Kuukausien varoituksista huolimatta sijoittajilla on edelleen vaarallisesti ylipaino suurimmilla teknisillä osakkeilla, mikä huolestuttaa Jim Paulsenia, The Leuthold -konsernin pääsijoitusstrategiaa. Kuten hän kertoi CNBC: lle: "Haluatko, että menemmekö lentotaskuun, jos rikkoisimme noiden helmikuun laskujen alapuolelle joskus tänä vuonna, ketä luulet myyvän? Se todennäköisesti tulee olemaan niitä suosittuja nimiä, koska kaikki on ketään äskettäin ostanut. " Itse asiassa hän näkee huolestuttavia samankaltaisuuksia 1990-luvun lopun dotcom-kuplan kanssa: "En usko, että se on melkein yhtä vakava kuin se oli tuolloin, mutta kulttuuri on sama. Hahmo on sama, missä kaikki menevät sama, erittäin kapea määrä suosittuja nimiä."
Kasvava riski S&P 500: ssa
Näiden "erittäin suppean määrän suosittujen nimien" joukossa ovat FAANG-ryhmänä tunnetut megakorkkitekniikan varastot. He ovat viime vuosina toimittaneet hintojen nousua huomattavasti enemmän kuin S&P 500 -indeksi (SPX) kokonaisuutena.
| kalusto | pumppu | 5 vuoden voitto |
| Facebook Inc. | FB | 745% |
| Apple Inc. | AAPL | 299% |
| Amazon.com Inc. | AMZN | 540% |
| Netflix Inc. | NFLX | 1205% |
| Aakkoset Inc. | GOOGL | 167% |
| S&P 500 -indeksi | 74% |
"Yhä useammat johdon osakkeet ovat olleet aggressiivisempia, korkeita beetavarastoja", kuten FAANGit, Paulsen totesi. Koska tällaisista nopeasti kasvavista osakkeista on tullut suurempi osuus pääomapainotetusta indeksistä, hän huomautti, että "S&P 500: sta on tullut puolustuskykyinen" nykyisillä sonnimarkkinoilla. Erityisesti hän totesi, että puolustava osakekanta on pudonnut 22 prosentista indeksistä maaliskuussa 2009 vain 11 prosenttiin tänään.
Allianz Global Investorsin Walter Price uskoo, että FAANG-arvot ovat kasvaneet niin suuriksi, että niiden kasvun jatkuminen on rajoitettu. Research Associatesin älykäs beetaguru Rob Arnott viittaa historiaan, joka osoittaa, että nykypäivän markkinajohtajat ovat todennäköisesti heikommassa asemassa seuraavan vuosikymmenen aikana. (Lisätietoja, katso myös: Miksi FAANGien kuuma viiva voi loppua pian .)
Suunta alas
Paulsen antoi 50-50 kertoimen, että S&P 500 putoaa 15% nykyisestä tasostaan. Tällainen lasku johtaisi indeksin osakkeiden palautumiseen noin 2 352: een, tasolle, jota se viimeksi testasi päivänsisäisen kaupankäynnin aikana yli vuosi sitten, 18. toukokuuta 2017. Mutta Paulsen on suhteellisen optimistinen verrattuna muihin tunnettuihin ennustajiin, jotka ovat vaatineet osakemarkkinat putoavat jopa 50%. Näitä karhuja ovat kehittyvien markkinoiden rahastonhoitaja Mark Mobius ja entinen OMB: n johtaja David Stockman. (Katso lisää: 'Daredevil' osakemarkkinat laskivat 40%: Stockman .)
Sijoita puolustavasti
Paulsen kehotti sijoittajia, joilla on ylipaino suurissa tech-osakkeissa, ottamaan jonkin verran voittoa, mutta hän ei ehdottanut, että heidän tulisi myydä kaikki tai jopa suurin osa teknisistä asemistaan. Hän ei myöskään ilmoittanut, että sijoittajien tulisi vähentää kokonaispääoman allokointiaan. Sen sijaan hän suositteli salkkujen kiertämistä puolustavampien osakkeiden suhteen sanomalla: "Ehkä ostaa tänään kulutustavaroita tai apuohjelmia tai lääkevarastoja, joita kukaan ei tarkastele, mutta myy paljon edullisemmin."
Pitkäaikainen tekninen härkä Paul Meeks kuuluu myös niihin, jotka ovat kääntyneet laskussa alalle korkean arvostuksen vuoksi. Sitä vastoin hän näkee arvoa pankkien osakkeissa. (Katso lisätietoja myös: Tech Bull Meeks Shuns -sektori, ostaa sen sijaan pankkeja .)
Vertaile sijoitustilejä × Tässä taulukossa olevat tarjoukset ovat peräisin kumppanuuksista, joista Investopedia saa korvauksen. Palveluntarjoajan nimi KuvausAiheeseen liittyvät artikkelit
taloustiede
Karhumarkkinoiden historia
Pörssistrategia ja koulutus
Voitko ansaita rahaa varastossa?
Sijoittaminen välttämättömyyteen
Sijoitusstrategiat oppia ennen kauppaa
Osinkotuotot
S&P 500: n osinkotuoton historia
Sijoittaminen välttämättömyyteen
10 Ajattomia sääntöjä sijoittajille
Sijoittaminen välttämättömyyteen
3 syytä olla myymättä markkinoiden laskun jälkeen
KumppanilinkitAiheeseen liittyvät ehdot
Monipuolistaminen Monipuolistaminen on sijoituslähestymistapa, erityisesti riskienhallintastrategia. Tätä teoriaa noudattaen monenlaisia omaisuuksia sisältävä salkku aiheuttaa vähemmän riskiä ja tuottaa lopulta korkeamman tuoton kuin yksi vain muutaman omistusosuuden. lisää SSE Composite SSE Composite on markkinakomposiitti, joka koostuu kaikista A-osakkeista ja B-osakkeista, jotka käyvät kauppaa Shanghain pörssissä. lisää Mitä ovat FAANG-varastot? FAANG on lyhenne markkinoiden viidelle suosituimmalle ja tehokkaimmalle tekniselle osakekannalle: Facebook, Apple, Amazon, Netflix ja Alphabet's Google. lisää Hinta / tuotto-suhde - P / E-suhde Hinta / tuotto-suhde (P / E-suhde) määritellään suhdeksi yrityksen arvostamiseksi, joka mittaa nykyisen osakekurssin suhteessa osakekohtaiseen tulokseen. lisää Lyhytmyynnin määritelmä Lyhytaikainen myynti tapahtuu, kun sijoittaja lainaa arvopaperin, myy sen avoimille markkinoille ja odottaa ostavansa sen myöhemmin takaisin vähemmällä rahalla. lisää Karhumarkkinat Määritelmä Karhumarkkinat ovat markkinat, joilla arvopapereiden hinnat laskevat ja laajalle levinnyt pessimismi aiheuttaa negatiivisen mielipiteen itsensä ylläpitämiseksi. lisää