Pääomalainat vs. vanhemmat velat: yleiskatsaus
Etuoikeus pääomalainan ja vanhemman velan välillä on etusija, jolla konkurssi- tai selvitystilassa oleva yritys maksaa lainasaamiset. Jos yrityksellä on sekä pääomalaina että vanhempi velka ja sen on tehtävä konkurssi tai selvitystila, vanhempi velka maksetaan takaisin ennen pääomalainaa. Kun ensisijainen velka on maksettu takaisin, yritys maksaa takaisin pääomalainan.
Avainsanat
- Pääomalainat ja vanhemmat velat eroavat toisistaan sen suhteen, missä järjestyksessä ne ovat etusijalla siinä tapauksessa, että konkurssi- tai selvitystilassa oleva yritys maksaa velkasaatavansa. Toissijainen velka, tai junior-velka, on takaisinmaksun kannalta vähemmän tärkeämpää kuin vanhempi velka.Vankaat velat vakuutetaan usein, ja siksi ne todennäköisesti maksetaan takaisin, kun taas pääomalainat eivät ole vakuutena, joten ne ovat suurempi riski.
Pääomalainat
Pääomalainalla on riski, että yritys ei pysty maksamaan takaisin pääomalainaa tai ala-arvoista velkaa, jos se käyttää sellaista rahaa, joka sillä on selvitystilassa, vanhempien velkojen maksamiseen. Siksi luotonantajan on usein pidettävä edullisempana omistaa vaatimus yhtiön vanhemmasta velasta kuin pääomalainassa.
Vanhempi velka
Vanhempien velkojen vakuus on usein. Vakuudellinen velka on velka, joka on vakuutettu yrityksen varoilla tai muilla vakuuksilla, ja siihen voi kuulua panttioikeuksia ja saatavia tietyille varoille.
Kun yritys tekee konkurssin, vanhempien velkojen liikkeeseenlaskijoilla, jotka ovat tyypillisesti joukkovelkakirjalainanhaltijoita tai pankkeja, jotka ovat myöntäneet vaihtuvia luottolimiittejä, on parhaat mahdollisuudet saada takaisinmaksu. Niiden jälkeen seuraavat rivillä ovat nuoremmat velanomistajat, ensisijaiset osakkeenomistajat ja tavalliset osakkeenomistajat, joissakin tapauksissa myymällä vakuuksia, jotka on pidetty velan palauttamiseksi.
Pääomalainat vs. vanhempi velkaesimerkki
Jos yritys hakee konkurssia, konkurssituomioistuimet asettavat etusijalle lainat, joiden takaisinmaksamiseen käytetään yrityksen likvidejä varoja.
Mikä tahansa vela, jolla on vähemmän etuoikeus muihin lainoihin nähden, katsotaan pääomalainaksi. Mikä tahansa vela, jolla on korkeampi etuoikeus kuin muilla lainoilla, pidetään ensisijaisena velana.
Esimerkiksi yrityksellä on velka A, joka on yhteensä miljoona dollaria, ja velka B, joka on yhteensä 500 000 dollaria. Velka A on vanhempi velka ja velka B pääomalaina. Jos yrityksen on tehtävä konkurssihakemus, yrityksen on selvitettävä kaikki omaisuudensa velan maksamiseksi. Jos yrityksen varat puretaan 1, 25 miljoonalla dollarilla, sen on ensin maksettava 1 miljoonan dollarin määrä vanhemmasta velasta A. Jäljellä oleva pääomalaina B maksetaan vain puolet rahan puutteen vuoksi.
Keskeiset erot
Vanhemmalla velalla on korkein prioriteetti ja siten pienin riski. Siten tämän tyyppisellä velalla on tyypillisesti alhaisemmat korot. Samaan aikaan pääomalainalla on korkeammat korot ottaen huomioon sen alhaisemman prioriteetin takaisinmaksun aikana.
Vanhemmat velat rahoittavat yleensä pankit. Pankit ottavat takaisinmaksumääräyksessä alhaisemman riskin vanhemman aseman, koska niillä on yleensä varaa hyväksyä alhaisempi korko, koska niiden talletus- ja säästötilien rahoituslähde on alhainen. Lisäksi sääntelijät puoltavat pankkeja pitämään alhaisemman riskin lainasalkku.
Pääomalainalla on velkaa, joka kuuluu vanhempien velkojen alaisuuteen tai taakse. Pääomalainalla on kuitenkin etusija etu- ja omaan pääomaan nähden. Esimerkkejä pääomalainoista ovat mezzanine-velat, jotka ovat lainoja, joihin sisältyy myös sijoitus. Lisäksi omaisuusvakuudellisilla arvopapereilla on yleensä toissijainen ominaisuus, jossa jotkut erät katsotaan toissijaisiksi vanhemmille erille. Omaisuusvakuudelliset arvopaperit ovat rahoitusarvopapereita, jotka vakuutetaan omaisuuserien ryhmällä, mukaan lukien lainat, vuokrasopimukset, luottokorttiluotot, rojaltit tai saatavat. Erät ovat osia velkaa tai arvopapereita, jotka on suunniteltu jakamaan riskit tai ryhmän ominaispiirteet siten, että ne voivat olla markkinoitavissa eri sijoittajille.
Erityiset näkökohdat
Yksi pääomalainan hyötyjistä on pankit. Pankit yleensä nostavat pääomalainoja, kun näiden lainojen korot ovat alhaisemmat kuin muiden pääoman hankkimismuotojen. Näin on, koska monia pankkeja pidetään vähäriskisinä, kun otetaan huomioon lisääntynyt sääntelyvalvonta vuosien 2008–2009 finanssikriisin jälkeen. Pääomalainoista on tullut pankeille suhteellisen helppo tapa täyttää pääomavaatimukset joutumatta laimentamaan omistajapohjaaan hankkimalla pääomaa.
