Sisällysluettelo
- Mikä on robo-neuvonantaja?
- Robo-neuvojien ymmärtäminen
- Salkun tasapainotus
- Robo-neuvonantajien käytön edut
- Robo-neuvonantajan palkkaaminen
- Robo-neuvonantajat ja SEC
- Kuinka robo-neuvonantajat ansaitsevat rahaa
- Luokan parhaat robo-neuvonantajat
- Robo-neuvonantajien puutteet
Mikä on robo-neuvonantaja?
Robo-neuvonantajat (myös speltti robo-neuvonantajat tai roboadvisor) ovat digitaalisia ympäristöjä, jotka tarjoavat automatisoituja algoritmitietoisia rahoitussuunnittelupalveluita, joissa ihmisen valvonta on vähäistä tai ei lainkaan. Tyypillinen robo-neuvonantaja kerää online-kyselyllä tietoja asiakkailta heidän taloudellisesta tilanteestaan ja tulevaisuuden tavoitteistaan ja käyttää tietoja sitten neuvojen tarjoamiseen ja sijoittaa asiakkaan omaisuuserät automaattisesti. Parhaat robo-neuvonantajat tarjoavat helpon tilin perustamisen, vankan tavoitteiden suunnittelun, tilipalvelut, salkunhallinnan ja turvaominaisuudet, tarkkaavaisen asiakaspalvelun, kattavan koulutuksen ja alhaiset maksut.
Avainsanat
- Robo-neuvonantajat (roboadvisors, robo-neuvonantajat) ovat digitaalisia alustoja, jotka tarjoavat automatisoituja algoritmipohjaisia sijoituspalveluita, joissa ihmisen valvonnassa on vähän tai ei lainkaan. Robo-neuvonantajat automatisoivat ja optimoivat useimmiten passiiviset indeksointistrategiat, jotka seuraavat keskimääräisen varianssin optimointia.Robo-neuvonantajat. ovat usein erittäin edullisia ja vaativat erittäin alhaiset avaussaldot, jotta melkein kaikki voivat hyötyä robo-neuvonantajasta, jos ne valitsevat.
Robo-neuvonantajien nousu
Robo-neuvojien ymmärtäminen
Ensimmäinen robo-neuvonantaja, Betterment, aloitti toimintansa vuonna 2008 ja aloitti sijoittajarahojen ottamisen vuonna 2010, suuren taantuman aikana. Niiden alkuperäinen tarkoitus oli tasapainottaa tavoiteajankohdan rahastoissa olevia varoja, jotta sijoittajat voivat hallita passiivisia, osta ja pidä -sijoituksia yksinkertaisen verkkoliittymän kautta. Itse tekniikka ei ollut mitään uutta. Henkilöstöpäälliköt ovat käyttäneet automatisoitua salkunjako-ohjelmistoa 2000-luvun alusta. Mutta vuoteen 2008 saakka he olivat ainoita, jotka pystyivät ostamaan tekniikan, joten asiakkaiden piti palkata rahoitusneuvoja hyödyntämään innovaatiota. Nykyään suurin osa robo-neuvonantajista käyttää passiivisia indeksointistrategioita, jotka on optimoitu käyttämällä jotakin nykyaikaisen portfolion teorian (MPT) varianttia. Jotkut robo-neuvonantajat tarjoavat optimoituja salkkuja sosiaalisesti vastuulliselle sijoittamiselle (SRI), Hallal-sijoitukselle tai taktisia strategioita, jotka matkivat hedge-rahastoja.
Nykyaikaisten robo-neuvonantajien tulo on muuttanut täysin tämän kertomuksen tarjoamalla palvelun suoraan kuluttajille. Vuosikymmenen kehitystyön jälkeen robo-neuvonantajat kykenevät nyt hoitamaan paljon kehittyneempiä tehtäviä, kuten verotuksellisten tavaroiden korjuu, sijoitusten valinta ja eläkesuunnittelu. Seurauksena on ollut teollisuuden räjähdysmäinen kasvu; Robo-neuvonantajien hallinnoimat asiakasvarat nousivat 60 miljardiin dollariin vuoden 2015 lopussa, ja niiden ennustetaan nousevan 2 biljoonaan Yhdysvaltain dollariin vuoteen 2020 mennessä ja 7 biljoonaan dollariin maailmanlaajuisesti vuoteen 2025 mennessä.
Muita robo-neuvonantajien nimityksiä ovat "automatisoitu sijoitusneuvoja", "automatisoitu sijoitusten hallinta" ja "digitaaliset neuvontaalustat". Ne viittaavat samaan kuluttajien siirtymiseen käyttämään fintech (finanssitekniikka) -sovelluksia sijoitusten hallinnassa.
Salkun tasapainotus
Suurin osa robo-neuvonantajista hyödyntää nykyaikaista salkun teoriaa (tai jotakin muunnelmaa) rakentaakseen passiivisia, indeksoituja salkkuja käyttäjilleen. Perustettuaan robo-neuvonantajat seuraavat edelleen näitä salkkuja varmistaakseen, että omaisuusluokkien optimaaliset painotukset säilyvät markkinoiden muuttuessa. Robo-neuvonantajat saavuttavat tämän käyttämällä tasapainotuskaistat.
Jokaiselle omaisuusluokalle tai henkilökohtaiselle arvopaperille annetaan tavoitepaino ja vastaava toleranssialue. Esimerkiksi allokointistrategiaan voi sisältyä vaatimus omistaa 30% kehittyvien markkinoiden osakkeista, 30% kotimaisista siruista ja 40% valtion joukkovelkakirjalainoista, joiden käytävä on +/- 5% kullekin omaisuusluokalle. Periaatteessa nousevien markkinoiden ja kotimaisten omistamien hakemusten omistukset voivat vaihdella välillä 25–35%, kun taas 35–45% portfoliosta on kohdistettava valtion joukkovelkakirjalainoihin. Kun minkä tahansa tilan paino hyppää sallitun kaistan ulkopuolella, koko salkku tasapainottuu alkuperäisen tavoitekoostumuksen heijastamiseksi.
Aikaisemmin tämäntyyppinen tasapainotus on paheksutettu, koska se voi olla aikaa vievää ja tuottaa transaktiomaksuja. Robo-neuvonantajien kanssa tämä on kuitenkin sekä automaattista että käytännössä ilmaista.
Toinen tyyppi tasapainottamisesta, jota yleensä käytetään robo-neuvonantajissa - ja joka tehdään kustannustehokkaaksi algoritmien avulla - on verotuksellisten tappioiden keruu. Verotuksellisten tappioiden keruu on strategia, johon sisältyy arvopapereiden myynti tappiolla tasapainottaakseen myyntivoiton verovelkaa vastaavalla arvopapereella. Tätä strategiaa käytetään tyypillisesti rajoittamaan lyhytaikaisten myyntivoittojen kirjaamista. Tätä varten robo-neuvonantajat ylläpitävät kahden tai useamman ETF: n vakaa kutakin omaisuusluokkaa kohti. Joten, jos S&P 500 menettää arvoa, se myy sen automaattisesti pääomatappion lukitsemiseksi ostamalla samalla toisen S&P 500 ETF: n. Robo-neuvonantajien on oltava varovaisia valitsemalla sopivat ETF- ja vara-ETF-arvot pesemyynnin rikkomusten välttämiseksi.
Robo-neuvonantajien käytön edut
Robo-neuvonantajien tärkein etu on, että he ovat edullisia vaihtoehtoja perinteisille neuvonantajille. Poistamalla ihmisten työvoiman, verkkoalustat voivat tarjota samoja palveluja murto-osalla kustannuksista. Useimmat robo-neuvonantajat veloittavat vuosittaisen kiinteän palkkion, joka on 0, 2% - 0, 5% asiakkaan kokonaistilistä. Tämä on verrattavissa tyypilliseen 1–2 prosentin verokantaan, jota ihmisten rahoitussuunnittelija veloittaa (ja mahdollisesti enemmän palkkiopohjaisille tileille).
Robo-neuvonantajat ovat myös helpommin saatavissa. Ne ovat käytettävissä ympäri vuorokauden, kunhan käyttäjällä on Internet-yhteys. Lisäksi aloittamiseen kuluu huomattavasti vähemmän pääomaa, koska tilin rekisteröimiseksi vaadittavat vähimmäisvarat ovat tyypillisesti satoja tuhansia (5000 dollaria on tavanomainen perustaso). Yhdellä suosituimmista robo-neuvojista, Bettermentillä, ei ole tiliä ollenkaan.
Sitä vastoin ihmisneuvojat eivät normaalisti ota vastaan asiakkaita, joilla on alle 100 000 dollaria sijoitettavia varoja, etenkään niitä, jotka ovat sijoittautuneet alalle. He suosivat korkean nettoarvon omaisia henkilöitä, jotka tarvitsevat erilaisia varallisuudenhoitopalveluita ja joilla on varaa maksaa niistä.
Tehokkuus on toinen merkittävä etu näillä verkkoalustoilla. Esimerkiksi, ennen kuin robo-neuvonantajat, jos asiakas halusi toteuttaa kaupan, hänen täytyisi soittaa tai fyysisesti tavata talousneuvoja, selittää heidän tarpeensa, täyttää paperit ja odottaa. Nyt kaikki tämä voidaan tehdä napsauttamalla muutama painike kodin mukavuuteen.
Toisaalta, robo-neuvonantajan käyttö rajoittaa vaihtoehtoja, joita voit tehdä yksittäisenä sijoittajana. Et voi valita, mihin sijoitusrahastoihin tai ETF: iin olet sijoittanut, etkä voi ostaa yksittäisiä osakkeita tai joukkovelkakirjalainoja tililtäsi. Silti osakekannan poimimisesta tai markkinoiden yrittämisestä on toistuvasti todettu tuottavan keskimäärin heikkoja tuloksia, ja tavalliset sijoittajat ovat usein paremmassa asemassa indeksointistrategian kanssa.
Robo-neuvonantajan palkkaaminen
Robo-neuvonantajan avaaminen edellyttää usein lyhyen riskiprofilointikyselyn ottamista ja taloudellisen tilanteen, aikahorisontin ja subjektiivisten sijoitustavoitteiden arviointia. Sinulla on monissa tapauksissa mahdollisuus linkittää pankkitilisi suoraan nopeaa ja helppoa robo-neuvoa-antavan tilisi rahoittamista varten.
Automatisoitujen neuvontapalvelujen tunnusmerkki on heidän helppo pääsy verkkoon. Mutta monet digitaaliset alustat houkuttelevat ja kohdistavat tiettyjä väestötietoja enemmän kuin toiset. Nimittäin nuorempi tuhansien vuosituhansien ja Generation X -sijoittajien ryhmä, joka on teknologiariippuvainen ja joka edelleen kertyy sijoitettavia varojaan. Tämä väestö on paljon mukavampaa jakaa henkilökohtaisia tietoja verkossa ja uskoa teknologialle tärkeitä tehtäviä, kuten varallisuudenhallintaa. Itse asiassa suuri osa robo-neuvontayritysten markkinointitoimista käyttää sosiaalisen median kanavia vuosituhansien saavuttamiseksi.
Toimiala kiinnittää silti yhä enemmän kiinnostusta myös vauvakasvattajista ja korkean nettoarvon omaavista sijoittajista, etenkin tekniikan kehittyessä edelleen. Sydämien ja lompakkojen viimeaikainen tutkimus osoittaa, että puolet 53–64-vuotiaista sijoittajista ja kolmasosa eläkeläisistä käyttävät digitaalisia resursseja taloudensa hoitamiseen.
Robo-neuvonantajat ja SEC
Robo-neuvonantajilla on sama oikeudellinen asema kuin ihmisneuvojilla. Niiden on rekisteröidyttävä Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssikomissiossa harjoittaakseen liiketoimintaa, ja siksi heitä koskevat samat arvopaperilakit ja perinteiset välittäjät. Virallinen nimitys on "Rekisteröity sijoitusneuvoja" tai lyhytaikaisesti RIA. Suurin osa robo-neuvonantajista on myös riippumattoman sääntelyviranomaisen (FINRA) jäseniä. Sijoittajat voivat käyttää BrokerCheckiä tutkimaan robo-neuvonantajia samalla tavalla kuin ne olisivat ihmisneuvojia.
Robo-neuvonantajien hallinnoimia omaisuuseriä ei vakuuteta liittovaltion talletusvakuutusyhtiöllä (FDIC), koska ne ovat sijoitustarkoituksiin pidettäviä arvopapereita, ei pankkitalletuksia. Tämä ei kuitenkaan välttämättä tarkoita, että asiakkaat ovat suojaamattomia, koska on monia muita tapoja, joilla välittäjät voivat vakuuttaa omaisuuden. Esimerkiksi Wealthfront, Yhdysvaltojen toiseksi suurin robo-neuvonantaja, on vakuutettu Securities Investor Protection Corporation (SIPC).
Kuinka robo-neuvonantajat ansaitsevat rahaa
Ensisijainen tapa, jolla suurin osa robo-neuvonantajista ansaitsee rahaa, on hallinnoitaviin varoihin perustuva kääritysmaksu (AUM). Vaikka perinteiset (inhimilliset) talousneuvojat veloittavat tyypillisesti vähintään yhden prosentin vuodessa AUM: sta, useimmat robo-neuvonantajat veloittavat vain noin 0, 25% vuodessa. He pystyvät perimään pienemmät maksut, koska he käyttävät algoritmeja automatisoidakseen kaupat ja indeksoidut strategiat, joissa hyödynnetään palkkiovapaita ja edullisia ETF-tarjouksia. Koska robo-neuvonantajat veloittavat pienemmät maksut, heidän on kuitenkin houkutettava suurempi määrä pienempiä tilejä saadakseen samat tulot kuin hinnoittelu neuvonantajalla.
Hallintapalkkion lisäksi robo-neuvonantajat voivat ansaita rahaa monilla muilla tavoilla. Yksi tapa on kassavaroista ansaittu korko ("kassanhallinta"), joka hyvitetään robo-neuvonantajalle asiakkaan sijasta. Koska monilla robo-ohjeilla olevilla tileillä on vain pieni määrä rahaa salkkuissaan, tästä voi tulla taas vain merkittävä tulonlähde, jos heillä on paljon käyttäjiä.
Toinen tulovirto tulee tilauksen maksamisesta. Tyypillisesti robo-neuvonantajat keräävät talletuksista, koroista ja osingoista lisättyjä varoja ja niputtavat sitten ne yhteen suuriin ryhmätilauksiin, jotka suoritetaan vain yhdessä tai kahdessa pisteessä päivässä. Tämän ansiosta he voivat toteuttaa vähemmän kauppoja ja saada edulliset ehdot suurten tilauskokojen vuoksi. Monta kertaa nämä esteet on suunnattu tietyille likviditeetin tarjoajille, kuten suurtaajuuskauppoille tai hedge-rahastoille vastineeksi alennuksista, jotka maksetaan robo-neuvonantajalle.
Lopuksi, robo-neuvonantajat voivat ansaita rahaa markkinoimalla kohdennettuja rahoitustuotteita ja palveluita asiakkailleen, kuten asuntolainoja, luottokortteja tai vakuutuksia. Nämä tehdään usein strategisten kumppanuuksien kautta eikä mainosverkostojen käytön kautta.
Luokan parhaat robo-neuvonantajat
Yhdysvalloissa on nyt saatavana yli 200 robo-neuvonantajaa, ja useampi heistä aloittaa toimintansa joka vuosi. Ne kaikki tarjoavat jonkin verran yhdistelmää sijoitusten hallinnasta, eläkkeiden suunnittelusta ja yleisestä taloudellisesta neuvonnasta.
Alla on yhteenveto kilpailukykyisimmistä robo-tarjouksista, joilla on suurin markkinaosuus.
Itsenäiset robo-neuvonantajat
Nämä yritykset ovat digitaalisen neuvontatekniikan varhaisimpia pioneereja. Heillä on kilpailukykyisimmät palkkiot, joissa tilin minimimäärät ovat alhaiset nollaan. Asiakkaat, joilla ei ole nykyisiä sijoitettuja varoja, voivat aloittaa tyhjästä näillä alustoilla.
Robo-neuvonantajien vanhat tarjoukset
Yhä useampi rahoituspalvelu- ja varainhoitoyritys perustaa omia robo-neuvonantajiaan. Näillä alustoilla on tyypillisesti korkeammat maksut ja tilin minimimäärät, ja ne on suunnattu enemmän edistyneille sijoittajille. Ne ovat käteviä vaihtoehtoja asiakkaille, jotka käyttävät näitä yrityksiä jo omaisuudenhoitajinaan.
Robo-neuvonantajien puutteet
Robo-neuvonantajien tulo on hajottanut joitain perinteisiä esteitä finanssipalvelumaailman ja keskimääräisten kuluttajien välillä. Näiden online-alustojen takia vakaa rahoitussuunnittelu on nyt kaikkien saatavilla, ei vain korkean nettoarvon omaavien henkilöiden.
Silti monet alan ammattilaiset epäilevät robojen kannattavuutta yhtenäisenä vaihtoehtona varallisuudenhoidossa. Robo-neuvonantajia on kritisoitu empaatian ja hienostuneisuuden takia ottaen huomioon heidän teknologisten kykyjensä suhteellisen syntymättömyys ja minimaalinen läsnäolo ihmisissä. Ne ovat hyviä lähtötason työkaluja ihmisille, joilla on pieni tili ja joilla on rajallinen sijoituskokemus, nimittäin vuosituhansia, mutta eivät kaukana riittävistä niille, jotka tarvitsevat edistyneitä palveluita, kuten kiinteistöjen suunnittelua, monimutkaista verohallintaa, rahastojen hallintoa ja eläkkeiden suunnittelua.
Automatisoidut palvelut ovat myös huonosti varustetut käsittelemään odottamattomia kriisejä tai poikkeuksellisia tilanteita. Esimerkiksi, jos nuoren vanhemmat kuolivat ja hän saa perinnön, verkossa meneminen robo-neuvonantajalle hallitsemaan rahaa ei todennäköisesti ole paras ratkaisu.
Itse asiassa Investopedian ja Financial Planning Association -yrityksen tekemässä tutkimuksessa todettiin, että kuluttajat pitävät parempana yhdistelmää inhimillistä ja teknistä ohjausta, varsinkin kun ajat ovat karkeita. Raportin mukaan 40% osallistujista sanoi, että he eivät olisi mukavia käyttämään automatisoitua sijoitusalustaa markkinoiden äärimmäisen epävakauden aikana.
Lisäksi robo-neuvonantajat toimivat olettaen, että asiakkaat ovat asettaneet tavoitteet ja selkeän ymmärryksen taloudellisesta tilanteestaan. Monille se ei ole tilanne. Vastaaminen kysymyksiin, kuten: "Onko riskisi suvaitsevaisuutesi alhainen, kohtalainen vai korkea?" edellyttää, että käyttäjällä on perustiedot sijoituskonsepteista ja niiden valitsemien vaihtoehtojen tosielämän vaikutuksista.
