Mikä on Trumpflaatio?
Termi “Trumpflaatio” viittaa huolestuneisuuteen siitä, että inflaatio saattaa nousta Donald Trumpin presidenttikauden aikana. Tätä termiä käytettiin taloustieteilijöiden ja muiden kommentaattoreiden toimesta Trumpin vaaleja ympäröivässä tiedotusvälineessä.
Avainsanat
- Trumpflaatio on termi, joka viittaa huolestumiseen siitä, että inflaatio saattaa nousta Donald Trumpin presidenttikauden aikana. Sitä aloitettiin käytön kuukausina ennen ja jälkeen Trumpin vaaleista marraskuussa 2016. Tämä huolenaihe perustui joidenkin Trumpin politiikkojen havaittuihin inflaatiovaikutuksiin, kuten hänen ehdottamansa 1, 5 biljoonan dollarin infrastruktuurikulutuspaketiksi.
Trumpflaation ymmärtäminen
Kuukausina ennen ja jälkeen Trumpin vaalivoiton marraskuussa 2016 ja sen jälkeen markkinoiden kommentaattorit spekuloivat hänen ehdottamiensa politiikkojen johtavan korkeampaan inflaatioasteeseen.
Yksi tärkeimmistä politiikoista, joihin tätä huolta ilmaisseet viittasivat, oli Trumpin ehdotus käyttää 1, 5 triljoonaa dollaria infrastruktuurihankkeisiin 10 vuoden aikana. Washingtonin lainsäädännön kaatumisen vuoksi monet tarkkailijat epäilevät nyt, toteutetaanko tämä aloite käytännössä.
Arvioita potentiaalisesta inflaatiosta veti myös Trumpin kampanjalupaus siitä, että hän vähentäisi tai jopa poistaisi Yhdysvaltain valtion velan, joka oli vähän alle 20 biljoonaa dollaria ennen Trumpin vaaleja. Tämä johti spekulointiin siitä, että Trumpin hallinto saattaa pyrkiä "lisäämään" valtion velkaa tai määrätä aggressiivisia kustannusten leikkaamistoimenpiteitä alijäämän vähentämiseksi. Trumpin vaaleja seuraavina vuosina alijäämät ovat kuitenkin lisääntyneet, kun valtion velka kasvaa vastaavasti.
Muihin politiikkoihin, jotka johtivat huolenaiheeseen mahdollisesta Trumpflaatiosta, sisältyi verotuksen jälkeisten tulojen potentiaalinen kasvu suunnitelluista veronalennuksista, kotimaisten palkkojen mahdollinen kasvu maahanmuuton rajoituksista ja mahdollinen kuluttajahintojen nousu uusien tariffien ja muiden protektionistiset toimenpiteet.
Markkinakommentoijat havaitsivat samalla myös useita tekijöitä, jotka voivat lieventää näitä inflaatioriskejä. Teknologiset innovaatiot, ikääntyvä väestö ja kasvava maailmanlaajuinen velka painavat edelleen hintoja; kasvava kansallinen velka saattaa heikentää suunnitelmia jatkaa talouden elvytystoimintaa. Marraskuussa 2016 Wall Street Journal kertoi, että vuosina 1952–1999 jokaiselle ylimääräiselle 1, 70 dollarin velaperusteiselle julkisen menoille liittyi 1, 00 dollaria bruttokansantuotteen (BKT) kasvusta. Vuoteen 2015 mennessä kuitenkin saman 1, 00 dollarin kasvun tuottamiseksi tarvittava velan määrä oli noussut 4, 90 dollariin.
Oikea maailma-esimerkki Trumpflaatiosta
Trumpflaation ympärillä tapahtunut spekulointi, joka tapahtui Trumpin vaalien aikaan, heijastui myös itse rahoitusmarkkinoilla. Varhain aamulla Trumpin vaalivoiton jälkeen markkinat alkoivat antaa signaaleja siitä, että korkeampi inflaatio saattaa olla näkyvissä.
Samana päivänä julkaistu Bank of America Merrill Lynch (BAML) totesi, että kahdeksan viikon jatkuvat kassavirrat valtionkassan inflaatiosuojattuihin arvopapereihin (TIPS) olivat saavuttaneet ennätyksen. Samoin kymmenen vuoden valtionkassatuotot nousivat 30 peruspistettä marraskuun 8. ja 10. marraskuuta välisenä aikana. Tuloksena oli jyrkempi tuottokäyrä, mikä kiihdytti tulevaa inflaatiota.
