Suurimmat muutokset
Futuurimarkkinat osoittivat viikon erittäin karkean alkua sunnuntai-iltana. Yhdessä vaiheessa S&P 500 -futuurit laskivat yli 2% ennen maanantaita. Onneksi he ovat poistaneet monia näistä tappioista, kun sijoittajat ostivat pienimmät korkit, terveydenhuolto- ja energiavarastot matalammalta.
Vaihtelu johtui hänen seuraajilleen lähettämästä twiitista, jonka presidentti Trump lähetti uhkaavan, että yhdysvaltalaisten maahantuojien 200 miljardin dollarin kiinalaisille tavaroille maksamat tariffit nousevat 10 prosentista 25 prosenttiin. Presidentti Trump lisäsi lisäksi, että muille tuotteille, joita tällä hetkellä ei veroteta, olisi sovellettu tariffeja, jos nykyisten kauppaneuvottelujen edistys jatkuu liian hitaasti. Bloomberg on ilmoittanut, että Trumpin Twitter-purkaukset olivat todennäköisesti vastaus Kiinan kauppaneuvottelijoiden yrityksille hidastaa tai hylätä joitain Yhdysvaltojen toivomia kauppamyönnytyksiä.
Vaikka se ei ollut niin paha kuin sunnuntai-illan futuurit osoittivat, S&P 500 avattiin lähellä 2900. Se on 1% alennus perjantain läheisyydestä. Suurin osa markkinaindekseistä oli toipunut huomattavasti lähitulevaisuudessa, mutta Trumpin tweetsien vaikutukset eivät rajoittuneet pelkästään osakekursseihin.
Joukkovelkakirjalainojen hinnat liittyivät uutisiin ja luopuivat hitaammin kuin osakekannat tappioiden palauttamiseksi. Sijoittajat ostavat joukkovelkakirjalainoja arvonvarastossa, kun he ovat epävarmoja. Kuten näet seuraavasta iShares 20+ Year Treasury Bond ETF: n (TLT) kaaviosta, tämän päivän ralli oli jatkoa aiemmille voittoille viime viikkoina. Jos joukkovelkakirjalainan ostaminen jatkuu, se voi johtaa lyhyemmässä ajassa merkittävämpään osakekannan laskuun.
S&P 500
S&P 500 räjähtää sen aikaisemman pitkän ajan korkeimman vastuksen tasoa vastaan, mikä auttaa selittämään markkinoiden ylisuurea reaktiota Trumpin twiitteihin. Sijoittajat pyrkivät ankkuroitumaan aiempiin ylä- ja alamäkiin, jotka luovat tukea tai vastustusta.
Joukkovelkakirjalainojen vahvuus on paljon suurempi huolenaihe kuin tauko S&P 500: ssa. Vakauttaminen on normaalia, ja seuraava iltapäivällä pidetty ralli oli hyvä merkki siitä, että ostajat ovat edelleen hallinnassa. Teknisestä näkökulmasta katsottuna S&P 500 ei pystynyt murtamaan viimeaikaisen nousevan kiilakuvionsa, joka toimii edelleen tukena, alinta suuntausta.
:
Trumpin Kiinan tariffit: Mikä on USA: n vaakalaudalla?
Pienyrityssijoitusfondit näyttävät jatkavan vuoden 2019 nousutrendiä
Sinclair-osake poistuu Disney Deal -sopimuksen jälkeen
Riskindikaattorit - Russell 2000 näyttää vielä paremmalta
Vaikka tämän päivän volatiliteetti on huolestuttava, näen myös todisteita siitä, että nouseva vauhti on kasvussa kriittisessä sijoitusluokassa: pienpääomaiset osakkeet.
Russell 2000 -yhtiöiden indeksi oli päättynyt perjantaina pitkäaikaisesta käänteisestä pää- ja hartiokuviostaan. Aluksi olin huolestunut siitä, että volatiliteetti laskee hinnat takaisin pääntien alapuolelle, ja näimme pidemmän konsolidoinnin. Pienyritykset ovat kuitenkin olleet markkinoiden parhaiten menestyvä luokka, jota pidetään yleensä positiivisena signaalina riskinottoon. Kuten seuraavasta kaaviosta näet, Russell 2000 avasi alhaisen muun markkinoiden kanssa, mutta sulki perjantaina korkeimman tason.
Jos presidentistä on häiritseviä tweettejä, markkinat saattavat silti olla alttiita kääntämiselle; Pienet yhtiöt saattavat kuitenkin ylittää lyhyellä aikavälillä joka tapauksessa. Suuryrityksillä on yleensä eniten altistumista hallituksen interventioiden ja protektionististen strategioiden, kuten tariffien, aiheuttamalle hidastumiselle. Pienet yhtiöt keskittyvät suhteettomasti vain kotimaan yrityksiin, ja niillä on vähemmän riski, jos Yhdysvaltojen ja Kiinan kauppaneuvottelut jatkavat taistelua.
:
Työpaikat Data Sparks Small Cap Stocks
S&P 500 vs. Russell 2000 ETF: Mikä ero on?
Lyhyt historia kansainvälisistä kauppasopimuksista
Bottom Line - Tariffit voivat silti pilata rallin
Tuloraporttien virta jatkuu tällä viikolla, mutta alkaa pian supistua. Koska yli 80% S&P 500: n varastoista on jo ilmoitettu, on epätodennäköistä, että saamme tietoja, jotka muuttavat tämän kierroksen keskimääräistä arviota.
Tämä tulee olemaan myös melko hiljainen viikko suunnitelluille talousraporteille. Yhdysvaltain tuottajahintaindeksi (PPI) ja kuluttajahintaindeksi (CPI) raportoidaan torstaina ja perjantaina, ja se voi muuttaa korkotason näkymiä hiukan, jos ne ovat yllättävän korkeat. Lyhyellä aikavälillä odottamattomien kauppauutisien potentiaali on merkittävin X-tekijä, joka voi pilata muuten positiiviset markkinat.
