Pörssissä on pääasiassa kahta tapaa ansaita rahaa: nopea ja riskialtinen tai turvallinen ja tasainen. Kauppiaat noudattavat entistä mallia, mutta suurin osa sijoittajista kuuluu jälkimmäiseen luokkaan. Asetettu mantralla "osta alhainen, myy korkea", nämä sijoittajat etsivät aliarvostettuja osakkeita ja ostavat niitä aikomuksellaan pitää nämä positiot yllä kuukausia, ellei vuosia. Heille yrityksen vahvat perusominaisuudet ja moitteeton johtaminen korvaavat kaikki markkinoille ominaisen kaaoksen ja vuon, ja osakekanta palkitsee ajan myötä heille suuren pääoman tuoton. Loppujen lopuksi kuka ei haluaisi omistaa Apple Inc. -yhtiötä (APPL), kun sen kaupankäynti oli 6 dollaria osakkeelta tai Netflix, Inc. (NFLX) 17 dollaria? Jos olet mahdollinen osta ja pidä -sijoittaja, lue sitten oppiaksesi tämän suositun ja erittäin tehokkaan strategian eduista ja haitoista.
Plussat:
- Se toimii. Yksinkertaisesti on toistuvasti osoitettu palauttavan räjähdysmäiset voitot sijoitetusta pääomasta. Luettelo suosituimmista osta ja pidä -harjoittajista on todellinen ketkä kaikkien aikojen suurimmista sijoittajista. Ehkä jotkut näistä nimistä saattavat soittaa kello: Warren Buffett, Jack Bogle, John Templeton, Peter Lynch ja tietysti Buffetin mentori ja sijoittamisen arvon isä: Benjamin Graham. Ok, joten ehkä varastosi taitosi eivät ole niin hienostuneita kuin edellä mainitut alan titaanit. Ei se mitään. Sijoita rahasi vain indeksiseurantarahastoon, kuten SPDR S&P 500 (SPY), pörssiyhtiö (ETF), ja unohda se kahdesta kolmeen vuotta. S&P Dow Jones -indeksien mukaan tilastot ovat puolellasi: todennäköisyys on, että ylität 86% markkinoilla olevista suuryrityksistä aktiivisista rahastonhoitajista, joutumatta joutumaan vaikeasti ansaittujen dollareidesi pilkkomaan hallinnointipalkkioihin. Vähemmän päänsärkyä. Onko osakekartta yhtä vieras sinulle eri kielenä? Kuuletko sanat ”pää ja hartiat” ja ajattelet heti shampooa? Etkö pysty erottamaan eroa yksinkertaisen liikkuvan keskiarvon ja suhteellisen lujuusindeksin (RSI) välillä? Ok, joten tekninen analyysi saattaa tarvita työtä, tai olet vain osa suurta ihmisryhmää, joka ei vain usko taiteen tehokkuuteen. Akateemikot ja menestyvät pitkäaikaiset sijoittajat ovat tapanneet pöydän jo vuosien ajan vedoten virheeseen yrittää "ajatella" markkinoita. Ja tilastot olisivat yhtä mieltä: tutkimukset ovat osoittaneet, että markkinat ovat uskomattoman satunnaisia (ja niissä on epämuodostumia), ja kuten Nobelin voittaja William Sharpe päätteli, vuonna 1975 tehdyssä maamerkkitutkimuksessa ”todennäköinen voitto markkinoiden ajoittamisesta”, markkinoiden ajastimella olisi ollut oltava tarkkoja vähintään 74% ajasta indeksin lyömiseen. Toisin sanoen, anna pään naarmuuntumisen ja hiusten repimisen jättää kauppiaille. Aivan kuten talon ostamisessa, ostamisessa ja haltijoissa tarkastellaan markkinoiden yleisiä ominaispiirteitä, omaisuutta ja tulevaisuuden kasvumahdollisuuksia ja annetaan sijoituksen vain tehdä oma asiansa tarvitsematta huolehtia yrittäessään löytää ”täydellisiä” merkintöjä ja poistumisia. tai tarkista hinta jatkuvasti. Se perustuu kylmiin, koviin tosiasioihin. Osta ja pidä, ja sijoittamista yleensä, mitä opetetaan yliopistoissa ja erilaisissa salkunhoidon opetussuunnitelmissa, koska B&H perustuu melkein kokonaan perustavanlaatuiseen analyysiin. Toisin kuin tekninen vastine, perustavanlaatuisella analyysillä on vain vähän tilaa arvaamiselle: tase, tuloslaskelma ja kassavirtalaskelma ovat kaikki staattisia, eivätkä jätä tilaa subjektiivisuudelle. Kasvun ennustamisessa, kuten esimerkiksi diskontatun kassavirtamallin avulla, liittyy tietysti suuri subjektiivisuus, mutta yritysten vertailu ja analysointi yleisesti käytetyn hinta / voitto -suhteen (P / E) tai käyttökatteen kertoimien avulla ei jätä mitään mielikuvitus ja ovat olennaisia tekijöitä hyvien arvojen varastojen löytämisessä pitkällä aikavälillä. Suuri veroihin. Viimeisenä, mutta ei vähäisimpänä, osta ja pidä on hyvä pitkäaikaiseen myyntivoittoon. Sijoituksia, jotka pidetään ja myydään yli vuoden ajan, voidaan verottaa edullisemmalla pitkäaikaisella verokannalla kuin korkeammalla lyhytaikaisella verolla.
Haittoja:
- Sitoa pääomaa. Strategian suurin haitta on siihen liittyvä suuri vaihtoehtokustannus. Jotain ostaminen ja pitäminen tarkoittaa, että olet sitoutunut siihen omaisuuteen pitkällä matkalla. Siksi ostajalla ja omistajalla on oltava itsensä kurinalaisuus, jotta hän ei ajaa muita sijoitusmahdollisuuksia tämän pitoajanjakson aikana. Tätä on poikkeuksellisen vaikea toteuttaa käytännössä, varsinkin jos olet hankkinut jälkeenjääneitä osakekantoja, kuten The McDonalds Corporation (MCD), joka on käynyt kauppaa välillä 101–87 dollaria (ei millään tavoin halpaa osaketta) vuodesta 2012, kun taas tekniikka varastot, kuten Google (GOOGL), Apple ja koko biotekniikka-ala ovat lisääntyneet. Aika. Viimeisen pisteen lisäämiseksi osta ja pidä on myös täysin aikaa vievää. Vain siksi, että olet pitänyt omaisuutta 10 vuotta, ei tarkoita, että sinulla on oikeus suureen palkkioon sijoitetusta ajasta ja pääomasta. Tapaus esimerkissä: tarkastellaan hitaan hyödyllisyysvaraston ja nopeasti kehittyvän biotekniikkayrityksen tuottoeroja. Muista kuitenkin, että huonoon valintaan liittyviä vaihtoehtoisia kustannuksia voidaan vähentää monipuolistamalla tai yksinkertaisesti ostamalla ja pitämällä hakemistorahastoa. Entisen osalta muutaman korkean lentolehtisen ympärille perustuvan salkun suorituskykyä voidaan kuitenkin hidastaa. Mikään ei estä sijoittajaa erehtymästä valitsemasta ja pitämästä koko dudosportfoliota. Jälkimmäisen kohdalla indeksirahastot ovat myös osoittautuneet olemattomiksi tietyille tapahtumille, kuten kaatumisille. Markkinat kaatuvat. Viimeinkin se, että osake- tai indeksirahastoa on pidetty useita vuosia, ei tarkoita, että se on erehtymätön. Vaikka mikään apokalypsistä ei tapahdu kokonaan kehittyneiden talouksien markkinoilta, onnettomuuksia tapahtuu ajoittain. Jos korjaus johtaa pitkittyneisiin karhumarkkinoihin, osta ja pidä salkkuja voi menettää suurimman osan, ellei kaikkia voittojaan. Näissä olosuhteissa sijoittajat saattavat kiinnittyä suuressa määrin omaisuuteensa ja yksinkertaisesti keskittyä toipumisen toivossa.
Vaikka vankat, hyvin valitut osakkeet voivat ja ovat palautuneet takaisin, jotkut varastot laskevat määrän ja pyyhittävät salkun prosessista. Esimerkiksi Planar Systems, Inc. (PLNR) nousi 5, 25 dollarista 31 dollarin korkeimpaan arvoon vuosina 1999-2001, ennen kuin luopui kaikista näistä tekniikan kaatumisen voitoista ja putosi ala-arvoon 0, 36 dollaria vuonna 2009. Viime aikoina, öljy- ja kaasuala on kärsinyt maailmanlaajuisesta tarjonnan syystä, eikä yksikään yritys ole sitä paitsi Kanadan tuotantoketjun loppupään tuottajia. Nämä osinkomääräiset rahat olivat kerran katkelma tyypillisestä osto- ja pidätyskannasta, mutta hintojen laskun vuoksi Canadian Oil Sands Limitedin kaltaisten nimien osakekurssit ovat laskeneet ja niiden arvokkaat voitot ovat laskeneet. Jälleen kerran ostajalla ja haltijalla, kuten kaikilla muilla sijoittajilla tai kauppiailla, on oltava varovainen riskinhallintastrategia tai oltava valmiita vetämään pistoke ennen tappioita, mikä on tietysti helpompaa sanoa kuin tehdä.
Pohjaviiva
Osta ja pidä on edelleen yksi suosituimmista ja todistetuimmista tavoista sijoittaa osakemarkkinoille. Tämän strategian harjoittajien ei tarvitse usein huolehtia markkinoiden ajoituksesta tai perustaa päätöksensä subjektiivisiin malleihin ja analyyseihin. Ostamisella ja pitämisellä on kuitenkin suuri mahdollisuuskustannus aikaa ja rahaa, ja sijoittajien on toimittava varovaisesti suojautuakseen markkinoiden kaatumisilta ja tiedettävä leikata tappionsa / ottaa voittoa.
