Mikä on jäännösosinko?
Jäännösosinko on osinkopolitiikka, jota yritykset käyttävät osakkeenomistajille maksettavien osinkojen laskemisessa. Yritykset, jotka käyttävät jäljellä olevaa osinkopolitiikan rahastoinvestointeja käytettävissä olevilla tuottoilla ennen osinkojen maksamista osakkeenomistajille. Tämä tarkoittaa, että sijoittajille vuosittain maksettavien osinkojen määrä dollarissa vaihtelee.
Avainsanat
- Yhtiöt hyväksyvät jäännösosinkopolitiikan pääomakustannusten asettamiseksi etusijalle osakkeenomistajien välittömiin osinkoihin verrattuna. Yritykset, jotka ylläpitävät jäännösosinkopolitiikkaa, sijoittavat voittovarojen kasvumahdollisuuksiin ennen osinkojen maksamista osakkeenomistajille. Johto noudattaa jäljellä olevaa osinkopolitiikkaa sijoittaakseen yhtiön kehitykseen. tehostamalla tuotantokapasiteettia tai ottamalla käyttöön uusia menetelmiä jätteiden vähentämiseksi, mikä johtaa teoreettisesti suurempaan pitkäaikaiseen kasvuun. Kun osingonmaksut ja määrien vaihtelut heikentyvät välittömästi, johdon on ehkä perusteltava päätöksensä osakkeenomistajille.Jäännösosinkopolitiikka on Hyväksytty perustuu siihen uskomukseen, että sijoittajilla ei ole etusijaa, ovatko heidän tuotonsa välittömien osinkojen tai pitkäaikaisen myyntivoiton muodossa.
Kuinka jäännösosinko toimii
Jäännösosinkopolitiikka tarkoittaa, että yritykset käyttävät tuloja ensin investointien maksamiseen ja osingot maksetaan jäljellä olevien tuottojen kanssa. Yhtiön pääomarakenne sisältää tyypillisesti sekä pitkäaikaiset velat että oma pääoma, jolloin investoinnit voidaan rahoittaa lainalla (lainalla) tai laskemalla liikkeeseen lisää kantaa (omaa pääomaa).
Jäljellä olevan osinkopolitiikan menestys voidaan laskea jakamalla nettotulot kokonaisvaroilla omaisuuden tuoton laskemiseksi, mikä on mittari, joka auttaa analysoimaan johdon päätöstä.
Erityiset näkökohdat
Vaikka osakkeenomistajat saattavat hyväksyä johdon strategian, jonka mukaan ansiot käytetään pääomakustannusten maksamiseen, sijoitusyhteisö analysoi, kuinka hyvin yritys käyttää varallisuusmenoja tuottaakseen enemmän tuloja. Omaisuuden tuotto (ROA) -kaava on nettotulos jaettuna taseen loppusummalla, ja ROA on yleinen työkalu, jota käytetään arvioimaan johdon suoritusta.
Jos vaatteiden valmistajan päätös käyttää 100 000 dollaria investointeihin on oikea, yritys voi lisätä tuotantoa tai käyttää koneita alhaisemmilla kustannuksilla, ja molemmat näistä tekijöistä voivat lisätä voittoja. Nettotulojen kasvaessa ROA-suhde paranee, ja osakkeenomistajat saattavat olla halukkaampia hyväksymään jäännösosinkopolitiikan tulevaisuudessa. Jos yritys tuottaa kuitenkin pienemmät tulot ja rahoittaa edelleen investointeja samalla kurssilla, osakkeenomistajien osingot vähenevät.
Jäännösosinkoa koskevat vaatimukset
Kun yritys tuottaa tuloja, yritys voi joko pitää tulot yrityksessä käytettäväksi tai maksaa voiton osinkoina osakkeenomistajille. Voittovarat käytetään nykyisen liiketoiminnan rahoittamiseen tai varojen ostoon. Jokainen yritys tarvitsee omaisuutta toimiakseen, ja näitä varoja on ehkä päivitettävä ajan myötä ja lopulta korvattava. Liiketoiminnan johtajien on harkittava liiketoiminnan harjoittamiseen tarvittavia varoja ja tarvetta palkita osakkeenomistajia maksamalla osinkoja.
Jäännösosinkopolitiikan toimimiseksi oletetaan, että osingon epäolennaisuusteoria on totta. Teorian mukaan sijoittajat ovat välinpitämättömiä siitä, millaista tuottoa he saavat yrityksestä - oliko kyse osingoista vai myyntivoitoista. Tämän teorian mukaan jäännösosinkopolitiikka ei vaikuta yhtiön markkina-arvoon, koska sijoittajat arvostavat osinkoja ja myyntivoittoja yhtä suuresti.
Jäännösosinkojen laskenta tapahtuu passiivisesti. Yrityksillä, jotka käyttävät kertyneitä voittoja pääomamenojen rahoittamiseen, on taipumus käyttää jäännöspolitiikkaa. Sijoittajille maksettavat osingot ovat yleensä epäjohdonmukaisia ja arvaamattomia.
Esimerkki jäljellä olevista osingoista
Vaatteiden valmistaja ylläpitää esimerkiksi luetteloa tulevina vuosina tarvittavista investoinneista. Kuluvan kuukauden aikana yritys tarvitsee 100 000 dollaria koneiden päivittämiseksi ja uuden laitteen ostamiseksi. Yritys tuottaa kuukauden tuloja 140 000 dollaria ja käyttää 100 000 dollaria investointeihin. Jäljelle jäävät 40 000 dollarin tulot maksetaan osakkeenomistajille jäännösosinkoina, mikä on 20 000 dollaria vähemmän kuin kunkin kolmen viimeisen kuukauden aikana maksettiin. Osakkeenomistajat saattavat olla pettyneitä, kun johto päättää alentaa osingonmaksua, ja ylimmän johdon on selitettävä pääomankulutuksen perusteet pienemmän maksun perustelemiseksi.
