Intervallirahasto on eräänlainen suljettu rahasto, jonka osakkeilla ei käydään kauppaa jälkimarkkinoilla. Sen sijaan rahasto tarjoaa ajoittain ostaa takaisin prosenttiosuuden liikkeeseen laskettavista osakkeista nettovarallisuusarvoon (NAV).
Aikarahastoja koskevat säännöt yhdessä hallussa olevien omaisuuslajien kanssa tekevät tästä sijoituksesta pääosin epälikvidin verrattuna muihin rahastoihin. Korkeat tuotot ovat tärkein syy sijoittajiin houkuttelemiseksi välirahastoihin. Tässä on tarkempi katsaus näihin sijoituksiin.
Ostaminen on helppoa, mutta kallista
Rahasto tarjoaa yleensä välirahaston osakkeita myytäväksi päivittäin käypään arvoon. Rahastosta ja sen ohjeista riippuen osakkeet voidaan rajoittaa akkreditoituihin sijoittajiin, mutta suurin osa intervallirahastoista on kaikkien saatavissa.
Vähimmäissijoitukset ovat usein 10 000–25 000 dollaria, ja niiden kulusuhteet ovat jopa 3%.
Rajoitetut myyntimahdollisuudet
Säännöllisesti, väliaikaiset rahastot tarjoavat määräajoin hankkia rahaston osakkeita ilmoitetulla NAV: lla. Takaisinostoaika voi olla 3, 6 tai 12 kuukautta. Suurin osa rahastoista tarjoaa takaisinostosivut neljännesvuosittain.
Takaisinostoilmoituksessa määritetään päivämäärä, johon mennessä sinun on hyväksyttävä takaisinostotarjous, ja prosenttiosuus kaikista rahastojen ostamista ulkona olevista osakkeista - yleensä 5% ja joskus jopa 25%. Koska hankinta tapahtuu suhteessa, ei ole takuuta, että voit lunastaa haluamasi osakkeiden lukumäärän tietyn lunastuksen aikana.
Näiden rajoitettujen myyntimahdollisuuksien vuoksi aikavälirahastoa olisi pidettävä pitkäaikaisena, enimmäkseen epälikvidinä sijoituksena. (Katso 4 pitkäaikaisen hallussapidon etuja .)
Sato on korkea…
Paljon epälikvidin rakenteen ansiosta, joka sallii rahastonhoitajien sijoittaa ilman meneillään olevien lunastuksien paineita, intervallirahastot tuottavat yleensä korkeamman tuoton kuin avoimet rahastot.
Mahdollisuus sijoittaa vaihtoehtoisiin omaisuuslajeihin, kuten kaupallisiin kiinteistöihin, kulutuslainoihin, velkoihin ja muihin epälikvideihin, auttaa myös nostamaan rahastojen tuottoja.
… Ja niin ovat maksut
Aikarahastojen kokonaispalkkiot ovat yleensä paljon korkeammat kuin avoimien sijoitusrahastojen palkkiot. Yksi rahasto alkaa 5, 75%: n myyntihinnalla, sen hallinnointipalkkio on korkeintaan 2, 45%, 0, 25%: n palvelumaksu ja jopa 0, 75% toimintakuluissa.
Jos myyntihintaa ei lasketa huomioon, rahaston vuosikustannukset voivat olla jopa 3, 45%. Vuotuinen tuotto voi ylittää palkkiot, mutta sijoittajien on tiedettävä, että palkki on usein korkea.
Uudet kaupalliset kiinteistörahastot
Yksi vaihtoehtoinen sijoitusluokka, joka on äskettäin saatettu saataville väliaikaisten rahastojen kautta, kaupallinen kiinteistö, ansaitsee erityisen maininnan. Toisin kuin REIT: t, jotka sijoittavat kiinteistövarantoihin ja käyvät kauppaa kaltaisilla osakkeilla, välirahastot sijoittavat suoraan itse kiinteistöihin.
Kaupallisten kiinteistöjen tuotto (6, 93%, National Council of Real Estate Investment Fiduciaries raportoi) on ollut melkein samanlainen kuin S&P 500 -indeksin tuotto (6, 95%), välirahastot ovat vähemmän epävakaita kuin REIT: t, joihin kohdistuu markkinoiden kaupallisiin mielijohteisiin. Tämä johtuu osittain siitä, että kiinteistöväliset väliaikaiset rahastot luottavat enemmän vakaaseen vuokratuottoon kuin pääoman arvonnousuun.
Interval-rahastojen edut ja haitat
Päättäessäsi kuuluvatko nämä sijoitukset salkkuusi, sinun kannattaa harkita tätä luettelo etuja ja haittoja.
Plussat
- Intervallirahastojen tuotot ovat huomattavasti korkeammat kuin avoimien sijoitusrahastojen tuotot. Epälikvidit, pitkäaikaiset välirahastojen rakenteet auttavat rajoittamaan normaalin sijoittajan "osta korkea / myy alhainen" -käyttäytymistä. Intervallirahastot tarjoavat vähittäissijoittajille pääsyn institutionaalisen tason vaihtoehtoisiin sijoituksiin suhteellisen alhaisilla minimillä. Rahastot ovat usein vähemmän epävakaita ja markkinoiden reaktiivisia, koska sijoitukset eivät ole sidottuja osakkeisiin.
Haittoja
- Intervallirahastot ovat pääosin likvidejä, etenkin avoimiin sijoitusrahastoihin verrattuna. Koska takaisinosto tapahtuu suhteessa, ei ole takeita siitä, että voit lunastaa kaikki osakkeesi lunastusikkunan aikana. Vaikka tuotot ovat korkeammat, niin myös palkkiot - paljon enemmän kuin avoimissa sijoitusrahastoissa. Vähimmäissijoitus, joka on vähäinen pääomasijoitusstandardien mukaan, on edelleen korkea verrattuna avointen sijoitusrahastojen vähimmäisrahastoon. On olemassa sekä läpinäkyvyys että eturistiriita, jos salkunhoitaja saa sijoittaa muihin rahaston sponsorin rahastoihin.
Pohjaviiva
Intervallirahastojen tärkein etu on, että ne tarjoavat korkeamman tuoton kuin useimmat muut sijoitusrahasto-optiot. Kaksi päähaittaa ovat korkeammat maksut ja epälikviditeetti. Kuten edellä todettiin, epälikviditeetti voi olla positiivinen, jos se pakottaa sinut pitämään sijoituksen pitkällä aikavälillä.
Ennen kuin sijoitat välirahastoon, sinun tulee harkita, mikä osa salkustasi voi sietää pitkäaikaista sitoutumista, jota vaaditaan tämän tyyppisiin ajoneuvoihin. Sinun tulisi myös tutkia huolellisesti kaikkia sinua kiinnostavia välirahastoja varmistaaksesi, että maksut eivät todennäköisesti syö mitään tuottoa.
Lopuksi sinun on otettava yhteyttä luotettavan taloudellisen neuvonantajan kanssa varmistaaksesi, että et ole unohtanut mahdollisia ansoja ja että välirahasto on sinulle järkevä.
Saatat myös olla kiinnostunut 4 pitkäaikaisen hallussapidon hyödystä ja sijoitusrahastojen perusteita koskevasta oppaastamme .
