Pääomasijoitusanalyysi on budjetointimenettely, jota yritykset ja valtion virastot käyttävät arvioidakseen pitkäaikaisen sijoituksen potentiaalisen kannattavuuden. Pääomasijoitusanalyysissä arvioidaan pitkäaikaisia sijoituksia, jotka voivat sisältää kiinteitä varoja, kuten laitteita, koneita tai kiinteistöjä. Tämän prosessin tavoitteena on tunnistaa vaihtoehto, jolla voidaan tuottaa korkein tuotto sijoitetulle pääomalle. Yritykset voivat käyttää pääomasijoitusanalyysissä tekniikoita, kuten nettonykyarvon (NPV) analyysi, diskontatun kassavirran (DCF) analyysi, riski-tuottoanalyysi ja riskineutraali arvostus.
Pääomasijoitusanalyysin rikkominen
Pääomasijoitukset ovat riskialttiita, koska niihin liittyy merkittäviä ennakkomaksuja varallisuuteen, joka on tarkoitettu monien vuosien palvelukseen, ja niiden maksaminen itselleen vie kauan. Yksi pääomaprojektia arvioivan yrityksen perusedellytyksistä on yrityksen osakkeenomistajille sijoitustoiminnan tuotto, joka on suurempi kuin estekorko tai vaadittu tuottoaste. Kaksi yleisintä pääomasijoitusanalyysin työkalua ovat NPV- ja DCF-mallit. Nämä mallit kuvaavat alkuperäiset pääomakustannukset ja kaikki hankkeen myöhemmät kassavirrat. Kassavirtojen nykyarvon laskemiseen käytetään asianmukaista diskonttokorkoa. Jos tämä nykyarvo on suurempi kuin alkuperäiset investointikustannukset, projekti voi saada vihreän valon.
Tee pääomasijoitusanalyysi oikealla tavalla
Pääomasijoituspäätöksiä ei tehdä kevyesti. Analyyttiset mallit on helppo asentaa. Tulot kuitenkin ohjaavat mallituloksia; siksi kohtuulliset oletukset ovat kriittisiä määritettäessä, eteneekö suunniteltu sijoitus. Kolme tai viisi vuotta pidempien kassavirtojen suunnittelu voi olla vaikeaa. Diskonttauskorolla, kun sitä sovelletaan vuosiin pitkälle tulevaisuuteen, on merkittävä vaikutus nykyarvon laskentaan. Olisi tehtävä herkkyysanalyysi, jonka avulla muuttuvat tulot liitetään malliin arvon muutosten mittaamiseksi. Mutta silloinkin odottamattomat tapahtumat voivat järkyttää parhaiten suunniteltua mallia järkevimmillä oletuksilla, jolloin mallintaja voi päättää integroida varautumiskertoimet analyysiin.
