Hinta / tuotto-suhde (P / E) on suosittu arvostusmittari osakemarkkinasijoittajien keskuudessa. Suhde on yksinkertainen mittari yhtiön osakehinnasta suhteessa osakekohtaiseen tulokseen (EPS). Korkeat P / E-suhteet viittaavat siihen, että osake käy kauppaa korkealla hinnalla suhteessa tulokseen ja saattaa olla yliarvostettu. Pelkkä P / E-suhteiden tarkasteleminen ei kuitenkaan riitä. On myös otettava huomioon yrityksen ansiotaso, sen historiallinen tuotto / suhde ja koko sektorin suhteet. Näin on varmasti nykyään pankkivarusteissa.
P / E-suhteiden ymmärtäminen
Hinta / tuotto-suhde (P / E) on yksi sijoittajien ja analyytikoiden yleisimmin käyttämiä pääoman arviointimittauksia. Se on helppo laskea, koska suhde lasketaan jakamalla nykyinen osakekurssi EPS: llä. Tulos antaa sijoittajille arvion yrityksen voitosta suhteessa hintaan, joka sijoittajien on maksettava yhtiön osakkeista. Se ei siis ole pelkästään yrityksen arviointi, vaan myös yhtiön osakkeen arviointi nykyisillä hintatasoilla.
Avainsanat
- AP / E-suhde on suosittu mittari, jota on helppo laskea, koska se on vain yrityksen osakekurssi jaettuna osakekohtaisella vuositulolla.P / E-suhteita käytetään usein määritettäessä, ovatko osakkeet yli vai aliarvostettuja.Katsominen P / E suhdeluvut eivät yksin riitä, koska myös muut tekijät, kuten yrityksen kasvuvauhti ja alakohtainen kuuluminen, tulevat mukaan. Pankkisektorilla monet suuret nimet käyvät kauppaa alhaisemmilla kertoimilla verrattuna alueellisiin pankkeihin, joilla on suurempi potentiaali nopea kasvu.
Kuten kaikilla oman pääoman arvostusmittareilla, myöskään P / E-suhteella itsenäisenä lukuna on rajoitetusti hyötyä analyysille. Esimerkiksi yrityksen, jolla on nopea tuloskasvu, pitäisi tyypillisesti antaa korkeampi P / E-suhde, koska yhtälön EPS-komponentti kasvaa nopeammin kuin hitaasti kasvavan yrityksen EPS. Lisäksi P / E-suhde saattaa vaikuttaa korkealta, mutta tämä voi johtua yhdestä tai kahdesta neljäsosasta heikkojen lukujen määristä pidemmällä ansiotason jatkuvan kasvun ajanjaksolla.
P / E-suhteet ja pankkisektori
Yrityksen P / E-suhde on tärkeä myös siinä suhteessa, miten se vertaa saman alan vastaaviin yrityksiin. Esimerkiksi elokuusta 2018 lähtien Wells Fargo (WFC), joka oli yksi Yhdysvaltojen "neljästä suuresta" pankista, oli kaupassa P / E-suhteella 15, kun taas sen kilpailijalla Citigroupilla (C) oli P / E-suhde 11. Onko se korkea vai matala?
No, koko pankkisektorin P / E-suhde oli noin 25, 16, ja sitä verrataan markkinoiden keskimääräiseen P / E-suhteeseen 71, 28. Tämä on kuitenkin yksinkertainen P / E-suhteiden aritmeettinen keskiarvo, jota vääristävät hyvin pienen määrän yrityksiä, joiden P / E-suhteet ovat yli 100 tai 200. Silti sekä Citiin että Wells Fargon suhteet ovat selvästi keskimääräistä alhaisemmat. teollisuudelle ja markkinoille kokonaisuutena.
Parhaiten suoriutuneiden alueellisten pankkien nopeamman kasvupotentiaalin takia P / E-suhde on yleensä huomattavasti korkeampi kuin suurten pankkien, koska ne ovat suuryrityksiä, joiden tulot ja tulot kasvavat suhteellisen tasaisesti. Suurimpien pankkien P / E on 17, 09, kun taas pienempien alueellisten pankkien P / E on 33, 24. Keskimääräinen tai mediaanin keskiarvo osoittaisi pankkisektorin keskimääräisen P / E-suhteen paljon lähempänä markkinoiden tyypillistä kehitystä.
Yhteenvetona voidaan todeta, että korkeampien P / E-suhteiden katsotaan tyypillisesti osoittavan suurempaa kasvua ja lisääntynyttä tulopotentiaalia tai ainakin sitä, että sijoittajat odottavat suurempaa kasvua, koska he ovat valmiita maksamaan suuremman kerrannaisvaikutuksen osakekohtaista tulosta kohti saadakseen yhtiön osakekannan. Jos yrityksellä on kuitenkin korkea P / E-suhde suhteessa kokonaismarkkinoihin ja myös korkeat arvostukset suhteessa alan vastaaviin, kun taas tulojen kasvu osoittaa hidastumisen merkkejä, varo! Kanta saattaa olla yliarvostettu.
