Inflaatio ja korot ovat usein yhteydessä toisiinsa ja niihin viitataan usein makrotaloudessa. Inflaatiolla tarkoitetaan tavaroiden ja palveluiden hintojen nousun nopeutta. Yhdysvalloissa korko tai määrä, jonka lainanantaja veloittaa lainanottajalta, perustuu liittovaltion rahastokorkoon, jonka määrittelee keskuspankki (joskus kutsutaan "Fediksi").
Asettamalla tavoite liittovaltion rahastojen korolle, Fedillä on käytössään tehokas työkalu, jolla se vaikuttaa inflaatioasteeseen. Tämän työkalun avulla Fed voi laajentaa tai supistaa rahan tarjontaa tarpeen mukaan työllisyysasteen, vakaiden hintojen ja vakaan talouskasvun saavuttamiseksi.
Avainsanat
- Korkojen ja inflaatiovauhdin välillä on käänteinen korrelaatio. Yhdysvalloissa keskuspankki vastaa maan rahapolitiikan toteuttamisesta, mukaan lukien liittovaltion rahastojen koron asettaminen, joka vaikuttaa korkoihin, joita pankit veloittavat lainanottajilta. Yleensä, kun korot korot ovat alhaiset, talous kasvaa ja inflaatio nousee. Toisaalta, kun korot ovat korkeat, talous hidastuu ja inflaatio hidastuu.
Korkojen ja inflaation käänteinen korrelaatio
Hajavarantopankkijärjestelmässä korot ja inflaatio ovat yleensä korreloituneet käänteisesti. Tämä suhde on yksi nykyajan rahapolitiikan keskeisistä periaatteista: Keskuspankit manipuloivat lyhytaikaisia korkoja vaikuttaakseen talouden inflaatioasteeseen.
Alla oleva kaavio osoittaa käänteisen korrelaation korkojen ja inflaation välillä. Kaaviossa CPI viittaa kuluttajahintaindeksiin, mittaukseen, joka seuraa hintojen muutoksia. CPI-muutoksilla tunnistetaan inflaatio- ja deflaatiokaudet.
Yleisesti ottaen, koska korkoja alennetaan, yhä useammat ihmiset voivat lainata enemmän rahaa. Seurauksena on, että kuluttajilla on enemmän rahaa kuluttaa, mikä aiheuttaa talouden kasvua ja inflaation nousua.
Korkotason nousu päinvastoin. Korkojen noustessa kuluttajilla on tapana säästää, koska säästötuotot ovat korkeammat. Kun korkojen nousun seurauksena käytetään vähemmän käytettävissä olevia tuloja, talous hidastuu ja inflaatio hidastuu.
Inflaation ja korkojen välisen suhteen ymmärtämiseksi on tärkeää ymmärtää pankkijärjestelmä, rahan määrän teoria ja korkojen rooli.
Inflaation ja BKT: n herkkä tanssi
Jakeellinen varapankkitoiminta
Maailma käyttää tällä hetkellä murto-osaista varantopankkijärjestelmää. Kun joku tallettaa 100 dollaria pankkiin, hän ylläpitää vaatimusta siitä 100 dollaria. Pankki voi kuitenkin lainata näitä dollareita keskuspankin asettaman varantoprosenttin perusteella. Jos varantoprosenttia on 10%, pankki voi lainata loput 90%, mikä on tässä tapauksessa 90 dollaria. 10%: n osuus rahasta jää pankkikoteloihin.
Niin kauan kuin myöhempi 90 dollarin laina on maksamatta, taloudessa on kaksi saatavaa, joiden kokonaismäärä on 190 dollaria. Toisin sanoen rahan tarjonta on kasvanut 100 dollarista 190 dollariin. Tämä on yksinkertainen esimerkki siitä, kuinka pankkitoiminta kasvattaa rahan tarjontaa.
Rahan määriteoria
Taloudessa rahan määriteoria väittää, että rahan tarjonta ja kysyntä määräävät inflaation. Jos rahan tarjonta kasvaa, hinnat yleensä nousevat, koska jokaisesta yksittäisestä paperipalasta tulee vähemmän arvokasta.
Hyperinflaatio on taloudellinen termi, jota käytetään kuvaamaan äärimmäistä inflaatiota, jossa hintojen nousu on nopeaa ja hallitsematonta. Vaikka keskuspankit tavoittelevat yleensä noin 2–3 prosentin vuotuista inflaatiota terveen talouden kannalta hyväksyttävänä inflaatioasteena, hyperinflaatio ylittää selvästi tämän. Hyperinflaatiota kärsivien maiden inflaatioaste on vähintään 50% kuukaudessa.
Korot, säästöt, lainat ja inflaatio
Korko toimii hintana rahan hallussapidossa tai lainaamisessa. Pankit maksavat säästökorkoa tallettajien houkuttelemiseksi. Pankit saavat myös koron rahalle, joka lainataan talletuksista.
Kun korot ovat alhaiset, yksityishenkilöt ja yritykset yleensä vaativat enemmän lainoja. Jokainen pankkilaina lisää rahan tarjontaa murto-osuuspankkijärjestelmässä. Rahan määrän teorian mukaan kasvava rahatarjonta lisää inflaatiota. Matalat korot johtavat siten enemmän inflaatioon. Korkeat korot yleensä laskevat inflaatiota.
Tämä on suhteen hyvin yksinkertaistettu versio, mutta se korostaa, miksi korot ja inflaatio ovat yleensä korreloituneita toisiinsa.
Liittovaltion avointen markkinoiden komitea
Liittovaltion avointen markkinoiden komitea (FOMC) kokoontuu kahdeksan kertaa vuodessa tarkastellakseen taloudellisia ja rahoituksellisia olosuhteita ja päättääkseen rahapolitiikasta. Rahapolitiikalla tarkoitetaan toteutettuja toimia, jotka vaikuttavat rahan ja luoton saatavuuteen ja kustannuksiin. Näissä kokouksissa määritetään lyhytaikaiset korkotavoitteet.
Käyttämällä taloudellisia indikaattoreita, kuten kuluttajahintaindeksiä (CPI) ja tuottajahintaindeksejä (PPI), Fed vahvistaa korkotavoitteet talouden tasapainottamiseksi. Siirtämällä korkotason tavoitteita ylös tai alas, Fed pyrkii saavuttamaan tavoitteelliset työllisyysasteet, vakaat hinnat ja vakaan talouskasvun. Fed nostaa korkoja vähentääkseen inflaatiota ja alentaa korkoja talouskasvun vauhdittamiseksi.
Sijoittajat ja kauppiaat seuraavat tiiviisti FOMC-korkopäätöksiä. Jokaisen kahdeksan FOMC-kokouksen jälkeen ilmoitetaan Fedin päätöksestä korottaa, laskea tai pitää voimassa ohjauskorot. Tietyt markkinat voivat siirtyä etukäteen odotettavissa olevista korkotason muutoksista ja vastauksena todellisiin ilmoituksiin. Esimerkiksi Yhdysvaltain dollari tyypillisesti nousee vastauksena korkojen nousuun, kun taas joukkovelkakirjamarkkinat putoavat reagoidessaan korkojen nousuun.
