Vuodesta 2008 lähtien, kun liittovaltion keskuspankki laski korot nollaan ja piti niitä sitten määräämättömän ajan, osinkoa maksavista osakkeista on tullut yksi tehokkaimmista tavoista ansaita taattu korko, joka on enemmän kuin maapähkinöitä. Vuodesta 2018 lähtien pankkisijoitukset, kuten rahamarkkinat ja talletustodistukset (CD-levyt), jotka olivat aiemmin olleet hyviä vähintään 5 prosentin tuoton suhteen, maksavat edelleen huomattavasti vähemmän; käypä korko on nyt noin 3%. Osinkoosakkeet voivat kuitenkin maksaa joissakin tapauksissa vähintään 10%.
Miksi sijoittajat valitsevat osinko-osuuksia
Sijoittajalle, joka haluaa saada tasaisia korkomaksuja 10 000 dollaria, osinkoa maksavat osakkeet ovat ilmeinen ratkaisu. Paikallistamalla yritys, joka maksaa 10% osinkoa, sijoittaja voi saada neljännesvuosittain osinkosekin 250 dollaria, ja hän hyötyy kaikista osakekannan lisäyksistä. Kun CD maksaa 1%, sen sijaan hänen vuosineljänneksen korko on mittava 25 dollaria, eikä hänellä ole muuta tapaa ansaita rahaa sijoituksesta.
Haaste tulee, kun yritys keskeyttää osingonsa, mikä ei ole harvinainen ilmiö. Sijoittajalle, joka valitsi osakekannan ensisijaisesti osinkoa varten, tämän edun keskeyttäminen merkitsee, myydäänkö osakkeet. Varovaisin tapa tehdä tämä päätös on selvittää, miksi yritys keskeyttää osingonjakoa, ja sijoittajan motivaatio pitää osakekantaa.
Keskeytyksen syy
Yritykset keskeyttävät osingot eri syistä. Joskus kyse on kassavirtaongelmasta, joka on oikeutettu syy huoleen sijoittajille. Muina aikoina yritys haluaa ohjata nämä rahat kasvumahdollisuuksiin, kuten kilpailijan hankkimiseen tai laajentumiseen uusille markkinoille.
Osingonpidätykseen liittyy melkein aina lehdistötiedote. Sijoittajan kannattaa aikaa lukea se ja yrittää ymmärtää tarkka syy, miksi yritys keskeyttää osingonjaon. Ihmiset, jotka kirjoittavat nämä raportit, ovat spin-hallitsijoita, ja he yleensä hämärtävät tietoja, jotka saattavat johtaa sijoittajiin uskomaan, että osake on laskussa. Jos lehdistötiedotteessa ei ilmoiteta keskeyttämisen loogista syytä selvästi ja nimenomaisesti, voi olla aika tyhjentää osake.
Toisaalta lehdistötiedote, joka selvästi asettaa yrityksen kasvusuunnitelman, voi viitata siihen, että osake kannattaa hallussaan pitämistä, vaikka sen tarjoamat osingotuotot katoavat väliaikaisesti.
Sijoittajan motivaatio
Sijoittajat valitsevat osinko-osuudet taatusta säännöllisestä tulostaan, mutta usein se ei ole heidän ainoa motivaatio. Jos osakkeella on hyvät kasvunäkymät ja sillä on hyvät mahdollisuudet tarjota vahvaa tuottoa lähitulevaisuudessa, osingon suspensio ei ehkä ole hyvä syy myydä. Osingot lisäävät tehokkaasti osaketuottoa; osakekannan, joka tuottaa 12%: n vuotuisen tuoton ja maksaa 3%: n osingon, efektiivinen vuotuinen tuotto on 15%. Sijoittajan, joka odottaa osakekannan kasvavan 20 prosentilla seuraavan vuoden aikana, ei pitäisi jättää sitä pelkästään siksi, että yritys keskeyttää 3 prosentin osingon. Jopa ilman osinkoa, osake lyö markkinoita, ja yhtä suurta tai parempaa korvaajaa on vaikea löytää.
Advisor Insight
Alexander Rupert, CFP®
Sequoia Financial Group, Cleveland, Yhdysvallat
Jos yritys leikkaa osinkoa tai eliminoi sen kokonaan, sijoittajien tulisi ensin selvittää miksi. Yhtiön tilinpäätöksen ja lehdistötiedotteiden analysointi on hyvä paikka aloittaa. Syynä leikkaukseen voi olla kielteinen, kuten vaikeudet ansioiden ylläpitämisessä. Syy voi olla myös positiivinen, kuten suunnitelmat investoida uuteen projektiin, joka toivottavasti tuottaa lisäarvoa tulevaisuudessa.
Se, myytkö osakekannan vastauksena, riippuu sijoitusstrategiastasi. Jos omistat osakekantaa ensisijaisesti tulojen vuoksi, myynti voi olla hyvä vaihtoehto. Jos sijoitat osakekantaan absoluuttisen tuoton saamiseksi, sinun ei pitäisi olla pelkästään huolissaan sen osingonmaksuista, painopisteen tulisi olla yrityksen pitkän aikavälin taloudellisessa tilanteessa.
