Luottamusluotto on joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskijan ja edunvalvojan välinen sopimus velkasitoumussopimuksesta, joka edustaa joukkovelkakirjan haltijan etuja korostamalla sääntöjä ja vastuita, joita kunkin osapuolen on noudatettava. Se voi myös osoittaa mistä joukkovelkakirjalainan tulovirta on johdettu.
Luottamuskohdan murtuminen
Joukkovelkakirjalainoja annetaan lainanantajille tai sijoittajille kerätäkseen rahaa yhtiölle tai julkiselle elimelle. Joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskija palkkaa ulkopuolisen toimitsijamiehen, yleensä pankin tai rahastoyhtiön, edustamaan joukkovelkakirjalainan sijoittajien etuja. Liikkeeseenlaskijan ja toimitsijamiehen tekemä sopimus nimitetään luottamuslauseeksi.
Luottamusluotto on laillinen ja sitova sopimus, joka luodaan joukkovelkakirjojen haltijoiden etujen suojaamiseksi. Edunvalvojan nimi ja yhteystiedot sisältyvät asiakirjaan, joka korostaa ehdot, joita liikkeeseenlaskijan, lainanantajan ja edunvalvojan on noudatettava joukkovelkakirjalainan voimassaoloaikana. Edunvalvojan roolia käsittelevä kohta on tärkeä, koska se antaa selkeän kuvan siitä, kuinka odottamattomia tapahtumia käsitellään. Jos esimerkiksi syntyy eturistiriitoja, joissa edunvalvojan rooli on uskonnonharjoittaja, tietyissä luottamuslauseissa kysymys on ratkaistava 90 päivän kuluessa. Muuten uusi edunvalvoja palkataan.
Luottamusluotto sisältää myös joukkovelkakirjalainan ominaisuudet, kuten eräpäivä, nimellisarvo, kuponkikorko, maksuaikataulu ja joukkovelkakirjalainan liikkeeseenlaskun tarkoitus. Yksi osa luottamuslausekkeesta sanelee oletuksen ympäröivät olosuhteet ja prosessit. Laajennus perustaa kollektiivisen toimintamekanismin, jonka avulla velkojat tai joukkovelkakirjojen haltijat voivat periä oikeudenmukaisesti ja asianmukaisesti, jos laiminlyönti tapahtuu. Joukkovelkakirjalainan haltijan tulee olla tietoinen näistä tilanteista, koska oikean tapahtumajakson ymmärtäminen antaa heille mahdollisuuden toimia asianmukaisesti, jos laiminlyönti tapahtuu.
Suojaavat tai rajoittavat kovenantit on korostettu luottamuslauseessa. Esimerkiksi luottamuslauseke voi ilmoittaa, onko liikkeeseen laskettu joukkovelkakirjalaina saatavissa. Jos liikkeeseenlaskija voi ”nostaa” joukkovelkakirjalainan, sisennykseen sisältyy joukkovelkakirjalainan haltijan takaisinosto, joka on ajanjakso, jonka aikana liikkeeseenlaskija ei voi ostaa joukkovelkakirjalainoja markkinoilta. Puhelujen suojan päättymisen jälkeen sisennysluettelo voi ilmoittaa ensimmäiset puhelun päivämäärät ja mahdolliset myöhemmät puhelun päivämäärät, joita liikkeeseenlaskija voi käyttää oikeuteensa soittaa. Vakuusmaksu, eli hinta, joka maksetaan, jos liikkeeseenlaskija ostaa takaisin joukkovelkakirjalainan, ilmoitetaan myös luottamuslauseessa.
Lähes kaikki sisennykset sisältävät toissijaisuuslausekkeet, jotka rajoittavat liikkeeseenlaskijan saaman ylimääräisen velan määrää, ja kaikki myöhemmät velat ovat toissijaisia. Ilman tällaisia rajoituksia joukkovelkakirjalainanhaltijat altistuvat maksukyvyttömyysriskille, jos liikkeeseenlaskija saa antaa liikkeeseen rajoittamattoman määrän velkaa.
Jäljennös jäljennöksestä on jätettävä arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) Secured and Exchange Commission -yritykselle yritystodistuksista, joiden yhteenlaskettu pääoma on vähintään 5 miljoonaa dollaria. Alle 5 miljoonan dollarin yrityslainoja, kuntalainoja ja hallituksen liikkeeseen laskemia joukkovelkakirjalainoja ei vaadita toimittamaan luottamusluottoja SEC: lle. Nämä vapautetut yksiköt voivat halutessaan luoda luottamuslauseen vakuuttaakseen mahdollisia joukkovelkakirjalainan ostajia, ollakseen noudattamatta mitään liittovaltion lakia. Myöskään luottamuslausekkeita ei välttämättä sisällytetä jokaiseen joukkovelkakirjalainasopimukseen, koska jotkut valtion joukkovelkakirjat paljastavat samanlaisia tietoja (liikkeeseenlaskijan ja joukkovelkakirjojen haltijoiden velvollisuudet ja oikeudet) asiakirjassa, jota kutsutaan joukkovelkakirjalainan ratkaisuksi.
