Mitkä ovat mieluummin lunastettavissa olevat korotetut osingonjako-osuudet (PRIDES)?
Ensisijaiset lunastamiskelpoiset korotetut osingon pääomalainat (PRIDES) ovat synteettisiä arvopapereita, jotka koostuvat termiinisopimuksesta liikkeeseenlaskijan vakuuden ostamiseksi ja korollisen talletuksen tietyllä hinnalla. Koronmaksut suoritetaan säännöllisin väliajoin, ja muuntaminen vakuudeksi on pakollista eräpäivänä. Merkkien Lynch & Co. esitteli PRIDES
Ensisijaisen lunastamiskelpoisen korotetun osingonjaon (PRIDES) ymmärtäminen
PRIDES ovat samanlaisia kuin pakolliset vaihtovelkakirjat, mutta niiden rakenne on erilainen. Ne ovat samanlaisia siinä mielessä, että etuoikeutettu osake on muunnettava osakeyhtiöksi tiettyyn päivämäärään mennessä. Pörssiyhtiö laskee liikkeeseen vaihtokelpoisia arvopapereita, kun sen on kerättävä pääomaa laskemalla liikkeeseen osakkeita, mutta tämän tekeminen saattaisi rasittaa nykyisten osakkeiden hintaa. PRIDES antaa sijoittajille mahdollisuuden ansaita vakaat kassavirrat osallistumalla silti osakekannan myyntivoittoihin. Tämä on mahdollista, koska näitä tuotteita arvostetaan samoin linjoin kuin taustalla olevaa turvallisuutta.
Pakollisissa vaihtovelkakirjoissa ja niiden taustalla olevissa rakenteissa on eroja, mutta PRIDESillä on myös yhteisiä piirteitä. Yksi on pakollinen muuntaminen pääomaksi vaihtovelkakirjalainan erääntyessä. Toiseksi, on olemassa arvostustaso tai raja, toisin kuin tavallisissa osakkeissa. Ja kolme, osinkotuotto on tyypillisesti korkeampi kuin kantaosakkeet. Lisäksi monilla pakollisilla vaihtovelkakirjoilla on veroetuja.
PRIDESiä pidetään ensisijaisina osakkeina, koska heillä on etusija kantaosaan nähden ja niillä on enemmän oikeuksia kuin kantaosakkeilla. Esimerkiksi etuoikeutettujen osakkeiden omistajilla voi olla etu, jos yritys asettaa konkurssin tai selvitystilaan. Suosituimmat osakkeet voi laskea liikkeelle minkä tahansa kokoinen yritys tahansa, ja niillä on sekä pääoman että velan ominaisuuksia. PRIDES-osakkeenomistajilla ei ole äänioikeutta, kun taas osakekannan haltijat äänestävät yleensä monista asioista. PRIDES-osakkeenomistajat saavat kuitenkin huomattavasti suuremman osingon kuin tavalliset osakkeenomistajat, mikä on merkittävä etu.
