Varastojen vetäytyminen viime kuukauden ennätyksellisen korkeasta tasosta, kun maailmankaupan jännitteet lisääntyvät, voi potkaista uuden yritysjärjestelyjen aallon. S&P 500 putosi jopa 6, 8% toukokuussa ja siitä johtuva useiden yritysten markkina-arvojen lasku on tuottanut mahdollisten yritysoston tavoitteiden saavuttamisen. Huolimatta osakekannan viimeaikaisesta noususta vastauksena keskuspankin uuteen korkoasenteeseen, monet mahdolliset yritysjärjestelyt ovat edelleen kauppaa ennätyksellisen korkeimman tason alapuolella.
Morgan Stanley seuloi joitain todennäköisimmistä kohteista käyttämällä hankintatodennäköisyyttä koskevaa arviointityökalua, joka suodattaa yrityksiä sellaisten tekijöiden perusteella kuin markkina-arvo, velkaantumisaste omaisuuteen ja osinkotuotot. Muut tekijät liittyvät tiettyihin sektoreihin, esimerkiksi terveydenhuoltoyritykset saavat enemmän ostotarjouksia ja esimerkiksi teollisuus vähemmän todennäköisiä. Business Insiderin mukaan Morgan Stanley keksi luettelon 15 yrityksestä. Seitsemän niistä luetellaan alla.
7 varastossa kypsiä yritysjärjestelyihin
(Osake: markkina-arvo)
- Dominon Pizza Inc. (DPZ): 12, 0 miljardia dollariaMarriott Vacations Worldwide Corp. (VAC): 4, 3 miljardia dollariaBJ: n Wholesale Club Holdings Inc. (BJ): 3, 5 miljardia dollariaWPX Energy Inc. (WPX): 4, 5 miljardia dollariaTransocean Ltd. (RIG): 3, 7 miljardia dollariaAllergan PLC (AGN): 42, 0 miljardia dollariaAlexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN): 26, 8 miljardia dollaria
Mitä se tarkoittaa sijoittajille
Alexion esittelee mahdollisen yritysostotavoitteen lääketeollisuudessa, koska yhtiön osake käy kauppaa selvästi alle vuonna 2014 saavutetun korkeimman tason ja on käynyt kauppaa sivusuunnassa viimeiset kolme vuotta, vaikka tulot ovat parantuneet. Helmikuun alussa Piper Jaffrayn Christopher Raymond ehdotti, että Alexion voisi olla hyvä sovi Amgenille, perustuen samanlaisiin tutkimusalueisiin.
Dominon Pizza esittelee ravintolateollisuuden potentiaalisimpia kohteita, yritys, jolla on vahva tuotemerkki ja asiantuntemus ruokien toimittamisesta. Cowen Researchin Andrew Charles selitti aiemmin tänä vuonna, miksi Dominon olisi ensisijainen ehdokas Restaurant Brands International (RBI) -yritykselle. Hän korosti tyhjiöitä, joita Domino voisi täyttää RBI: llä, mukaan lukien sekä digitaaliset että toimitusten parhaat käytännöt.
Aikaisemmin tänä keväänä pidetyn Cheveron – Anadarkon sopimuksen katsottiin julistavan useita muita M & A-sopimuksia Perman altaan alueella. WPX Energy, yksi alueen pienimmistä tuottajista, on yksi monista potentiaalisista kohteista. Yhtiön osakevaihto on tällä hetkellä alle puolet vuoden 2014 ennätyskorkeudesta, mikä tekee siitä potentiaalisesti halvan valinnan tärkeimmille toimijoille, jotka haluavat täydentää omaisuussalkkuaan.
Katse eteenpäin
Kauppasodan kärjistyminen luo paljon epävarmuutta. Sen sijaan, että toimivat yritysjärjestelyjen markkinoiden vahvuutena, ne voivat edelleen auttaa lisäämään rajat ylittäviä kauppoja, kun yritykset pyrkivät turvaamaan toimitusketjut ja vastaamaan epäsuotuisiin tariffeihin ja muihin kaupan esteisiin. Yhdysvaltain äskettäinen verouudistus ja rauhallisempi sääntely-ilmasto ovat lisätekijöitä, jotka lisäävät optimismia jatkuvaan vahvuuteen yritysjärjestelyjen markkinoilla.
