Rahoitusmaailma on täynnä paljon ammattikieltä, jota useimmat ihmiset eivät välitä oppimisesta. Katsokaa vain joukkovelkakirjamarkkinoita ja kuulet sanoja, kuten kuponki, hajautus, kysy, tuotto, tuotto maturiteettiin, diskontto, par ja muut. Se riittää siihen, että et koskaan halua katsoa markkinoita uudelleen. Onneksi siellä on finanssialan neuvoja, jotka oppivat žargonin ja tulkitsevat kaiken tämän puolestasi. Mutta jotkut asiat, kuten määrällinen keventäminen ja kaveneminen, voivat vaikuttaa rajusti salkkuusi.
Mikä on määrällinen helpottaminen?
Suosituin kvantitatiivinen keventäminen, nimeltään lyhytaikainen QE, tuli takaisin vuonna 2009. Suurin osa ihmisistä tiesi sen Amerikan elvyttämis- ja uudelleeninvestointitoimesta tai yksinkertaisemmin: elvytyspaketista.
Toimintatapa on, että kun talous hidastuu, liittovaltion keskuspankki kokoontuu keksimään ratkaisuja valtavan markkinoiden kaatumisen (tai hitaan jo tapahtuvan) estämiseksi. Yksi tapa tehdä tämä on talouden vauhdittaminen antamalla kaikille ylimääräistä rahaa. Tämä ylimääräinen raha käytetään, lainataan, säästetään ja käytetään kassavirran lisäämiseen. Yritykset saavat aloituksen, koska ihmiset käyttävät rahaa; Heidän puolestaan on ostettava lisää tarvikkeita, jotta valmistajille annetaan vauhti, koska heillä on enemmän liiketoimintaa. Kaiken kaikkiaan talous kääntyy takaisin oikeaan suuntaan.
Mutta QE on paljon syvempää kuin antaa kansalaisille rahaa. Sillä on monia muotoja, kuten QE2, jossa Fed osti 600 miljardia dollaria Yhdysvaltain valtiovarainministeriöltä. Tai ehkä harkitse QE3: ta, jossa Fed ostaa asuntolainavakuudellisia arvopapereita pyrkiessään tukemaan asuntomarkkinoita. Nämä ovat kaikki valtavia ohjelmia, jotka jäävät suurelta osin väestön huomaamatta, mutta niiden vaikutukset eivät jää huomaamatta.
Mikä on kapeneva?
Kun Fed pumppaa rahaa talouteen, elämä näyttää aika hyvältä. Kaikilla on rahaa, yritykset kukoistavat ja asiat sujuvat sujuvasti. Mutta näitä ei koskaan ole tarkoitettu pitkäaikaisiksi ratkaisuiksi, ja niistä voi tulla erittäin vaarallisia dollarin arvolle, jos ne jätetään liian kauan. Ne voivat olla myös erittäin vaarallisia, jos ne katkaistaan liian nopeasti. Huolen lievittämiseksi Fed rajoittaa joukkovelkakirjojen osto-ohjelmaansa, jota kutsutaan "kapenevaksi".
Sen sijaan, että yhtäkkiä lopettaa heidän keventämisohjelmansa, Fed kääntää ne hitaasti. Oletetaan, että he ostavat 10 miljardin dollarin arvopapereita tänä vuonna ja että ensi vuonna he ostavat 8 miljardin dollarin arvoisia ja niin edelleen, kunnes he eivät laita rahaa talouteen ja se voi tukea itseään. Se kuulostaa hyvältä paperilla, mutta joskus se ei toimi niin hyvin.
Kapeneva tantrumin heittäminen
Olet todennäköisesti kuullut, että osake- ja joukkolainamarkkinat ovat melko vaikeat. Ne ovat reaktiivisia eivätkä yleensä ole kovin hyviä indikaattoreita taloudellisesta terveydestä. Se, mitä tapahtuu sen jälkeen, kun Fed alkaa kaventua lieventämällä, on juuri se: reaktiivinen reaktio johonkin, mikä voi olla huono.
Vuonna 2013 Fed lopetti yhden QE-ohjelmiensa käytöstä (tai pienensi sen sijaan). Kun tämä uutinen julkistettiin, ihmiset paniikkiin ja raha alkoi kaataa joukkovelkakirjamarkkinoilta. Tuloksena oli, että joukkovelkakirjojen tuotot nousivat dramaattisesti. Siitä lähtien asiat ovat suurelta osin tasoittuneet ja sijoittajat ovat huomanneet, ettei massiivista paniikkia tarvita.
Nyt olemme valmiita toiseen kartiomaiseen tantrumiin. On paljon spekulointia siitä, että Fed nostaa korkoja. Liittovaltion keskuspankin asettama peruskorko määrää, kuinka paljon pankit voivat lainata tai lainata toisiltaan ja toisiltaan, ja kuluttajien korko on sidottu suoraan peruskorkoon. Mitä korkeampi korko, sitä enemmän yksilöiden on kuluttava lainoihin.
Jos Fed nostaa korkoja (jotkut asiantuntijat sanovat, että on aika, kun taas toiset sanovat, etteivät pysty taloudellisen epävakauden vuoksi), he odottavat markkinoiden heittävän kartiokapasiteetin. He haluaisivat välttää toukokuussa 2013 käyneen karheuden toistumisen, mutta se ei välttämättä ole mahdollista.
Todellisuudessa markkinoiden on pakko reagoida, kun hinnat nousevat, ei ehkä tänä vuonna, mutta todennäköisesti parin seuraavan vuoden aikana. Rahaa valuu joukkovelkakirjamarkkinoilta, tuotot kasvavat, ja sijoittajat ihmettelevät, onko meillä uutta lamaa. Todennäköisesti tapahtuu se, että muutaman kuukauden spekuloinnin jälkeen väitetään, että taivas putoaa, ja sekasorto, asiat palautuvat normaaliin (sulkematta muita ulkopuolisia tekijöitä).
Pitäisikö sinun pelätä kartiomaista tantriaa?
Vastaus siihen, pelkääisikö Taper Tantrum -sovellusta: on: se riippuu. Riippumatta siitä, mitä tapahtuu, markkinat reagoivat koron nousuun. Lainaa yrittäjät eivät ole tyytyväisiä, että he ovat lukkiutuneet korkeampaan korkoon, ja joukkovelkakirjamarkkinat näkevät suuria hinta- ja tuottovaihteluita. Yksilöllinen salkkusi riippuu kuitenkin siitä, kuinka sijoitat ja mitkä ovat tavoitteesi.
Pohjaviiva
Tämä kartiomainen tantrum ei ehkä edes toteutu. Jos Fed pystyy keksimään tavan korottaa korkoja ja lieventää vaikutuksia, karu tuntuu tuskin. Mutta todennäköisyys siihen on melko pieni.
Paras veto on pitää silmällä tapa, jolla asiat menevät, omata vankka suunnitelma mitä tehdä ja toimia nopeasti, kun se tapahtuu. Vältä sijoittamista tunteisiin; menetät melkein aina näissä tapauksissa.
