Mikä on vaihtosopimus?
Vaihtovaihe, joka tunnetaan myös nimellä swap-optio, viittaa optioon tehdä koronvaihtosopimus tai muun tyyppinen swappi. Vaihtoehtoisesti optio-palkkiosta ostaja saa oikeuden, mutta ei velvollisuutta tehdä määritelty vaihtosopimus liikkeeseenlaskijan kanssa tiettynä tulevana päivänä.
Mitä vaihtamisvaihtovaihtovaihtoehto kertoo sinulle?
Vaihtoja on kahta päätyyppiä: maksajan vaihtaminen ja vastaanottimen vaihtaminen. Maksajan vaihdossa ostajalla on oikeus muttei velvollisuutta tehdä vaihtosopimusta, jos heistä tulee kiinteäkorkoisia ja vaihtuvakorkoisia vastaanottajia. Vastaanottimen vaihto on päinvastainen, eli ostajalla on mahdollisuus tehdä vaihtosopimus, jossa he vastaanottavat kiinteän koron ja maksavat vaihtuvan koron.
Vaihdot ovat pörssin ulkopuolisia sopimuksia, eikä niitä ole standardisoitu, kuten osakeoptioita tai futuureja. Siksi ostajan ja myyjän on molemmat sovittava vaihdon hinnasta, vaihtumisen päättymiseen kuluvasta ajasta, nimellisarvosta ja kiinteistä / vaihtuvista koroista.
Näiden ehtojen lisäksi ostajan ja myyjän on myös sovittava vai onko vaihtotyyli Bermudan, eurooppalainen vai amerikkalainen. Näillä tyylinimillä ei ole mitään tekemistä maantieteen kanssa; sen sijaan viitaten metodologiaan, jossa vaihtaminen suoritetaan.
Avainsanat
- Bermudanin vaihtosopimus: Ostajan sallitaan käyttää optiota ja tehdä määritelty vaihtosopimus ennalta määrätyn ajankohtana. Eurooppalainen vaihtaminen: ostaja saa käyttää optiota ja tehdä vaihtosopimuksen vasta vaihdon voimassaolon päättymispäivänä. Amerikkalainen vaihtaminen: Ostaja voi käyttää optiota ja solmia vaihdon milloin tahansa vaihdon alkamisen ja voimassaolopäivän välisenä päivänä. (Aloittamisen jälkeen voi olla lyhyt sulkujakso.)
Koska vaihdot ovat räätälöityjä sopimuksia, ehtoihin voidaan sisällyttää luovempia, henkilökohtaisempia ja / tai yksilöllisempiä ehtoja.
Kuinka vaihtosopimusmarkkinat toimivat?
Vaihtosopimuksia käytetään yleensä joukkovelkakirjalainojen optioiden positioiden suojaamiseen, nykyisten positioiden uudelleenjärjestelyyn, portfellin muuttamiseen tai puolueen kokonaisprofiilin mukauttamiseen. Vaihtojen luonteesta johtuen markkinaosapuolet ovat tyypillisesti suuria rahoituslaitoksia, pankkeja ja / tai hedge-rahastoja. Suuret yritykset osallistuvat myös vaihtomarkkinoihin auttamaan hallitsemaan korkoriskiä.
Vaihtosopimuksia tarjotaan useimmissa suurimmissa maailman valuutoissa, mukaan lukien Yhdysvaltain dollari (USD), Euro ja Ison-Britannian punta. Liikepankit ovat yleensä päämarkkinapäättäjiä, koska vaihtosuhteiden tarkkailuun ja ylläpitämiseen tarvittava valtava tekninen ja inhimillinen pääoma on yleensä pienempien yritysten ulottumattomissa.
