Mikä on perussopimusvakuus?
Optio-oikeuksien arvopaperi on osake, indeksi, joukkovelkakirjalaina, valuutta tai hyödyke, johon option arvo perustuu. Se on ensisijainen osa sitä, kuinka optio saa arvonsa. Tästä syystä optiot luokitellaan johdannaisiksi. Ne johtavat arvonsa arvopaperin suorituskyvystä tai hintatoimesta.
Optio-oikeuksien arvopapereiden ymmärtäminen
Esimerkiksi Apple-osakkeen myyntioptio antaa haltijalle oikeuden, mutta ei velvollisuutta ostaa Apple-osakkeita optiosopimuksessa määriteltyyn hintaan. Tässä tapauksessa Apple-osake on option vakuus.
On olemassa monia laajalti käytettyjä johdannaisia, mukaan lukien optiot, mutta niillä kaikilla on yksi yhteinen asia. Niiden arvo perustuu vakuuteen tai kohde-etuuteen. Taustalla olevan arvopaperin hintamuutokset vaikuttavat väistämättä siihen perustuvien optioiden hinnoitteluun.
Optioissa ja kaikissa johdannaisterminologioissa kohde-arvopapereksi viitataan usein yksinkertaisesti "kohde-etuudeksi". Perustana oleva arvopaperi voi olla mikä tahansa omaisuuserä, indeksi, rahoitusinstrumentti tai jopa muu johdannainen. Kauppiaat käyttävät optioita joko spekuloidakseen tai suojautuakseen kohde-etuuden tulevaisuuden hinnanmuutoksilta. Yhdessä käytettävät vaihtoehdot voivat edelleen hienosäätää strategian ominaisuuksia vastaamaan erityistarpeita mahdollistaen erittäin räätälöidyn riskienhallinnan.
Optio-oikeuksien vakuuden vaikutus
Taustalla olevan turvallisuuden tehtävänä on vain olla oma itsensä. Jos vaihtoehtoja ei olisi, elinkeinonharjoittajat vain ostavat ja myyvät kohde-etuuksia. Optio-oikeuksien suhteen kohde-etuutena on kuitenkin kohde, jonka toisen osapuolen on toimitettava optiosopimuksessa ja toisen osapuolen hyväksyttävä. Poikkeuksena on, kun kohde-etuus on indeksi, jossa vaihto tapahtuu vain käteisellä optiosopimuksen lopussa.
Määräraha on myös ratkaisevan tärkeä vaihtoehtojen hinnoittelulle. Alustavan ja sen optioiden välinen suhde ei ole lineaarinen, vaikka jotkut optiostrategiat voivat suojata tietyt optio-ominaisuudet lineaarisen suhteen simuloimiseksi. Optioiden hinnoittelumalleissa on useita ominaisuuksia, jotka kuvaavat epälineaarisuuden astetta. Näitä kutsutaan kreikkalaisiksi, koska niitä edustavat eri kreikkalaiset kirjaimet.
Esimerkiksi, mitä kauempana rahan ulkopuolella olevan option merkintähinta on kohde-etuuden nykyisestä hinnasta, sitä vähemmän optiohinta muuttuu kohde-etuuden liikkuvuusyksikköä kohti. Tässä tapauksessa vaihtoehdolla on alhainen delta-arvo. Sama pätee optioihin, joilla on paljon aikaa jäljellä kypsyyteen. Tätä mitataan teetalla. Kun vanheneminen lähestyy, ajan hajoaminen kasvaa eksponentiaalisesti.
Toisaalta, rahat, jotka ovat rahassa ja melkein lähellä vanhenemista, liikkuvat melkein lukitusvaiheessa taustalla olevan optiovakuuden kanssa.
