Apple Inc. (AAPL) käytti tällä viikolla kaikkia käytettävissäan olevia esitystapoja debytoidakseen neljää uutta yritystä, joiden tavoitteena oli kasvattaa tulojaan palveluista jyrkästi, mukaan lukien uusi digitaalinen Apple-kortti, digitaaliset uutistarjoukset, streaming-videopelit ja kuuluisa elokuva ohjaajat ja tähdet esittelevät Apple TV +: ta, joka tarjoaa alkuperäistä TV- ja elokuvasisältöä.
Mutta Applen median ylenmääräinen hehku saattaa kulua nopeasti. Goldman Sachs sanoo uudessa raportissaan, että Applen osakekannan odotetaan laskevan yli 25%, kun sijoittajat päättelevät, että nämä uudet liiketoimintalinjat tekevät vain vähän vähentääkseen yrityksen riippuvuutta iPhonen myynnin hidastumisesta Barronin yksityiskohtaisessa tarinassa. Laitteisto-segmentin osuus on edelleen yli 60% Applen liikevaihdosta, joka lähestyy tänä vuonna 250 miljardia dollaria. Huomattava huomautus tulee, kun muut sijoittajat sanovat, että Apple TV + kärsii vuosia suuria taloudellisia menetyksiä yrittäessään rakentaa suoratoistokilpailijaa tyhjästä, joka voi kilpailla Netflix Inc. (NFLX), Walt Disney Co. (DIS), Hulu, CBS Corp (CBS) ja muut.
Miksi Applen digitaaliset yritykset pettyvät
- Uudet digitaaliset yhteisyritykset eivät kasva tarpeeksi suuriksi voittoiksi kompensoimaan iPhonen myynnin hidastumista. Apple TV +: n rakentamiseen tarvitaan suuria kustannuksia ja tappioita, koska Netflix, Disney, Hulu kannattaa kilpailijaUudet digitaaliset yhteisyritykset tuovat pieniä voittoja Applen kasvavalle palveluliiketoiminnalleApple Services pysyy Apple Store -palvelun hallitsemana.
Applen heikentyvä iPhone-liiketoiminta
Applen osakkeet ovat nousseet lähes 20% tänä vuonna, ylittäen laajemmat markkinat saman ajanjakson aikana, kun sijoittajat ovat entistä myönteisempiä sen strategisen siirtymisen palveluihin suhteen. Goldman kuitenkin suhtautuu tähän näkemykseen liian optimistisina, kun otetaan huomioon, että yhtiön leipä-voi-liiketoiminnan keskeiset esteet ovat edelleen olemassa. "Vaikka kaikki nämä palvelut ovat mielenkiintoisia alustan vaihtuvuuden kannalta, mikään näyttäisi olevan epätodennäköistä, että laskelmamme vaikuttavat merkittävästi osakekohtaiseen tulokseen lyhyellä aikavälillä", kirjoitti Goldmanin analyytikko Rod Hall Barronia kohden. "Koska näillä" muilla palveluilla "on pieniä laskettuja vaikutuksia, odotamme keskittymisen palata hidastuvaan iPhone-liiketoimintaan tämän tapahtuman jälkeen."
Yhtä tärkeätä on, että Hall sanoo, että uudella digitaalisella aloitteella on vain vähän vaikutusta Applen palvelusegmenttiin. Liiketoiminnan odotetaan jatkuvan riippuvaisena Apple Store -palkkioista, joiden osuus segmentin liikevaihdosta oli 51% vuonna 2018 ja 70% segmentin tuloksesta.
Lisäksi Hall sanoo, että puuttuu selvyys ilman Applen tarkempia tietoja näistä uusista hankkeista. Tähän sisältyy videopalvelun hinnoittelu, joka on tarkoitettu tämän syksyn vapauttamiseen. Hänen Applen osakkeille asetettu 140 dollarin hintatavoite heijastaa yli 25 prosentin laskua.
Katse eteenpäin
Vaikka Apple ottaa riskejä pyrkimyksellään laajentaa palveluiden myyntiä, härät osoittavat syvät taskut ja uskollinen, globaali asiakaskunta kilpailuetuina. Tiistaina lähettämässään muistiossa Morgan Stanleyn analyytikot ilmoittivat, että Apple saattaa olla voima, jonka kanssa on otettava huomioon jo täynnä sisältötilaa, kohden Business Insider. ”Apple aloittaa sisällöntuotantoyrityksen kahdella erillisellä vahvuudella - globaalilla käyttäjäkunnalla ja massiivisella tarkistuskirjalla. Näkemyksemme mukaan nämä kaksi tekijää yksin tarkoittavat sijoittajien ja kilpailijoiden tulisi suhtautua siihen vakavasti ”, kirjoitti Morgan Stanley.
