeudella, koska vuosineljänneksen liiketoiminnassa käytetty nettorahavirta nousi kertoimella kuusi vuodessa 922 dollariin. miljoonaa.
Hitaampi kasvu ja kassavirran osuus ovat kenties paljon huolestuttavampia kuin 5, 2 miljardin dollarin kokonaistappio, joka korotettiin 3, 9 miljardin dollarin kertaluonteisella, käteisellä veloituksella, joka liittyi Uberin alkuperäiseen osakeantiin (IPO). Tappiot odotetaan yleensä yrityksille, jotka ovat edelleen sijoittamassa kasvuun. Kun kasvu kuitenkin alkaa hidastua, sijoittajat haluavat alkaa nähdä merkkejä siitä, että yhtiön johdolla on suoraviivainen suunnitelma kasvun lisäksi myös kannattavaan kasvuun. Tässä vaiheessa ei ole selvää, että Uberin johto tekee.
"Voit päästä eroon näistä suurista tappioista, kun kasvuvauhti on melko korkea, koska monet kulusi ovat tietysti tulevaisuuden investointeja", sanoi Whartonin apulaisprofessori David Wessels. "Mutta tässä tapauksessa se on vain huono uutinen, kun lukumäärä on niin pieni." Wessels totesi, että Uber istuu edelleen noin 15 miljardin dollarin käteisellä, mutta jos se polttaa edelleen käteistä nopeudella miljardi dollaria neljänneksellä, se antaa sille noin 15 neljäsosaa kääntää asiat ympäri.
Katse eteenpäin
Vaikka Uberista on tullut jonkin verran kuljetusalan Amazon.com-palvelua, joka tarjoaa paitsi ajo-ohjeet myös ruoan toimitus- ja jopa polkupyöränjako- ja skootterijakamispalveluita, yrityksen on ehkä aloitettava energian keskittäminen mihin Yrityksillä on lupaavin tulevaisuus ja päästää irti niistä, joiden menestyminen näyttää todennäköisemmältä.
