Mikä on Whipsaw?
Whipsaw kuvaa arvopaperin liikkumista, kun tietyllä hetkellä arvopaperin hinta liikkuu yhteen suuntaan, mutta kääntyy sitten nopeasti vastakkaiseen suuntaan. Piisisahakuvioita on kahta tyyppiä. Ensimmäiseen sisältyy osakekurssin nousu ylöspäin, jota seuraa voimakas laskusuuntaus, jonka seurauksena osakkeen hinta laskee suhteessa alkuperäiseen asemaansa. Toinen tyyppi tapahtuu, kun osakkeen arvo laskee lyhyen aikaa ja nousee sitten yhtäkkiä ylöspäin positiiviseen voittoon suhteessa osakkeen alkuperäiseen asemaan.
Termin Whipsaw alkuperä
Termin piiskasaha alkuperä on peräisin puutavara työntö- ja vetovaikutuksesta, kun puuta leikataan samannimisellä sahalla. Kauppias katsotaan "piiskaksi", kun hänen juuri sijoittamansa arvopaperin hinta liikkuu äkillisesti vastakkaiseen ja odottamattomaan suuntaan. Whipsaw-mallit esiintyvät etenkin epävakaalla markkinalla, jolla hintavaihtelut ovat arvaamattomia. Päiväkauppiaat tai muut lyhytaikaiset sijoittajat ovat tottuneet piiskaamaan. Ne, joilla on pitkäaikainen, osta ja pidä -lähestymistapa sijoittamiseen, voivat usein ajaa markkinoiden epävakautta ja saada aikaan positiivisia voittoja.
Avainsanat
- Whipsaw kuvaa varastojen liikkumista epävakailla markkinoilla; osakekurssi muuttuu yhtäkkiä suuntaan.Patsasahaliikkeiden hallitsemiseksi epävakailla markkinoilla ei ole asetettu sääntöä.Päiväkauppiaat odottavat piiskasahaliikkeitä ja usein omaksuvat pitkäaikaisia, osta ja pidä -asemia.
Kaksi esimerkkiä piikkisahauksesta
Yksi esimerkki piiskasahasta on myös yleisin. Kun sijoittaja menee pitkään osakeannissa, odotetaan, että hinta nousee ajan myötä. Kuitenkin on monia tapauksia, joissa sijoittaja ostaa yrityksen osakkeita markkinoiden rallin huipulla. Esimerkiksi sijoittaja voi ostaa osakekannan huipullaan olettaen, että se tuottaa edelleen merkittäviä voittoja. Melkein heti osakekaupan jälkeen yritys julkaisee vuosineljänneksen raportin, joka horjuttaa sijoittajien luottamusta ja saa osakekannan arvon laskuun yli 10 prosenttia, eikä koskaan palaudu. Sijoittaja pitää osakekantaa tappiolla, eikä hänellä ole mahdollisuutta myydä osakekantaa, mutta se on tehokkaasti piiskaa.
Toisaalta jotkut sijoittajat, etenkin lyhyeksi myyvät, voivat kohdata piiskaa markkinoiden alaosassa. Sijoittaja voi esimerkiksi ennakoida talouden laskusuhdanteen ja ostaa S&P 500: n osto-optioita. Sijoittajan voitot, jos markkinat jatkavat laskuaan. Markkinat odottamattomasti melkein heti myyntioptioiden oston jälkeen, ja sijoittajan optioista tulee nopeasti "rahat pois" tai arvottomia. Tässä tapauksessa piiskasaha tapahtuu elpymisvaiheessa, ja sijoittaja menettää sijoituksen.
Oikean maailman esimerkki
Rahoitusmarkkinat muuttuvat äkillisesti. Monet analyytikot etsivät malleja, jotka selittävät markkinoiden rakenteita, jotta sijoittaja voi valita oikeat omaisuusluokat. Äskettäisessä Sonam Srivastavan ja Ritabrata Bhattacharyyan tutkimuksessa otsikolla "Dynaamisesti mukautuvan systemaattisen kaupankäyntistrategian rakennuspalikoiden arviointi" selitetään kyseinen osake mallit vaihtelevat makrotaloudellisten muuttujien, politiikkojen tai asetusten perustavanlaatuisten muutosten vuoksi. Kirjoittajat toteavat, että elinkeinonharjoittajan on mukautettava kaupankäynnin tyyliään hyödyntääkseen eri vaiheita osakemarkkinoilla. Ne ehdottavat myös, että sijoittajat valitsevat omaisuusluokat eri markkinajärjestelyissä varmistaakseen vakaan riskikorjatun tuottoprofiilin. Eri asiantuntijat tarjoavat kuitenkin erilaisia neuvoja.
CNBC ilmoitti 6. joulukuuta 2018, että osakkeet pilasivat uutena Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten kauppasuhteiden heikkenemisestä ja mahdollisesta talouden taantumasta. Asiantuntijoiden neuvot vaihtelivat. Volatiliteetin hillitsemiseksi yksi asiantuntija suositteli sijoittajien valitsemaan pitkäaikainen strategia, joka pelaa heidän vahvuutensa mukaan, ja noudattamaan strategiaa piiskasahaliikkeistä riippumatta. Sijoittamisen suhteen toinen asiantuntija suositteli sijoittamista vakaammille aloille, kuten terveydenhuolto, ja epävakaampien alojen, kuten kiinteistövälityksen, välttämistä. Useimmat asiantuntijat odottivat merkittävää epävakautta lyhyellä aikavälillä, ja yksi suositteli puolustavan aseman omaksumista. Hän totesi kuitenkin myös, että osakekantaan perustuva pitkäaikainen salkku voittaa.
