Sisällysluettelo
- Lisää joustavuutta nostoihin
- 'Dynaaminen lähestymistapa'
- Kaksi muuta vaihtoehtoa
- Ladataan korkeille satoille
- Neuvonta: Pysy joustavana
- Pohjaviiva
- Pohjaviiva
Siitä lähtien, kun Kalifornian rahoitussuunnittelija nimeltä William P. Bengen ehdotti sitä vuonna 1994, eläkeläiset ovat luottaneet niin kutsuttuun 4%: n sääntöyn - jos he vetävät 4% pesimäistään ensimmäisen eläkevuoden aikana ja mukauttavat summan inflaatioon sen jälkeen, heidän rahansa kestäisi vähintään 30 vuotta.
Avainsanat
- Nyrkkisääntöksi on tullut, että eläkeläisten on pyrittävä keräämään 4% eläkevarallisuudestaan vuosittain elääkseen. Tämän säännön tarkoituksena on tarjota tasainen tulovirta eläkeläiselle pitäen samalla yllä tilitase, joka pitää tulot virran eläkkeellä. Viimeisen vuosikymmenen aikana tätä 4%: n sääntöä on kuitenkin joutunut hyökkäyksen kohteeksi, koska sen pätevyys on kyseenalaistettu nykyisessä talouden aikana, jonka aikana on tapahtunut suuri taantuma.
4 prosentin sääntö kyseenalaistettiin
Mutta Bengenin hallinto on viime aikoina joutunut hyökkäyksen kohteeksi. Sitä kehitettiin, kun joukkovelkakirjaindeksien sijoitusrahastojen korkotuotot laskivat noin 6, 6%: n, ei nykyisen 2, 4%: n, ja herätti selviä kysymyksiä siitä, kuinka hyvin joukkovelkakirjat voisivat tukea 4%: n sääntöä. Yhtenä akateemisena tutkimuksena, joka julkaistiin aiemmin tänä vuonna Journal of Financial Planning -lehdessä, sanottiin seuraavaa: "Neljän prosentin sääntö ei ole turvallinen heikkohoitoisessa maailmassa."
Kirjailijoiden Michael Finken, Wafe Pfaun ja David M. Blanchettin kirjoituksessa todettiin, että jos nykyiset joukkovelkakirjalainan tuotot eivät pala takaisin historialliseen keskiarvoonsa vasta kymmenen vuoden kuluttua, jopa 32% pesämunista haihtuisi varhain. Sijoitusrahastojen hoitajat T. Rowe Price ja Vanguard Group sekä online-välitys Charles Schwab ovat kaikki antaneet äskettäin uudelleenarvioinnin suuntaviivoista.
Tällaiset arviot ovat ratkaisevan tärkeitä autettaessa ihmisiä selvittämään, kuinka paljon säästöjä he tarvitsevat saavuttaakseen eläkkeelle siirtymisen kautta ilman rahaa. Sidostutkimusyrityksen Morningstarin mukaan ne ovat sidoksissa siihen, että pitkäaikaiset tuotot vuodesta 1926 ovat olleet 10% vuosittain osakkeille ja 5, 3% joukkovelkakirjoille.
Lisää joustavuutta nostoihin
Sijoittajat eivät tietenkään voi luottaa siihen, että nämä tuotot toteutuvat vuosittain, kun otetaan huomioon, että etenkin osakkeiden markkinahinnat nousevat ennustettavasti. Seurauksena on, että he tarvitsevat joitain nostoprosentin arvioita perustuen tulevien markkinoiden tuottojen tietokoneisiin simulaatioihin.
Vaikka jotkut sijoituspalveluyritykset kannattavat edelleen 4 prosentin sääntöä, useat suosittelevat eläkeläisiä olemaan joustavia ja käyttämään ”dynaamista” strategiaa muuttamalla vetäytymistään vuosittain markkinoiden mukaan. Kolmen rahoitussuunnitteluartikkelin kirjoittajan Morningstar-lehdessä todettiin, että eläkeläinen, jolla on 40%: n kantainen pesämuna, pystyi vetäytymään alun perin vain 2, 8%, ja sillä on silti 90%: n mahdollisuus menestyä 30 vuoden eläkkeelle siirtymisen aikana.
Haastattelussa kirjailija Blanchett katsoi eron vuotuisten rahastojen hallinnointipalkkioiden vaikutukseen sekä osakkeiden ja joukkovelkakirjojen odotettavissa olevaan tulevaan tuottoon.
Sen sijaan T. Rowe Price, joka tarjoaa eläketulolaskurin, uskoo edelleen, että ”4% antaa sinulle suuren todennäköisyyden menestyä”, kertoi Christine Fahlund, Baltimoren, Md.:n sijoittautuneen sijoitusrahastoyrityksen vanhempi rahoitussuunnittelija. Syksyn 2013 uutiskirjeessä yritys sanoi, että asiakkaat, joilla on 60% osakkeita ja 40% joukkovelkakirjoja, ovat suhteellisen riskialtista profiilia, voivat käyttää alkuperäistä nostoprosenttia 4, 3%.
He voisivat käyttää vielä korkeampaa 5, 1 prosentin korkoa, jos he eivät ota elinkustannusten nousua vuosina, jolloin heidän salkkunsa menettivät rahaa, T. Rowe Price sanoi. Riskihaitallisten eläkeläisten, joilla on kokonaissidonnaispesämunia, tulisi käyttää alhaisempaa 2, 8 prosentin alkuperäistä vetäytymisastetta.
'Dynaaminen lähestymistapa'
Lokakuussa Vanguard-konserni julkaisi päivityksen, joka, kuten T. Rowe Price, ehdotti myös ”dynaamisempaa lähestymistapaa”, jonka mukaan nostoja voitaisiin säätää ylös- tai alaspäin markkinoiden suorituskyvyn mukaan.
Vanguardin mukaan sijoittajilla, joilla on pesimuna, jakautuvat tasaisesti osakkeiden ja joukkovelkakirjalainojen kesken, jotka nostavat alun perin 3, 8 prosenttia inflaation lisääntyessä, olisi vielä 15 prosentin mahdollisuus loppua rahaa 30 vuoden kuluessa.
Vanguard arvioi, että sijoittaja, jolla on 80% osakkeita ja 20% joukkovelkakirjoja, voisi nostaa 4% samalla 85% menestysasteella. Mutta Vanguard varoitti, että konservatiivisen sijoittajan, jolla on vain 20% osakkeita, tulisi rajoittaa alkuperäiset vetäytymiset 3, 4%: iin, jotta heillä olisi sama mahdollisuus menestyä yli 30 vuoden ajan.
Kaksi muuta vaihtoehtoa
Perinteisen Bengen-mallin lisäksi, joka alkaa asetetusta prosenttimäärästä ja sopeutetaan vuosittain inflaatioon, Vanguard ehdottaa kahta vaihtoehtoa.
Yksi on vetää asetettu prosenttiosuus, kuten 4% vuodessa, mutta sen sijaan, että ylläpidettäisiin dollarin lähtömäärää ja inflaatiota vuosittain, sijoittaja pitää prosenttiosuuden vakiona ja antaa nostodollarin määrän vaihdella saldosta riippuen.
Vaikka tällä menetelmällä varmistetaan, että pesimuna ei koskaan ehty, Vanguard varoitti, että "tämä strategia liittyy kiinteästi pääomamarkkinoiden suorituskykyyn." Koska menotasot perustuvat pelkästään sijoitustuottoihin, "lyhytaikainen suunnittelu voi olla ongelmallista" kun nosto määrät palavat ympäri.
Keskivälinä Vanguard ehdotti, että alkuperäisen nostomäärän vuotuiset mukautukset rajoitetaan 2, 5 prosentin vähennykseen edellisvuodesta, kun markkinat ovat vähentyneet, ja 5 prosentin lisäykseen, kun markkinat ovat nousseet. Siten, jos dollarin alkuperäinen nosto olisi 50 000 dollaria, se voi laskea 1 250 dollarilla, jos markkinat laskevat ensimmäisenä vuonna, tai nousta 2500 dollarilla, jos markkinat nousevat. Tämä menetelmä sallii heikomman 4, 9%: n nostoprosentin puolikkaan ja puolen joukkovelkakirjalainasalkun kohdalla 85%: n menestysasteella 30 vuoden aikana.
Ladataan korkeille satoille
Molemmat tutkimukset kirjoittanut Vanguardin sijoitusanalyytikko Colleen Jaconetti kertoi, että koska nykyiset joukkovelkakirjakorot ja osakeosingot ovat molemmat alle 4%, jotkut sijoittajat, jotka ”eivät halua kuluttaa pääomalta”, ovat houkutus kuormittaa korkeamman tuoton arvopapereita.
Sen sijaan hän suosittelee sijoittajia ”ylläpitämään hajautettua salkkua” ja “käyttämään arvonnoususta”, mikä tarkoittaa osakkeiden tai joukkovelkakirjojen hinnannousua.
Verkkovälityksen yhteydessä eläketulojen suunnittelija-analyytikko Rob Williams sanoo, että yrityksen nykyisten markkinoiden tuotto-odotusten perusteella 3%: n alkuperäinen kulutusaste voi olla ”sopivampi” sijoittajille, jotka tarvitsevat ”tiukkaa menosääntöä” ja korkeaa luottamus siihen, että heidän rahansa kestävät.
Neuvonta: Pysy joustavana
Mr. Williams kuitenkin lisää, että jopa 4%: n kulutusaste "voi olla liian matala" sijoittajille, jotka voivat pysyä joustavina, ovat tyytyväisiä alhaisempaan luotettavuustasoon ja odottavat, että tulevaisuuden markkinoiden tuotot ovat lähempänä historiallisia keskiarvoja.
Kahden näkökulman tasapainottamiseksi Schwab suosittelee sijoittajia pysymään joustavina ja päivittämään suunnitelmansa säännöllisesti. Schwab ehdottaa, että suunnitelma, jonka onnistumisaste on 90%, voi olla liian varovainen ja että 75%: n luottamusaste voi olla sopivampi.
Kaksi Bank of America -yhtiön Merrill Lynch Wealth Management -yksikön sijoitusanalyytikkoa David Laster ja Anil Suri sanovat, että vaikka 4 prosentin sääntö voi olla liian yksinkertaistettu, se ei ole liian kaukana.
He suosittelevat myös 30–40%: n jälkeistä eläkevaraston jakautumista, joka on pienempi kuin joitain kilpailijoita, jotta voidaan vähentää katastrofaalisen vajeen riskiä, joka voi johtua markkinoiden jyrkästä laskusuhdanteesta varhaiseläkkeelle siirtymisen alussa.
Pohjaviiva
Koska naisilla on taipumus elää pidempään kuin miehet, Merrill-analyytikoiden mukaan keskimääräinen 65-vuotias nainen voisi alun perin vetää vain 3, 9 prosenttia vuodessa elinkustannusten noustessa, kun taas saman ikäinen mies voisi aloittaa vetäytymisen korkeammalla 4, 2-prosentilla. %, koska hänen ei odoteta elävän niin kauan.
Samanlaista logiikkaa käyttämällä he lisäävät, että 50-vuotiaiden nuorempien eläkeläisten pitäisi alkaa kuluttaa noin 3%: lla, kun taas 70-vuotiaiden eläkkeet voivat käyttää 5%.
