Ensisijaisen oman pääoman lunastuskannan (PERC) määritelmä
Suositeltava osake, jolla on erityismääräykset, jotka rajoittavat vaihtovelkakirjalainan arvoa ja pakollista lunastusarvoa eräpäivänä.
Ensisijaisen oman pääoman lunastuskannan (PERC) ymmärtäminen
PERC: t tarjoavat yleensä suuremman saannon kuin tavalliset varastot. Niitä voidaan kuitenkin soittaa milloin tahansa, yleensä korkeammalla hinnalla kuin korkkihinta. Kun PERC erääntyy, se on lunastettava joko käteisellä tai kohde-etuuksilla. Liikkeeseenlaskija voi myös lunastaa PERC: n ennenaikaisesti, mutta tämä olisi palkkio.
Alun perin Morgan Stanley esitteli sijoittajille 1990-luvun alkupuolella, PERC: tä pidetään osakejohdannaisinstrumenteina, ja ne luokitellaan yleensä hajautettuihin arvopapereihin, koska kohde-etuuden tuotto-ominaisuuksia voidaan muuttaa tai jakaa useille muille johdannaissopimuksille.
PERC: t toimitetaan sovittuin ehdoin, joihin sisältyy pakollinen muuntaminen suosituimpia osakkeita. Lunastuspäivänä, joka tapahtuu tyypillisesti 3–5 vuoden kuluttua osakeannista, kukin PERC-osakkeenomistaja saa seuraavat:
- Jos nykyinen kantaosakkeen hinta on alhaisempi kuin hintakatto, osakkeenomistajalla olisi oikeus saada yksi osuus kantaosakkeesta jokaisesta hallussaan pitämästä ensisijaisen osakkeen osakkeesta.Jos nykyinen kantaosakkeen hinta on korkeampi kuin hinta kappaletta, osakkeenomistaja saa yhden osakkeen osakekannasta, joka on arvoltaan yhtä suuri kuin hintakatto jokaisesta halutun osakkeen osakkeesta. Jos esimerkiksi hintakatto on 50, 00 dollaria ja kantaosakkeen nykyinen hinta on 75, 00 dollaria, ensisijainen osakkeenomistaja saisi tässä tapauksessa 50, 00 dollaria / 75, 00 dollaria tai 0, 66 kantaosaketta jokaisesta ensisijaisen osakkeen osakkeesta. pitää.
Synteettinen PERCS
Synteettinen PERC-tarjous määritellään arvopaperiksi, joka on suunniteltu jäljittelemään sen taustalla olevaa pakollista muuntamista varten edullista osaketta. Synteettisillä PERC-yhdisteillä ei ole mukana yritystä, jonka varastoon tuote on kytketty. Sen sijaan synteettiset PERCS-lainat ovat lähinnä lähtöyhtiön velkasitoumuksia kuin sen yrityksen omaa pääomaa, jonka osakkeisiin ne on sidottu. Kupongimaksu voidaan verottaa korkona eikä osinkona. Osta-kirjoita -suojauksen perusominaisuudet ovat kuitenkin saatavana myös synteettisissä PERC-laitteissa.
