Riskin tuotto

Mikä on riskisopeutetun pääoman tuotto - RORAC?

Riskikorjatun pääoman tuotto (RORAC) on tuottoprosenttimitta, jota käytetään yleisesti taloudellisessa analyysissa, jossa erilaiset projektit, pyrkimykset ja sijoitukset arvioidaan riskipääoman perusteella. Eri riskiprofiileja omaavia projekteja on helpompi verrata toisiinsa, kun niiden yksilölliset RORAC-arvot on laskettu. RORAC on samanlainen kuin oman pääoman tuotto (ROE), paitsi että nimittäjää säädetään projektin riskin huomioon ottamiseksi.

RORAC: n kaava on

$\begin{matrix} Tuotto riskisopeutetulle pääomalle = \frac{Nettotulot}{Riskipainotetut varat} \\ missä: \\ Riskipainotetut varat = jaettu riskipääoma, taloudellinen \\ pääomaa tai riskiä \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & \ teksti {Riskisopeutetun pääoman tuotto} = \ frac { text {nettotuotot}} { text {Riskipainotetut varat}} \ & \ textbf {missä:} \ & \ text {Riskipainotetut varat = allokoitu riskipääoma, taloudellinen} \ & \ teksti {pääoma tai riskiarvo} \ \ loppu {yhdenmukaistettu}$ Riskisopeutetun pääoman tuotto = Riskipainotetut varat Nettotulot, joissa: Riskipainotetut varat = allokoitu riskipääoma, taloudellinen pääoma tai riskiarvo

Kuinka laskea riskikorjatun pääoman tuotto - RORAC

Riskisopeutetun pääoman tuotto lasketaan jakamalla yrityksen nettotulot riskipainotteilla varoilla.

Mitä riskikorjatun pääoman tuotto (RORAC) kertoo sinulle?

Riskisopeutetun pääoman tuotto ottaa huomioon riskipääoman, riippumatta siitä, liittyykö se projekti- tai yritysjakoon. Kohdistettu riskipääoma on yrityksen pääoma, joka on oikaistu enimmäispotentiaalisella tappiolla arvioitujen tulevien voittovarojen jakaumien tai tuottojen volatiliteetin perusteella.

Yritykset käyttävät RORACia korostaakseen entistä enemmän yrityksen laajuista riskienhallintaa. Esimerkiksi erilaiset yritysryhmät, joissa on ainutlaatuisia johtajia, voivat käyttää RORAC-menetelmää hyväksyttävän riskialtistustason määrittämiseen ja ylläpitämiseen. Tämä laskelma on samanlainen kuin riskikorjattu pääoman tuotto (RAROC). RORACin avulla pääomaa kuitenkin mukautetaan riskiin, ei tuottoprosenttiin. RORAC-järjestelmää käytetään, kun riski vaihtelee analysoitavan pääoman mukaan.

Avainsanat

RORAC-järjestelmää käytetään yleisesti taloudellisessa analyysissä, jossa erilaisia hankkeita tai sijoituksia arvioidaan riskipääoman perusteella. Mahdollistaa omenoiden ja omenien vertailun eri riskiprofiilien mukaisista hankkeista. Samanlainen kuin riskikorjattu pääoman tuotto, mutta RAROC säätää riskin tuottoa, ei pääomaa.

Esimerkki RORAC-laitteen käytöstä

Oletetaan, että yritys arvioi kahta hanketta, jotka se on toteuttanut edellisen vuoden aikana, ja sen on päätettävä, mikä niistä poistetaan. Projektin A kokonaistulot olivat 100 000 dollaria ja kokonaiskustannukset 50 000 dollaria. Hankkeeseen osallistuu yhteensä riskipainotettuja varoja 400 000 dollaria.

Projektin B kokonaistulot olivat 200 000 dollaria ja kokonaiskustannukset 100 000 dollaria. Hankkeeseen B osallistuvien riskipainotettujen varojen kokonaismäärä on 900 000 dollaria. Kahden hankkeen RORAC lasketaan seuraavasti:

$\begin{matrix} Projekti A RORAC = \frac{$ 100, 000 - $ 50, 000}{$ 400, 000} = 12.5 % \\ Projekti B RORAC = \frac{$ 200, 000 - $ 100, 000}{$ 900, 000} = 11.1 % \end{matrix} \ aloita {yhdenmukaistettu} & \ teksti {projekti A RORAC} = \ frac { 100 000 dollaria - \ 50 000 dollaria} { 400 000 000} = 12, 5 \% \\ & \ teksti {projekti B RORAC} = \ frac { 200 000 dollaria - \ 100 000 dollaria } { 900 000 dollaria} = 11, 1 \% \\ \ loppu {kohdistettu}$ Projekti A RORAC = 400 000 dollaria 100 000–50 000 dollaria = 12, 5% Projekti B RORAC = 900 000 dollaria 200 000–100 000 dollaria = 11, 1%

Vaikka projektilla B oli kaksi kertaa enemmän tuloja kuin projektilla A, kun kunkin hankkeen riskipainotettu pääoma on otettu huomioon, on selvää, että projektilla A on parempi RORAC.

Ero RORAC: n ja RAROC: n välillä

RORAC on samanlainen kuin kaksi muuta tilastoa ja sekoitetaan helposti niihin. Riskisopeutettu pääoman tuotto (RAROC) määritellään yleensä riskisopeutetun tuoton suhteeksi taloudelliseen pääomaan. Tässä laskelmassa sen sijaan, että mukautettaisiin itse pääoman riskiä, kvantitatiivisesti määritetään ja mitataan tuoton riski. Usein hankkeen odotettu tuotto jaetaan riskiarvolla saavuttaessakseen RAROC: n.

Toinen RORAC: n kaltainen tilasto on riskikorjatun pääoman tuotto (RARORAC). Tämä tilasto lasketaan ottamalla riskikorjattu tuotto ja jakamalla se taloudellisella pääomalla mukauttamalla hajauttamiseen liittyviä etuja. Se käyttää Basel III: n kattamien kansainvälisten riskistandardien määrittelemiä ohjeita.

Rajoitetusti riskikorjatun pääoman tuoton käyttöä - RORAC

Riskisopeutetun pääoman laskeminen voi olla hankalaa, koska se edellyttää riskiarvon laskennan ymmärtämistä.

Liittyvää tietoa varten siitä, kuinka riskipainotetut varat lasketaan pääomariskin perusteella.

Sisällysluettelo: