Sijoitusrahaston hinta tai sen nettovarallisuusarvo (NAV) määritetään kerran päivässä sen jälkeen, kun osakemarkkinat ovat sulkeneet kello 16.00 Yhdysvaltain itäisen normaaliajan (EST). Vaikka sijoitusrahaston ei tarvitse asettaa tiettyä määräaikaa päivittääkseen ja toimittaaksesi NAV-arvonsa sääntelyjärjestöille ja tiedotusvälineille, ne yleensä määrittävät NAV-arvonsa kello 16.00–18.00 EST.
Sijoitusrahastot ja suljetut rahastot
Sijoitusrahasto edustaa rahastoa, joka on sijoitettu erilaisiin arvopapereihin, joilla käydään kauppaa osakepörsseissä. Sijoitusrahastot rekisteröidään tyypillisesti arvopaperi- ja pörssikomissiossa (SEC) avoimina sijoitusyhtiöinä, ja niiden on ilmoitettava NAV: nsa joka päivä. Avoimet sijoitusrahastot voivat laskea liikkeeseen minkä tahansa määrän osakkeita, jotka voi ostaa mikä tahansa lukumäärä sijoittajia.
Sitä vastoin suljetut rahastot, joiden osakkeita ei voida lunastaa ja jotka lasketaan liikkeelle kiinteällä määrällä, vapautetaan vaatimuksesta ilmoittaa päivittäinen nettoarvonsa. Avoimien rahastojen NAV muuttuu salkun arvon muuttuessa ja myös liikkeessä olevien osakkeiden lukumäärän kanssa. Suljettujen rahastojen NAV muuttuu vain salkun arvon muuttuessa.
Nettovarallisuusarvon laskelmat
Vaikka osakekurssi vaihtelee merkittävästi koko päivän, sijoitusrahaston hinta perustuu NAV-laskelmaan, joka päivitetään arkipäivän lopussa.
NAV: n laskelma on:
- NAV = (varat - velat) / liikkeeseen laskettujen osakkeiden kokonaismäärä
Sijoitusrahasto laskee nettoarvonsa määrittämällä kaikkien portfolionsa arvopapereiden päätöskurssin tai viimeisen noteeratun hinnan yhdessä rahastoilla olevien hallussa olevien lisävarojen kokonaisarvon kanssa. Esimerkkejä rahastoissa mahdollisesti olevista lisävaroista ovat rahavarat ja likvidit varat, saamiset, kuten koronmaksut, ja siirtosaamiset.
Näistä varoista sijoitusrahasto vähentää sitten velat. Esimerkkejä sijoitusrahaston veloista ovat maksut ja palkkiot pankeille, toimintakulut ja ulkomaiset velat.
Kun sijoitusrahasto on vähentänyt velat varoistaan, se jakaa tämän määrän liikkeeseen laskettujen osakkeiden kokonaismäärällä saavuttaakseen NAV: nsa.
Raportoitu NAV edustaa hintaa, jonka ostaja maksaa tai myyjä saa rahaston osakkeesta seuraavana kaupankäyntipäivänä vähennettynä palkkiot ja välityspalkkiot.
NAV-päivitysaika ja kaupan katkaisuajat
Sijoittajille on tärkeää ymmärtää ero NAV-päivitysajan ja kaupan katkaisuajan välillä. Useimmat sijoitusrahastot ovat asettaneet itsenäisesti NAV-päivitysajat, jotka liittyvät läheisesti NAV-julkaisujen päättymisaikoihin sanomalehdissä ja muissa julkaisuissa. Tämä on tyypillisesti noin klo 18.00 EST.
Kaupan katkaisuaika on kuitenkin aika, jonka kuluessa kaikki sijoitusrahaston osto- ja myyntitilaukset on käsiteltävä. Nämä tilaukset toteutetaan kaupantekopäivän NAV: lla. Esimerkiksi, jos sijoitusrahaston kaupankäyntiaika on kello 14:00 EST, kauppamääräykset on käsiteltävä ennen sitä, jotta ne voidaan täyttää kyseisen arkipäivän NAV: lla. Jos tilaus tulee kaupan alkamisajan jälkeen, se täytetään seuraavan arkipäivän NAV: lla.
