Raita on ohi. S&P 500 -indeksin yhdeksän peräkkäisen kuukauden neljännesvuosittaiset voitot ovat päättyneet, kun vuoden 2018 alkukausi oli suljettu. Joillakin ihmisillä voi olla vaikea hyväksyä tätä, mutta se olisi voinut olla paljon pahempaa. Sekä S&P 500 että DJIA laskivat korjaukseen viimeisen 90 päivän aikana, mutta molemmat onnistuivat purkautumaan tapaan kuin Leonardo DiCaprio The Revenantissa. Etsitkö syitä myyntiin ja epävakauteen? Niitä on paljon, ja olemme kuulleet, lukeneet ja kirjoittaneet niistä paljon:
Ehkä ei ole kenenkään edun mukaista yrittää ennustaa, mitä markkinat saattavat olla tulevalla vuosineljänneksellä, mutta asiat, jotka tiedämme, voivat auttaa sijoittajia valmistamaan tulevaa:
Odottaa lisää epävakautta
S&P 500: ssa on viimeisen kahden kuukauden aikana tapahtunut 20 yhden prosentin tai suurempaa siirtoa. Niitä oli vain 10 edellisen 12 kuukauden aikana. Varmasti, että vuosi 2017 oli poikkeuksellisen hiljainen - viime historian tyydyin - markkinat, mutta vuosi 2018 toimii kuin kahden vuoden ikäinen oletus, joka karkaa ulos lelukaupasta ennen kuin hän on valmis lähtemään. Tämä kaavio maalaa kuvan Michael Batnickin luvalla:
Oma Investopedia Anxiety -indeksi, joka seuraa pelkoon perustuvien termejen lisääntynyttä hakumäärää, kertoo meille, että lukijoiden kokema ahdistus liittyy markkinoihin eikä talouteen tai heidän henkilökohtaiseen talouteensa. Makrotaloudellinen kuva on melko vakaa. Kasvamme, vaikkakin maltillisesti.
Poliittinen epävakaus ei ole menossa minnekään
Toisin sanoen oli monia poliittisen kaaoksen hetkiä, joiden olisi pitänyt räpätä markkinoilla viime vuoden ympäri, mutta se jatkoi hiomistaan korkeammalla tasolla. Sijoittajat, jotka varasivat kauniit voitot vuonna 2017, eivät ehkä ole yhtä kärsivällisiä tänä vuonna. He ovat jo osoittaneet merkkejä lyhentyneestä sulakeestaan, ja meillä on marraskuussa tulevat puolivälin vaalit.
Raja aktiivisen ja passiivisen sijoittamisen välillä on hämärtymässä
ETF: ien, kuten SPDR S&P 500 ETF Trustin (SPY), SPDR Dow Jonesin teollisuuden keskimääräisen ETF Trustin (DIA) ja Invesco QQQ Trustin (QQQ), huomattava kasvu on saattanut jotkut meistä ajattelemaan, että nämä tuotteet olivat ostettavia. - ja pidä passiivisia indeksisijoittajia, jotka mielellään ojensivat ne 401 000 tai välitystililleen ja menivät kalastamaan. Näin ei enää ole. Helmikuun korjauksen aikana normaalisti vakaa SPY myi 9% muutaman päivän kuluessa. Tätä ei ollut tapahtunut sen 25 vuoden aikana, totesi Jim Ross, sponsoroivan State Street Global Advisorsin. Yhä useammat institutionaaliset sijoittajat käyttävät ETF: ää moniin tarkoituksiin, mukaan lukien suojaus ja yleinen salkun tasoitus. Deutsche Bankin mukaan laitosten osuus ETF: n omistuksesta oli 57% vuodesta 2016. Odottaa, että lukumäärä kasvaa, kun ETF-markkinat kasvavat. Ajatus siitä, että pörssissä käydyt tuotteet ovat passiivisille sijoittajille, ei vain ole totta.
Teknologia ei ole enää huippukoira
Riippumatta Facebookin (FB) viimeaikaisista käyttäjien yksityisyyttä koskevista ongelmista ja ulkomaisten hallitusten väitetyistä puuttumisista tekniikkaan on viime viikkoina tapahtunut selkeää kiertoa. Invesco QQQ ETF on laskenut yli 6% maaliskuun puolivälistä lähtien, koska Facebook, Google (GOOGL), Amazon (AMZN), Netflix (NFLX) ja Apple (AAPL) - sen suurimpia komponentteja - ovat kärsineet joitain heikkouksia. Mutta yli viiden suuren, teknologian myynti on ollut laajalle levinnyttä ja säälimätöntä huolimatta heidän jatkuvasta hallitsemisestaan elämässämme. Kun otetaan huomioon näiden yritysten painoarvo S&P 500: lla ja Nasdaqilla, yleinen markkinoiden heikkous voisi jatkua niin kauan kuin sijoittajat kiertävät näitä osakkeita.
Lisää koronkorotuksia on tulossa
FOMC: n uusi puheenjohtaja Jerome Powell on pohjimmiltaan laatinut muutaman seuraavan retken tahdistuksen, joten älä teestele yllätystäsi. Korkeammat korot vaikuttavat osaketuottoihin ajanjaksolla. Säädä vastaavasti.
Joten mitä sijoittaja tekee?
Tasapaino salkkusi, jos et ole vielä. Ota riskejä pöydältä, jos sinusta tuntuu, että nojautut liian pitkälle osakkeisiin, etenkin tekniikkaan. Varmista, että sinulla on käteistyyny. Jos sinulla ei ole kolmen tai kuuden kuukauden säästöjä joka tapauksessa, aloita tekeminen tänään. Unohda 2017. Se oli uskomaton vuosi osakemarkkinoille ja joillekin kryptovaluutoille. Se oli hauskaa ja hullua, mutta ohi.
Talvi on ohitse, vaikka se ei tunnu koillisesta. Eläinhenget ovat hereillä ja nälkäisiä - ole tietoinen. Tulee palo… pysy turvassa.
Caleb Silver - päätoimittaja
