Jos työntekijöitä on enemmän kuin koskaan, riippuen 401 (k): sta ja muista itseohjatuista eläkesuunnitelmista, sijoittajilla on paljon vaakalaudalla heidän salkunsa optimointi. Tavanomainen viisaus on, että varastot tarjoavat parhaan mahdollisuuden maksimoida tuotot pitkällä aikavälillä, mutta jokainen merkittävä lasku markkinoilla näyttää tuovan tuoreita epäilyksiä.
Niin kutsuttu "menetetty vuosikymmen" vuosina 1998-2008, jolloin Yhdysvaltojen varastot laskivat tosiasiassa 0, 6%, aiheuttivat erityisen voimakkaan skeptisen. Jos osakkeet - tai osakkeet, kuten niitä usein kutsutaan Wall Streetillä - ovat niin älykkäitä sijoituksia, miten tämä tapahtuu?
Omaisuusluokan todellisten ansioiden määrittäminen vaatii näkökulmaa. 1900-luvun alkupuolelle mennessä tämän kestoiset slummit ovat todella melko harvinaisia. Lisäksi sen ajan kuluessa osakekannat ovat keskimäärin paljon vahvemman tuoton kuin joukkovelkakirjat tai jopa jalometallit. Joten sijoittajille, joilla on varaa ajaa väistämättä laskuja matkan varrella, varastot ovat todella paras tapa lisätä pesimuniensa kasvupotentiaalia.
Kannattaa joukkovelkakirjalainoja
Kun verrataan osakkeita joukkovelkakirjoihin, on tärkeää ensin ymmärtää perustavanlaatuiset erot. Yrityslaina on lähinnä IOU, jonka yritys antaa sijoittajalle. Se sitoutuu maksamaan takaisin lainan nimellisarvon ilmoitetun koron lisäksi. Ja koska arvopapereihin liittyy lupaus, joukkovelkakirjalainanhaltijat ovat luultavasti valmiita hyväksymään alhaisemman tuoton, kuin mitä he odottaisivat spekulatiivisemmalta sijoitukselta.
Kun kuitenkin ostat osakekannan, ostat omistuksessa olevan yrityksen osuuden - niin pienen kuin se voi olla. Teoriassa omistaja-aseman arvo voi liikkua äärettömästi kumpaankin suuntaan yrityksen suorituksen perusteella. Riskitaso on suurempi, mutta samoin on potentiaalinen palkkio - tai niin meille kerrotaan.
Joten historia kumoaa tämän? Kun tarkastellaan useiden vuosikymmenien tietoja, vastaus on kuuluva ”kyllä”.
Yksi tärkeä sekaannuslähde sijoittajille on kirsikkakeräyspäivät osakekannan kehitystä analysoitaessa. Kausi 1998-2008 on erinomainen esimerkki. Jos joku laittaa kaiken rahansa Yhdysvaltain osakkeisiin vuonna 1998 ja yrittää myydä kaiken vuonna 2008, on totta, että heidän tuotonsa olisi hieman alle nollan. Mutta liiallinen painottaminen tähän tiettyyn 10 vuoden kauteen voi olla harhaanjohtava.
Ongelmana on, että vuosi 1998 oli markkinoiden väliaikainen huippu - se oli ensimmäinen kerta, kun S&P 500 saavutti 1000 markan - ja vuosi 2008 sattui olemaan laakso. Tarkempi tapa arvioida erilaisia arvopapereita on laskea niiden pitkän aikavälin radalla - ja se vaatii katsomista taaksepäin mahdollisimman pitkälle.
Kun tarkastelemme koko ajanjaksoa vuosien 1928 ja 2011 välillä, havaitsemme, että varastot arvostavat keskimäärin 9, 3 prosentin vuotuista korkoa. Saman ajanjakson aikana joukkovelkakirjalainat tuottivat keskimäärin 5, 1%: n vuotuisen tuoton.
Joten kuinka luotettavia ovat varastot, jos käytämme niitä pitkäaikaiseen säästöön? Tässä on yksi tapa katsoa sitä. Jos aloitat päivämäärällä 1. tammikuuta 1905 ja tarkastellaan Dow Jonesin teollisuuskeskiarvoa 15 vuoden välein, huomaat, että indeksi nousi jokaisen välein, mutta yhden välein (se laski hiukan vuosien 1965 ja 1980 välillä). Joten varastot eivät ole luodinkestäviä, mutta pitkän ajan kuluessa ne ovat olleet huomattavan yhdenmukaisia.
Tietenkin lyhyemmillä ajanjaksoilla osakepääoma voi vaihdella huomattavasti - kysy vain ketään, joka aikoi hyödyntää osakkeitaan ennen vuoden 2008 markkinoiden romahtamista. Lähiajan sijoituskohteissa siirtyminen korkealaatuisiin joukkovelkakirjalainoihin ja muihin suhteellisen matalan riskin sijoituksiin on hyvä tapa säästää säästöjäsi, jos talous odottaa odottamatta.
Onko kulta mitattu?
Aivan kuten sijoitusvälineellä voi olla huono vuosikymmen, sillä voi olla myös tähti. Näin oli kullan tapauksessa, kun dotcom-kupla räjähti. Vuonna 2001 jalometallin arvo oli 271, 04 dollaria troija unssilta. Vuoteen 2012 mennessä se oli ampunut huikeaan 1 688, 98 dollariin.
Onko kullan ohittamat osakkeet siis paras tapa kasvattaa salkkuasi? Ei oikeastaan. Tässäkin törmäämme päivämäärien valikoivan valintaongelmaan. Loppujen lopuksi kulta on myös käynyt läpi kovien ajanjaksojen. Esimerkiksi sen hinta nousi 615 dollariin unssilta vuonna 1980 ennen kuin se laski seuraavien peräkkäisten vuosien aikana. Se saavutti jälleen 615 dollaria vasta vuonna 2007, melkein kolme vuosikymmentä myöhemmin.
Todellakin, kun katsomme pitkää aikaa, kulta menettää suuren osan kiildestään. Vuodesta 1928 vuoteen 2011 sen hinta nousi keskimäärin 5, 4 prosenttia vuodessa. Mielenkiintoista on, että kulta on historiallisesti yhtä epävakaa kuin osakkeet, joten pienempi tuotto ei tässä tapauksessa tarkoita pienempää riskiä.
Tämä on toinen syy olla varovainen kullan suhteen, ainakin jos asut Yhdysvalloissa. Keräilyesineiden - sijoitusluokan, johon kulta kuuluu - pitkäaikaiset voitot verotetaan 28 prosentilla. Vuodesta 2013 lähtien osake- ja joukkovelkakirjalainojen pitkäaikaisiin voittoihin sovelletaan enintään 20 prosentin veroa.
Ei ole niin, että kullalla ei voi olla hyödyllistä roolia salkussa, mutta tekemällä siitä pitkän aikavälin sijoitusstrategian keskipiste, on selviä sudenkuoppia.
Oikean sekoituksen löytäminen
Jos osakkeet todella tarjoavat suuremman kasvupotentiaalin kuin muut omaisuusluokat, mikä rooli niiden tulisi olla eläkesuunnitelmassa? Vastaus on melkein koskaan 100%, edes 20-vuotiaalle sijoittajalle, joka on vasta aloittamassa uran.
Tosiasia on, että osakekannat - jopa vakiintuneiden "blue chip" -yritysten osakkeet - ovat huomattavasti vaikeampia kuin varat, kuten joukkovelkakirjat ja rahamarkkinarahastot. Vakaampien arvopapereiden lisäämisellä sekoitukseen on etuja.
Esimerkiksi jopa nuorempien sijoittajien on joskus käytettävä 401 k: nsa määrää odottamattoman taloudellisen vaikeuden seurauksena. Jos he tekevät niin, kun markkinat ovat heikentyneet, liiallinen osakevaikutus vain pahentaa kipua.
Vaikka osakkeet tyypillisesti muodostavat suurimman osan salkusta niille, joilla on pidempi aikajakso, riskien minimoinnista tulee yleensä tärkeämpi painopiste kun lähestytään eläkkeelle siirtymistä ja muita tärkeitä taloudellisia tarpeita. Sellaisenaan on järkevää vähentää asteittain omaisuuden jakautumista näiden tapahtumien lähestyessä.
Pohjaviiva
Aina kun eri omaisuusluokka ylittää osakekannan useiden vuosien ajan, osakkeisiin on taipumus suhtautua epäilevästi. Arvioitaessa arvopapereita historiallisesta näkökulmasta kuitenkin käy ilmi, että osakekannat ovat todella paras tapa maksimoida salkussaan nouseva potentiaali. Tärkeintä on pitää hallussaan sopiva määrä ja monipuolistaa omistuksiasi sijoitusrahastojen, indeksirahastojen ja ETF: ien avulla.
