Sisällysluettelo
- Mikä on kestävä kasvunopeus?
- SGR-kaava ja laskenta
- Toiminnot ja SGR
- Kun kasvu ylittää SGR: n
- SGR vs. PEG-suhde
- SGR: n rajoitukset
- Esimerkki SGR: stä
- Oikean maailman esimerkki SGR: stä
Mikä on kestävä kasvunopeus - SGR?
Kestävä kasvunopeus (SGR) on suurin kasvunopeus, jota yritys tai sosiaalinen yritys voi ylläpitää ilman, että tarvitsee rahoittaa kasvua lisäpääomalla tai velalla. SGR sisältää myynnin ja liikevaihdon kasvun maksimoinnin lisäämättä taloudellista vipuvaikutusta. SGR: n saavuttaminen voi auttaa yritystä estämään liiallisen velan käytön ja välttämään taloudellisia vaikeuksia.
Kestävä kasvunopeus
SGR-kaava ja laskenta
SGR = oman pääoman tuotto × (1 - osingonjakosuhde)
Ensin hanki tai laske laskettu oman pääoman tuotto tai oman pääoman tuotto. ROE mittaa yrityksen kannattavuutta vertaamalla nettotuloja tai voittoja yhtiön liikkeeseen laskemien osakkeiden tai oman pääoman kanssa.
Sitten vähennä yhtiön osinkosuhde luvusta 1. Osingonmaksusuhde on prosenttiosuus osakkeenomistajille osinkoina maksetusta osakekohtaisesta tuloksesta. Lopuksi kerro erotus yrityksen ROE: lla.
Avainsanat
- Kestävä kasvunopeus (SGR) on suurin kasvunopeus, jonka yritys pystyy ylläpitämään ilman, että tarvitsee rahoittaa kasvua lisäpääomalla tai velalla. Yrittäjät, joilla on korkea SGR, ovat yleensä tehokkaita maksimoimaan myyntityönsä keskittyen korkean marginaalin tuotteisiin ja osto- ja myyntisaamisten hallinnointi. Korkean SGR-tason ylläpitäminen pitkällä tähtäimellä voi osoittautua yrityksille vaikeaksi monista syistä, kuten markkinoille tulevasta kilpailusta, taloudellisten olosuhteiden muutoksista ja tarpeesta lisätä tutkimusta ja kehitystä.
Toiminnot ja SGR
Jotta yritys toimisi SGR: n yläpuolella, sen olisi maksimoitava myyntiponnistelujaan ja keskityttävä korkean marginaalin tuotteisiin ja palveluihin. Myös varastonhallinta on tärkeää, ja johdolla on oltava ymmärrys meneillään olevasta varastosta, jota tarvitaan vastaamaan ja ylläpitämään yrityksen myyntitasoa.
Yrityksen SGR voi auttaa tunnistamaan, hallitseeko se päivittäistä toimintaa oikein, mukaan lukien laskujen maksaminen ja ajoissa maksaminen. Maksuvelkojen tai toimittajille maksettavien lyhytaikaisten velkojen hallinnointia on hoidettava ajoissa, jotta kassavirta jatkuu sujuvasti.
Saamisten hallinta
Myyntisaamisten perimisen hallinta on myös kriittistä kassavirran ja voittomarginaalien ylläpitämiselle. Myyntisaamiset edustavat rahaa, jonka asiakkaat ovat velkaa yritykselle. Mitä pidempi yritys vie ostovelkojensa ja saamistensa keräämiseen, sitä suurempi on todennäköisyys, että sillä voi olla kassavirtavajeita ja vaivaa rahoittaa toimintaansa asianmukaisesti. Seurauksena on, että yrityksen on otettava lisää velkaa tai omaa pääomaa korvaamaan tämä kassavirtavaje. Yritykset, joiden SGR on alhainen, eivät ehkä hallitse velkojaan ja saamisiaan tehokkaasti.
Korkean SGR-arvon kestävyys
Korkean SGR-tason ylläpitäminen pitkällä aikavälillä voi osoittautua vaikeaksi useimmille yrityksille. Myyntitulojen kasvaessa yrityksellä on taipumus saavuttaa tuotteillaan myynnin kylläisyyspiste. Tämän seurauksena kasvuvauhdin ylläpitämiseksi yritysten on laajentuttava uusiin tai muihin tuotteisiin, joiden voittomarginaalit saattavat olla alhaisemmat. Alemmat marginaalit voivat heikentää kannattavuutta, hankkia taloudellisia resursseja ja johtaa mahdollisesti uuden rahoituksen tarpeeseen kasvun ylläpitämiseksi. Toisaalta yritykset, jotka eivät saavuta SGR-tasoaan, ovat vaarana pysähtyä.
SGR-laskelmassa oletetaan, että yritys haluaa ylläpitää velan ja oman pääoman tavoitepääomarakennetta, ylläpitää staattista osinkojen maksusuhdetta ja kiihdyttää myyntiä niin nopeasti kuin organisaatio sallii.
Kun kasvu ylittää kestävän kasvunopeuden - SGR
On tapauksia, joissa yrityksen kasvu tulee suuremmaksi kuin mitä se voi itse rahoittaa. Näissä tapauksissa yrityksen on laadittava taloudellinen strategia, joka kerää pääomaa, jota tarvitaan nopean kasvun rahoittamiseen. Yhtiö voi laskea liikkeeseen omaa pääomaa, lisätä taloudellista vipuvaikutusta velan kautta, vähentää osinkojen maksamista tai lisätä voittomarginaaleja maksimoimalla tulojensa tehokkuuden. Kaikki nämä tekijät voivat lisätä yrityksen SGR: tä.
SGR vs. PEG-suhde
Hinta / tuotto-kasvu -suhde (PEG-suhde) on osakekurssi / tuotto -suhde (P / E) jaettuna sen tuloksen kasvunopeudella määrätyn ajanjakson ajan. PEG-suhdetta käytetään osakekannan arvon määrittämiseen ottaen samalla huomioon yhtiön ansiotason kasvu, ja sen katsotaan tuottavan kattavamman kuvan kuin P / E-suhde.
SGR sisältää yrityksen kasvuvauhdin ottamatta huomioon yhtiön osakehintaa, kun taas PEG-suhde laskee kasvun suhteessa osakekurssiin. Seurauksena on, että SGR on mittari, joka arvioi kasvun elinkelpoisuutta suhteessa sen velaan ja omaan pääomaan. PEG-suhde on arvostusmetriikka, jota käytetään määrittämään, onko osakekurssi aliarvostettu vai yliarvostettu.
Kestävän kasvun rajoitukset
SGR: n saavuttaminen on jokaisen yrityksen tavoite, mutta jotkut vastatuuleet voivat estää yritystä kasvamasta ja saavuttamasta optimaalisen SGR: n.
Kuluttajasuuntaukset ja taloudelliset olosuhteet voivat auttaa yritystä saavuttamaan kestävän kasvun tai saamaan yrityksen kaipaamaan sitä kokonaan. Kuluttajat, joilla on vähemmän käytettävissä olevia tuloja, ovat perinteisesti varovaisempia menojen suhteen, mikä tekee heistä syrjiviä ostajia. Yritykset kilpailevat näiden asiakkaiden liiketoiminnasta laskemalla hintoja ja mahdollisesti vähentämällä kasvua. Yritykset sijoittavat rahaa myös uusien tuotteiden kehittämiseen yrittääkseen ylläpitää olemassa olevia asiakkaita ja kasvattaa markkinaosuuttaan, mikä voi vähentää yrityksen kykyä kasvaa ja saavuttaa SGR.
Yrityksen ennustaminen ja liiketoiminnan suunnittelu voivat heikentää sen kykyä saavuttaa kestävä kasvu pitkällä tähtäimellä. Yritykset sekoittavat joskus kasvustrategiansa kasvukykyyn ja laskevat optimaalisen SGR-arvonsa väärin. Jos pitkän aikavälin suunnittelu on huonoa, yritys saattaa saavuttaa lyhyellä aikavälillä voimakkaan kasvun, mutta ei yllä sitä pitkällä aikavälillä.
Pitkällä aikavälillä yritysten on investoitava uudelleen omaisuuteen ostamalla käyttöomaisuutta, joka on aineellista käyttöomaisuutta ja kalustoa. Tämän seurauksena yritys voi tarvita rahoitusta pitkän aikavälin kasvun rahoittamiseen investoinneilla.
Pääomaintensiivisten teollisuudenalojen, kuten öljyn ja kaasun, on käytettävä yhdistelmää laina- ja pääomarahoitusta toiminnan jatkamiseksi, koska niiden kaltaiset laitteet, kuten öljynporauskoneet ja öljynporauslaitteet, ovat niin kalliita.
On tärkeää verrata yrityksen SGR: tä vastaaviin toimialan yrityksiin, jotta saadaan oikeudenmukainen vertailu ja tarkoituksenmukainen vertailuarvo. Opi siitä, miten teollisuuden taloudellinen elinkaari vaikuttaa yrityksiin.
Esimerkki kestävästä kasvunopeudesta (SGR)
Oletetaan, että yrityksen ROE on 15% ja osinkosuhde 40%. Lasketaan sen SGR seuraavasti:
ROE: 0, 15 × (1–0, 40 osingonjakosuhde)
Yllä oleva tulos tarkoittaa, että yritys voi kasvaa turvallisesti 9% nopeudella käyttämällä nykyisiä resurssejaan ja tulojaan ilman, että syntyy ylimääräisiä velkoja tai lasketa liikkeeseen omaa pääomaa kasvun rahoittamiseksi.
Jos yritys haluaa kiihdyttää kasvuaan yli 9%: n kynnysarvon, toisin sanoen 12%: iin, yritys todennäköisesti tarvitsee lisärahoitusta. Kestävä kasvuvauhti edellyttää, että yhtiön myyntituotot, kulut, velat ja saamiset hallitaan parhaillaan tehokkuuden ja tehokkuuden maksimoimiseksi.
Oikean maailman esimerkki SGR: stä
Exxon Mobil Corporation (XOM) on öljy- ja kaasuyhtiö, joka on maksanut osinkoa yli sata vuotta. Tässä on sen taloudelliset yksityiskohdat vuoden 2018 kolmannella neljänneksellä:
ROE: 12, 24% osingonjakosuhde: 0, 60 SGR-laskelma: 0, 1224 ∗ (1–0, 60)
SGR-kaavan tulosten perusteella yritys voi kasvaa kestävällä nopeudella 4, 89% ilman, että sen tarvitse laskea liikkeeseen ylimääräistä pääomaa tai ottaa ylimääräisiä velkoja.
