Kaikilla julkisen kaupankäynnin kohteena olevilla yhtiöillä on määrätty määrä liikkeeseen laskettuja osakkeita. Osakejako on yhtiön hallituksen päätös lisätä jäljellä olevien osakkeiden lukumäärää laskemalla liikkeeseen lisää osakkeita nykyisille osakkeenomistajille.
Esimerkiksi 2: 1-osakkeen jakamisessa annetaan lisäosa jokaiselle osakkeenomistajan hallussa olevalle osakkeelle. Joten, jos yrityksellä oli ennen jakoa 10 miljoonaa osaketta, sillä on 20 miljoonaa osaketta jäljellä 2: 1 -jaon jälkeen.
Osakekurssi vaikuttaa myös osakekurssiin. Jaon jälkeen osakekurssi laskee, koska liikkeessä olevien osakkeiden lukumäärä on kasvanut. Esimerkissä 2-for-1-jako osakekurssi puolitetaan. Näin ollen, vaikka liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä ja hinta muuttuvat, markkina-arvo pysyy vakiona.
Osakejakojen ymmärtäminen
Avainsanat
- Osakejako on yhtiön hallituksen päätös lisätä jäljellä olevien osakkeiden lukumäärää laskemalla liikkeeseen lisää osakkeita nykyisille osakkeenomistajille. Ensisijaisena tavoitteena on tehdä osakkeista pienemmille sijoittajille edullisempia, vaikkakin yhtiön arvo ei ole muuttunut. Osakejako ei vaikuta lyhytaikaisiin myyjiin olennaisella tavalla.
Miksi varastot jakautuvat?
Osakejaon tekevät yleensä yritykset, jotka ovat nähneet osakekurssinsa nousevan tasolle, joka on joko liian korkea tai ylittää alansa vastaavien yritysten hintatason. Ensisijaisena motiivina on saada osakkeet vaikuttamaan edullisemmilta pienille sijoittajille, vaikka yhtiön arvo ei ole muuttunut. Tällä on käytännöllinen vaikutus lisäämällä osakekannan likviditeettiä.
Kun osake jakaa, se voi myös johtaa osakekurssin nousuun laskun seurauksena heti jaon jälkeen. Koska monet piensijoittajat katsovat, että osake on nyt edullisempi ja ostavat osakekannan, he lopulta lisäävät kysyntää ja nostavat hintoja. Toinen syy hinnankorotukseen on, että osakejako antaa signaalin markkinoille, että yhtiön osakekurssi on noussut ja ihmiset olettavat, että kasvu jatkuu tulevaisuudessa, ja taas nostamaan kysyntää ja hintoja.
Kesäkuussa 2014 Apple Inc. jakoi osakkeet 7-for-1, jotta se saataisiin käytettäväksi suuremmille sijoittajille. Juuri ennen jakoa kukin osake vaihtoi 645, 57 dollaria. Jakamisen jälkeen osakekohtainen hinta avoimilla markkinoilla oli 92, 70 dollaria, mikä on noin 645, 57 ÷ 7. Nykyisille osakkeenomistajille annettiin myös kuusi ylimääräistä osaketta jokaiselle omistamalle osakkeelle, joten sijoittajalla, joka omisti 1 000 AAPL: n osaketta ennen jakamista, olisi 7 000 osaketta. splitin jälkeen. Applen osakekanta nousi 861 miljoonasta 6 miljardiin osakkeeseen, mutta markkinakatto pysyi pääosin muuttumattomana ja oli 556 miljardia dollaria. Päivänä osakejaon jälkeen hinta oli noussut korkeimpaan hintaan 95, 05 dollaria heijastamaan alhaisemmasta osakehinnasta lisääntynyttä kysyntää.
Mikä on käänteinen varastossajako?
Toinen versio osakejaosta on käänteinen jako. Tätä menettelyä käyttävät tyypillisesti yritykset, joiden osakekurssit ovat alhaiset ja jotka haluaisivat korottaa näitä hintoja joko saadakseen enemmän kunniallisuutta markkinoilla tai estääkseen yritystä poistumasta listalta (monet pörssit poistavat osakkeet listalta, jos ne alittavat tietyn osakekohtaisen hinnan).
Esimerkiksi käänteisessä 1-for-5-jaossa 10 miljoonasta liikkeessä olevasta osakkeesta 50 senttiä jokaisesta tulee nyt 2 miljoonaa kappaletta 2, 50 dollaria osakkeelta. Molemmissa tapauksissa yrityksen arvo on edelleen 5 miljoonaa dollaria.
Toukokuussa 2011 Citigroup jakoi osakkeet käänteisesti yhdelle kymmenelle vähentääkseen osakkeiden volatiliteettia ja estääkseen keinottelijakauppaa. Käänteinen jako nosti osakkeen hintaa 4, 52 dollarista ennen jakoa 45, 12 dollariin jaon jälkeen, ja jokainen sijoittajan omistama 10 osaketta korvattiin yhdellä osakkeella. Vaikka jako alensi sen osakekannan lukumäärää 29 miljardista 2, 9 miljardiin osakkeeseen, yhtiön markkina-arvo pysyi ennallaan noin 131 miljardissa dollarissa.
Kuinka osakeerot vaikuttavat lyhyeksi myyjiin?
Osakejako ei vaikuta lyhytaikaisiin myyjiin olennaisella tavalla. Jotkut muutokset tapahtuvat jaon seurauksena, joka vaikuttaa lyhyeen sijaintiin, mutta ne eivät vaikuta lyhyen sijainnin arvoon. Suurin muutos, joka tapahtuu salkussa, on oikaistujen osakkeiden lukumäärä ja osakekohtainen hinta.
Kun sijoittaja oikaisee osakkeita, hän lainaa osakkeita ja hänen on palautettava ne jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Esimerkiksi, jos sijoittaja oikoo 100 XYZ Corp.: n osaketta 25 dollarilla, häntä vaaditaan palauttamaan 100 XYZ: n osaketta lainanantajalle jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Jos osake tapahtuu jako 2: 1 ennen osakkeiden palauttamista, se tarkoittaa yksinkertaisesti, että markkinoilla olevien osakkeiden lukumäärä kaksinkertaistuu palautettavien osakkeiden lukumäärän ohella.
Kun yritys halkaisee osakkeensa, myös osakkeiden arvo jakautuu. Jatkamme esimerkkiä, sanotaan, että osakkeet vaihtoivat 20 dollaria 2: 1 -jaon aikaan; jaon jälkeen osakkeiden lukumäärä kaksinkertaistuu ja osakkeiden vaihto on 10 dollaria 20 dollarin sijasta. Jos sijoittajalla on 100 osaketta 20 dollarilla yhteensä 2 000 dollarilla, jakamisen jälkeen hänellä on 200 osaketta 10 dollarilla yhteensä 2 000 dollarilla.
Lyhyen sijoittajan tapauksessa hän on aluksi velkaa 100 osaketta lainanantajalle, mutta jakamisen jälkeen hän on velkaa 200 osaketta alennetulla hinnalla. Jos lyhyt sijoittaja sulkee sijoituksen heti jaon jälkeen, hän ostaa 200 osaketta markkinoilta 10 dollarilla ja palauttaa ne lainanantajalle. Lyhyt sijoittaja on saanut voittoa 500 dollaria (lyhyellä myynnillä saatu raha (25 dollaria x 100) vähennettynä lyhyen position sulkemisen kustannuksella (10 dollaria x 200). Tämä on 2 500 dollaria - 2 000 dollaria = 500 dollaria). Osakkeen merkintähinta oli 100 osaketta 25 dollarilla, mikä vastaa 200 osaketta 12, 50 dollarilla. Joten shortsit tekivät 2, 50 dollaria osakkeelta 200 lainatusta osakkeesta tai 5 dollaria osakkeelta 100 osakkeelta, jos hän oli myynyt ennen jakoa.
Pohjaviiva
Osakejakoa käyttävät pääasiassa yritykset, joiden osakekurssit nousevat huomattavasti. Vaikka liikkeeseen laskettujen osakkeiden lukumäärä kasvaa ja osakekohtainen hinta laskee, markkina-arvo (ja yhtiön arvo) ei muutu. Tämän seurauksena osakejakautumiset tekevät osakkeista edullisempia pienille sijoittajille ja lisäävät markkinoitavuutta ja likviditeettiä markkinoilla.
