Onko teräsvarastot valmiita keräämään suuren määrän voittoja ilmoitetuista tuontitulleista Kanadasta, Meksikosta ja EU: sta? Historialliset todisteet eivät vaikuta kovin lupaavilta, että kotimaiset tuottajat saavat suuren osan lyhytaikaisesta hyödystä tuontiveroista.
Mikään teollisuus ei ole saari
Pinnalla on helppo olettaa, että tuonnin verottaminen nostaa teräksen hintaa ja parantaa kotimaisten tuottajien näkymiä, jotka voivat nyt veloittaa enemmän tuotannostaan. Tämän logiikan ongelmilla on useita puolia, mutta kolme tärkeää asiaa todennäköisesti mitätöivät lyhyen aikavälin myönteiset asiat.
Nousevat teräksen hinnat asettavat paineita terästä ostaville yrityksille. Tähän kuuluvat niin monipuoliset yritykset kuin laitevalmistajat, Caterpillar Inc. (CAT) ja Ford Motor Co. (F) tai purkitettu keittovalmistaja Campbell Soup Co. (CPB). Kaikkien muiden ollessa samat, nousevat tuotantopanoskustannukset saattavat vain vähentää kysyntää ja vähentää Yhdysvaltojen muuta vientiä vähemmän kilpailukykyisinä.
Vaikka on totta, että Yhdysvallat on teräksen nettotuoja, se ei tarkoita, että yhdysvaltalaiset yritykset eivät vie myöskään terästä. Kauppaministeriön mukaan 12–14% kotimaisesta terästuotannosta on tarkoitettu vientiin. Lähes kaikki Yhdysvaltain terästuotteet lähetetään Kanadaan ja Meksikoon, jotka molemmat ovat uhanneet hinnoitella Yhdysvaltain terästä ja muuta vientiä dollarilla dollariperusteisesti.
Viimeinkin kun Yhdysvallat viimeksi asetti terästariffeja tällaisille liittolaisille kauppakumppaneille (2002-2003), siellä oli niin paljon porsaanreikiä ja huomautuksia, että se vain aiheutti epävarmuutta teollisuudessa ja vaimensi mahdolliset vaikutukset. Ehkä niin ei tapahdu tällä kertaa, mutta hallitusta ei tunneta kaupan tehokkaasta hallinnasta lyhyellä aikavälillä. Alan yhden suurimman yrityksen, Nucor Corp. (NUE), osakekurssi laski 14% tariffikaudella 2002-2003, koska koko teollisuuden terästuotanto kasvoi vain nimellisesti.
Paras todistus tariffien vaikutuksesta teräsvarastoihin kohdistuviin negatiivisiin odotuksiin ovat Nucorin, US Steelin (X), AK Steelin (AKS) ja Steel Dynamics Inc. (STLD) kaltaisten teräsvarastojen osakehinnat, jotka kaikki laskivat vastustuskyky ja sulki hyvin korkealla huipulla torstaina. Tärkein kysymys ei ole se, onko maailma kaupassa oikeudenmukainen, vaan onko ratkaisu tällaisen tariffin asettaminen.
