Mikä on todellinen korko?
Todellinen korko on korko, jota on mukautettu poistamaan inflaation vaikutukset vastaamaan varojen todellisia kustannuksia lainanottajalle ja todellista tuottoa lainanantajalle tai sijoittajalle. Reaalikorko heijastaa nykyisten tavaroiden aika-asemaa tulevaisuuden tavaroihin nähden. Sijoituksen todellinen korko lasketaan erotuksena nimelliskoron ja inflaation välillä:
Reaalikorko = Nimellinen korko - inflaatio (odotettu tai todellinen)
Avainsanat
- Reaalikorko mukauttaa havaittua markkinakorkoa inflaation vaikutuksille. Reaali korko heijastaa sijoituksesta tai lainasta maksetun koron ostovoiman arvoa ja edustaa lainanottajan ja lainanantajan aika-etuusastetta.Koska inflaatio korot eivät ole vakioita, tulevien reaalikorkojen on perustuttava arvioihin tulevasta inflaatiosta lainan tai sijoituksen eräpäivään mennessä.
Korot: Nimellinen ja todellinen
Reaalikoron ymmärtäminen
Vaikka nimellinen korko on lainasta tai sijoituksesta tosiasiallisesti maksettu korko, todellinen korko heijastaa ostovoiman muutosta, joka johtuu sijoituksesta tai lainanottajan luopumista. Nimellinen korko on yleensä korko, jonka lainaa tai sijoitusta tukeva laitos ilmoittaa. Nimelliskoron säätäminen kompensoimaan inflaation vaikutuksia auttaa tunnistamaan tietyn pääoman tason ostovoiman muutoksen ajan myötä.
Kiinnostuksen aika-preferenssiteorian mukaan reaalikorko heijastaa sitä astetta, missä yksilö suosii nykyisiä tavaroita tulevaisuuden tavaroihin nähden. Lainanottaja, joka haluaa nauttia nykyisestä varojen käytöstä, osoittaa nykyaikaisten tavaroiden olevan aikaisempaa parempana kuin tulevat tavarat ja on valmis maksamaan korkeamman koron lainatuista varoista. Samoin luotonantaja, joka suosii voimakkaasti kulutuksen siirtämistä tulevaisuuteen, osoittaa alhaisempaa aika-asemaa ja on valmis lainaamaan varoja alhaisemmalla korolla. Inflaatioon sopeuttaminen voi auttaa paljastamaan ajan mieluummin markkinaosapuolten keskuudessa.
Odotettu inflaatiovauhti
Yhdysvaltain keskuspankki ilmoittaa kongressille säännöllisesti ennakoidun inflaatiovauhdin, ja se sisältää arviot vähintään kolmeksi vuodeksi. Suurin osa ennakoivista koroista ilmoitetaan vaihteluväleinä yhden pisteen arvioiden sijasta. Koska todellinen inflaatiovauhti ei tiedetä ennen kuin sijoituksen hallussapitoajanjakso on kulunut, niihin liittyviä reaalikorkoja on pidettävä luonteeltaan ennusteellisina tai ennakoivina, kun korkoja sovelletaan ajanjaksoihin, joilla on vielä ohi.
Inflaatiovauhtien vaikutus sijoitusvoittojen ostovoimaan
Tapauksissa, joissa inflaatio on positiivinen, todellinen korko on alhaisempi kuin ilmoitettu nimellinen korko.
Jos esimerkiksi talletustodistuksen (CD) ostamiseen käytettyjen varojen asetetaan ansaitsemaan 4% korkoa vuodessa ja saman ajanjakson inflaatio on 3% vuodessa, sijoituksesta saatu reaalikorko on 4% - 3% = 1%. CD-levylle talletettujen varojen todellinen arvo kasvaa vain yhdellä prosentilla vuodessa, kun ostovoima otetaan huomioon.
Jos nämä varat sijoitetaan sen sijaan säästötilille, jonka korko on 1%, ja inflaatioaste pysyy 3%: ssa, säästövarojen todellinen arvo tai ostovoima on tosiasiallisesti vähentynyt, koska todellinen korko korko olisi -2%, kun otetaan huomioon inflaatio.
