Mikä on vakuudellinen joukkovelkakirjalaina?
Vakuudellinen joukkovelkakirjalaina on joukko joukkovelkakirjalainoja, jotka on vakuutettu liikkeeseenlaskijan antamalla pantilla tiettyyn omaisuuteen, joka on eräänlainen lainan vakuus. Jos laiminlyönti tapahtuu, joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija siirtää omaisuuserän omistusoikeuden joukkovelkakirjojen haltijoille. Vakuudelliset joukkovelkakirjalainat voidaan varmistaa myös tulovirralla, joka tulee projektista, jonka joukkovelkakirjalaina rahoitettiin.
Suojattu joukkovelkakirjalaina selitetty
Vakuudellisten joukkovelkakirjalainojen katsotaan olevan vähemmän riskialttiita kuin vakuudettomien joukkovelkakirjojen, koska sijoittajille korvataan ainakin jonkin verran sijoituksistaan laiminlyönnissä.
Joitakin vakuudellisia joukkovelkakirjalajeja ovat asuntolainan joukkolainat ja laitteiden luottotodistukset. Vakuudelliset joukkovelkakirjalainat vakuutetaan varoilla, kuten omaisuudella, laitteilla tai muulla tulovirralla. Esimerkiksi asuntolainavakuudellisia arvopapereita (MBS) tuetaan lainanottajien taloja koskevilla omistusoikeuksilla ja asuntolainojen maksuvirroilla. Jos liikkeeseenlaskija ei suorita korko- ja pääomamaksuja ajallaan, sijoittajilla on takaisinmaksuna oikeudet kohde-etuuksiin.
Kuntien liikkeeseen laskemat vakuudelliset joukkovelkakirjat
Kunnat laskevat tyypillisesti liikkeeseen vakuudellisia joukkovelkakirjalainoja, joita tuetaan tietyn hankkeen ennakoiduilla tuloilla. Kunnat voivat myös laskea liikkeeseen vakuudettomia joukkovelkakirjalainoja tai yleisiä velkakirjalainoja, joiden tukena on kunnan verotusvalta.
Joissakin tapauksissa sijoittajien vaatimukset lainanottajan omaisuudesta voidaan riitauttaa tai omaisuuden myynti ei välttämättä anna takaisin koko pääomaa sijoittajille. Varsinkin tapauksissa, joissa on kyse oikeustoimista, sijoittajat eivät välttämättä saa kaikkia pääomiaan.
Ensimmäiset asuntolainat
Yritykset, joilla on merkittäviä kiinteistöjä, voivat laskea liikkeelle asuntolainoja, jotka käyttävät näitä varoja vakuutena. Maan, voimalaitosten, voimajohtojen ja laitteiden suurina omistajina monet yleishyödylliset yritykset laskevat liikkeelle ensimmäiset asuntolainat lainojen vakuuttamiseksi halvemmalla kuin vakuudettomat joukkovelkakirjat. Joukkovelkakirjojen omistajilla on ensimmäinen vaatimus kohde-omaisuudesta, mikäli yritys ei suorita pääoma- ja korkomaksuja aikataulun mukaisesti.
Ensimmäiseen asuntolainaan liittyvä dokumentaatio sisältää ensimmäisen kiinnityksen ainakin yhdestä liikkeeseenlaskijan omaisuudesta. Asuntolainan takia joukkovelkakirjalainanhaltija on vakuudellinen lainanantaja ja hänellä on ensimmäinen vaatimus kohde-etuuksista laiminlyöntitapauksissa. Joukkovelkakirjalainanhaltijat voivat selvittää varat ja käyttää tuottoa alkuperäisen sijoituksensa takaisin saamiseen.
Jos liikkeeseenlaskijalla on tarpeeksi rahaa velkojien maksamiseen sen sijaan, että myydään kohde-etuuksia, yhtiö käyttää rahaa ensimmäisten asuntolainanomistajien maksamiseen ennen muita. Koska joukkovelkakirjoilla on vähemmän riskiä, ne tarjoavat alhaisemmat korot kuin vakuudettomat joukkovelkakirjat.
Laitteiden luottamustodistukset
Laitteiden luottamustodistuksella on omaisuuserä, joka on helppo kuljettaa tai myydä. Laitteiden omistusoikeus on luottamuslaitoksella. Sijoittajat ostavat luottamustodistuksia välineenä hankkia pääomaa laitteiden tai rahoitustoimintojen ostamiseen. Yhtiö suorittaa määräaikaiset maksut rahastoon tarjoamalla pääoma- ja korkotuottoja sijoittajille. Kun velka on maksettu, omaisuuden omistus siirtyy rahastoista takaisin yritykselle.
