Sijoittajat vertaa yrityksen liikevoittomarginaalia alan kilpailijoiden liikevoittomarginaaliin tai vertailuindeksiin, kuten Standard & Poor's 500 -indeksiin. Esimerkiksi S&P 500: n keskimääräinen liikevoittomarginaali oli 10, 7% vuoden 2018 viimeisellä vuosineljänneksellä. Yhtiö, jonka liikevoittomarginaali on yli 10, 7%, olisi ylittänyt kokonaismarkkinat. On kuitenkin tärkeää ottaa huomioon, että keskimääräiset voittomarginaalit vaihtelevat huomattavasti toimialoittain.
Liikevoittomarginaali on yksi tärkeimmistä kannattavuusasteista, joita sijoittajat ja analyytikot käyttävät yritystä arvioidessaan. Liikevoittomarginaalia pidetään hyvänä indikaattorina siitä, kuinka tehokkaasti yritys hallitsee menoja, koska se paljastaa yritykselle palautetun tulon määrän, kun se on kaannut käytännössä kaikki kiinteät ja muuttuvat kustannuksensa, veroja ja korkoja lukuun ottamatta.
Mitä liiketulosmarginaali paljastaa
Liikevoittomarginaali kertoo sekä yritysomistajille että sijoittajille, kuinka tehokkaasti yritys voi muuntaa dollarin tulot voiton dollariksi, kun kaikki liiketoiminnan hoitamiseen tarvittavat kulut on laskettu. Tämä kannattavuusmetriikka jakaa yrityksen liiketulot sen kokonaistuloilla. Liikevoittomarginaalin laskemisessa on kaksi komponenttia: liikevaihto ja liikevoitto.
Liikevaihto on ylin rivi yrityksen tuloslaskelmassa. Liikevaihto tai liikevaihto kuvaa tavaroiden tai palveluiden myynnistä saatujen tulojen kokonaismäärää. Liikevaihto tarkoittaa vain positiivista kassavirtaa, joka johtuu suoraan ensisijaisista toiminnoista.
Liikevoitto näkyy edelleen tuloslaskelmassa. Se on johdannainen bruttovoitosta. Bruttovoitto on tuotto, josta on vähennetty kaikki myytävien esineiden tuotantoon liittyvät kulut, jota kutsutaan myytyjen tuotteiden kustannuksiksi (COGS). Koska bruttovoitto on melko yksinkertaistettu kuva yrityksen kannattavuudesta, liikevoitto vie sen askeleen eteenpäin vähentämällä bruttovoitosta kaikki yleiskustannukset, hallinto- ja toimintakulut. Mukana ovat kaikki yrityksen toiminnan ylläpitämiseen tarvittavat kulut, kuten vuokra, apuohjelmat, palkanlaskenta, työntekijöiden etuudet ja vakuutusmaksut.
Kuinka liikevoittomarginaali lasketaan
Jakamalla liikevoitto kokonaistuloilla, liikevoittomarginaalista tulee hienostuneempi mittari. Liikevoitto ilmoitetaan dollareissa, kun taas sitä vastaava voittomarginaali ilmoitetaan prosentteina kustakin liikevaihdon dollarista. Kaava on seuraava:
Liikevoittoprosentti = LiikevaihtoTulot × 100
Yksi parhaimmista tavoista arvioida yrityksen toiminnan tehokkuutta on määrittää yhtiön liikevoittomarginaali ajan myötä. Kasvavat liikevoittomarginaalit osoittavat, että yritys hallitsee kustannuksiaan ja kasvattaa voittojaan. Alan keskiarvon tai kokonaismarkkinoiden yläpuolella olevat marginaalit osoittavat taloudellisen tehokkuuden ja vakauden. Alan keskiarvon alapuolella olevat marginaalit saattavat kuitenkin viitata mahdolliseen taloudelliseen haavoittuvuuteen talouden laskusuhdanteessa tai taloudellisissa vaikeuksissa, jos trendi kehittyy.
Liikevoittomarginaalit vaihtelevat huomattavasti toimialoittain ja toimialoittain. Esimerkiksi vähittäiskaupan vaateteollisuuden keskimääräiset liikevoittomarginaalit ovat alhaisemmat kuin televiestinnän keskimääräiset liikevoittomarginaalit. Suuret ketjukauppiaat voivat toimia alhaisemmilla katteilla niiden valtavien myyntimäärien vuoksi. Toisaalta pienet, itsenäiset yritykset tarvitsevat korkeammat katteet kustannusten kattamiseksi ja silti voiton tuottamiseksi.
Esimerkki liikevoittomarginaalista
Apple Inc. (AAPL)
Apple ilmoitti toimintotulonsa 61 miljardia dollaria (korostettuna sinisellä) tilikaudelta, joka päättyi 30. syyskuuta 2017, kuten sen konsolidoidussa 10 000 lausunnossa esitetään. Applen kokonaismyynti tai liikevaihto oli 229 miljardia dollaria samalla ajanjaksolla.
Tämän seurauksena Applen liikevoittomarginaali vuonna 2017 oli 26, 6% (61 dollaria / 229 dollaria). Numero itsessään ei kuitenkaan ole informatiivinen, ennen kuin vertaa sitä aikaisempiin vuosiin.
- 2017 Liikevoittomarginaali = 26, 6% (61 dollaria / 229 dollaria).2016 Liikevoittomarginaali = 27, 9% (60 dollaria / 215 dollaria).2015 Liikevoittomarginaali = 30, 0% (71 dollaria / 234 dollaria).
Kun analysoidaan useita vuosia, nousee trendi viimeisen kolmen vuoden aikana. Applen liikevoittomarginaalit ovat laskeneet 3, 4% vuodesta 2015. Yhtiön liikevoittomarginaalin analysoinnissa tulisi keskittyä siihen, miten marginaalia verrataan toimialan keskiarvoon ja lähimpiin kilpailijoihinsa samoin kuin osoittaako yhtiön marginaali nousevan vai laskevan trendi vuosi vuodelta.
Pohjaviiva
Johdonmukaisesti hyvä lähtökohta riippuu liikevoittojen kasvusta ajan myötä. Yritykset käyttävät liikevoittomarginaalia paljastamaan kasvutrendit ja määrittämään tarpeettomat kulut. Nämä tarpeettomat kustannukset eliminoidaan kustannussäästötoimenpiteillä, jotka lisäävät tulosta. Arvioidaksesi yrityksen tulosta verrattuna vertailukumppaneihin, sijoittajat voivat verrata sen taloutta muihin saman toimialan yrityksiin. Liikevoittomarginaali on kuitenkin hyödyllinen myös tehokkaan liiketoimintastrategian kehittämisessä ja toimii vertailevana mittarina sijoittajille.
