Mitä pääsuojattu huomautus tarkoittaa?
Pääasiallinen suojattu velkakirja (PPN) on kiinteätuottoinen arvopaperi, joka takaa sijoittajan alkuperäisen sijoituksen (pääoman) suuruisen vähimmäistuoton riippumatta kohde-etuuden suorituskyvystä.
Nämä sijoitukset on räätälöity riskittömille sijoittajille, jotka haluavat suojata sijoituksiaan samalla kun osallistuvat voittoihin suotuisilta markkinoiden liikkeiltä.
Tärkeimmät suojatut setelit tunnetaan myös taattuina linkitettyinä seteleinä.
Pääsuojatun huomautuksen (PPN) ymmärtäminen
Pääomalaina (PPN) on jäsennelty rahoitustuote, joka takaa vähintään sijoitetun pääoman tuottoprosentin niin kauan kuin lainaa pidetään eräpäivään asti. PPN rakennetaan nollakupongin joukkovelkakirjalainaksi - joukkovelkakirjalainaksi, joka ei maksa korkoa ennen erääntymistä - ja vaihtoehtona, jonka voitto-osuus on sidottu kohde-etuuteen, indeksiin tai vertailuindeksiin. Liittyvän omaisuuserän, indeksin tai vertailuarvon suorituskyvyn perusteella voitto vaihtelee. Esimerkiksi, jos voitto on kytketty osakeindeksiin, kuten Russell 2000, ja indeksi nousee 30%, sijoittaja saa täyden 30%: n voiton. Itse asiassa suojatut pääasialliset arvopaperit lupaavat palauttaa sijoittajan pääoman eräpäivänä lisättynä indeksin kehityksestä, jos indeksi käy kauppaa tietyllä alueella.
Pääsuojattujen lainojen haittapuoli on, että pääoman takuu edellyttää liikkeeseenlaskijan tai takaajan luottokelpoisuutta. Siksi taatun tuoton mahdollisuus ei ole täysin tarkka siinä tapauksessa, että liikkeeseenlaskija menee konkurssiin ja laiminlyö kaikki tai suurimman osan maksuistaan, mukaan lukien sijoittajien pääomasijoituksen takaisinmaksu, sijoittaja menettäisi pääomansa. Koska nämä tuotteet ovat pääosin vakuudettomia velkoja, sijoittajat jäävät alle vakuutettujen velkojien tason.
Lisäksi sijoittajien on oltava hallussaan nämä lainat eräpäivään asti saadakseen täyden voiton. Koska näillä lainoilla voi olla pitkäaikainen maturiteetti, PPN-sijoitukset saattavat olla kalliita sijoittajille, joiden on sitouduttava varojaan pitkään sen lisäksi, että ne maksavat lainoihin kertyneet laskennalliset korot vuosittain. Varhaisilta nostoilta voidaan periä peruutusmaksut, ja osittaiset nostokset voivat vähentää käytettävissä olevaa määrää täydellisen luopumisen yhteydessä.
rajoitukset
Pääasiallisesti suojattujen seteleiden tumma puoli paljastettiin valaisemaan Lehman Brothers -yhtiön romahtamisen ja vuoden 2008 luottokriisin alkamisen jälkeen. Veljet Lehman olivat antaneet useita näistä seteleistä, ja välittäjät työnsivät sitä asiakkaidensa salkkuihin, joilla ei ollut juurikaan tai ollenkaan tietoa näistä tuotteista. PPN: n tuotot olivat monimutkaisempia kuin asiakkaille pinnalla esitettiin. Esimerkiksi, jos sijoittaja jollakin näistä joukkovelkakirjalainoista voi ansaita setelin tuottoon sidotun indeksin tuoton ja saada pääoman takaisin, pienellä painettu teksti voi ilmoittaa, että indeksi ei voi laskea 25% tai enemmän sen tasolta myöntämispäivänä. Se ei myöskään voi nousta yli 27 prosenttia kyseisen tason yläpuolelle. Jos indeksi ylittää nämä tasot pitoaikana, sijoittajat saavat vain pääoman takaisin.
Sijoittaja, joka ei halua käsitellä yksittäisten PPN-arvopapereiden komplikaatioita, voi valita pääasiallisesti suojatut rahastot. Pääasiallisesti suojatut rahastot ovat rahalla hoidettuja rahastoja, jotka koostuvat pääosin suojatuista pääomalainoista, jotka on rakennettu suojaamaan sijoittajan pääomaa. Näiden rahastojen tuotot verotetaan tavanomaisina tuloina eikä myyntivoitoina tai veroetuisina osingoina. Lisäksi rahaston perimillä palkkioilla rahoitetaan johdannaissopimukset, joita käytetään takaamaan pääoman tuotto ja minimoimaan riski.
