Sekä osinkotuotto että kokonaistuotto ovat termejä, joita käytetään kuvaamaan osakkeen tuottoa tietyn ajanjakson (yleensä yhden vuoden) ajan, mutta ne heijastavat erityyppisiä tuottoja. Pitäisikö pääomasijoittajien keskittyä tulonmuodostukseen, joka sisältää osinkotuoton, vai tuoton, on kiistanalainen aihe finanssimaailmassa. Itse asiassa kunkin mittauksen todennäköinen suhteellinen merkitys riippuu henkilökohtaisista olosuhteista ja sijoitushorisontista. Tämä ei tarkoita, että joudut laiminlyömään toisen toisen eduksi; on viisaampaa harkita molempia ennen sijoituksen valintaa.
Osinkotuoton merkitys
Osingot ovat osa yhtiön voittoa, joka jaetaan osakkeenomistajille. Yrityksen katsotaan olevan selkeä taloudellinen tilanne ja luottamus maksaa osinkoja, jotka ovat yleensä riippumattomia osakekurssista. Osinkotuotto on taloudellinen suhde, joka edustaa osinkotuottoa osakekohtaisesti jaettuna osakkeen kurssilla. Esimerkiksi osakkeen, jonka hinta on 100 dollaria osakkeelta ja joka saa osingon 8 dollaria, sanotaan olevan 8%: n tuotto.
Pitkäaikaisille sijoittajille osingot voivat olla erittäin voimakkaita, koska niitä voidaan sijoittaa uudelleen ja käyttää ostamaan lisää osakkeita, mikä tarkoittaa, että sijoittajan ei tarvitse sitoutua enemmän resursseihinsa omien pääomien kasvattamiseksi. Muut sijoittajat luottavat tuottoihin tuottaakseen tuloja sijoituksistaan. Vaikka osinkoa tuottavat osakkeet eivät ole aivan yhtä luotettavia kuin korkosijoitukset, kuten joukkovelkakirjat, ne voivat olla varsin arvokkaita tällä tavoin.
Sato voi kuitenkin olla harhaanjohtava. Jotkut yritykset maksavat tuottoja edelleen myös silloin, kun ne toimivat lyhytaikaisella tappiolla, kun taas toiset yritykset maksavat tuottoja liian aggressiivisesti eivätkä sijoita riittävän määrän voittoa sijoitustoiminnan ylläpitämiseksi.
Kokonaistuoton merkitys
Kokonaistuotto, jota usein kutsutaan "tuottoksi", on hyvin suoraviivainen kuvaus siitä, kuinka paljon sijoitus on tehnyt osakkeenomistajalle. Vaikka osinkotuotto ottaa huomioon vain tosiasialliset käteisosingot, kokonaistuotto vastaa korkoja, osinkoja ja osakekurssin nousuja muiden myyntivoittojen joukossa. Pinnalla tämä näyttää tarjoavan kattavamman ja siten hyödyllisen suorituskykymittarin kuin osinkotuotto. Tuotto on kuitenkin täysin takautuva, ja osakekurssit voivat nousta monista syistä. Tulevaisuuden sijoitustoiminnan tulosta on tyypillisesti vaikeampaa ennustaa osakekannasta kuin osinkotuoton perusteella.
Kumpi on tärkeämpää?
Tärkeys on suhteellinen ja erityinen kullekin sijoittajalle. Jos haluat vain tunnistaa, mitkä osakkeet ovat menestyneet paremmin tietyn ajanjakson ajan, kokonaistuotto on tärkeämpi kuin osinkotuotto. Jos luotat sijoituksesi tuottamiseen jatkuvasti, osinkotuotto on tärkeämpää. Jos sinulla on pitkäaikainen sijoitushorisontti ja suunnittelet salkun pitämistä pitkään, on järkevämpää keskittyä kokonaistuottoon. Yrityksen arvioinnin potentiaalisesta pääomasijoituksesta ei kuitenkaan saisi koskaan laskea vain näihin kahteen lukuun; katso pikemminkin yrityksen tasetta ja tuloslaskelmaa ja tee myös lisätutkimuksia.
